Perda Impermanente
Perda impermanente ocorre quando um provedor de liquidez tem uma perda temporária de fundos devido à volatilidade em um par de negociação.
O que é perda impermanente?
A perda impermanente pode surgir quando há uma discrepância de preço entre os dois ativos que um trader possui em uma
DEX, geralmente uma criptomoeda e uma
stablecoin (como USDC). Quando o preço da criptomoeda cai em relação à stablecoin, o trader pode sofrer uma perda devido à diferença de preços. Isso é conhecido como perda impermanente.
Como funciona a perda impermanente?
A perda impermanente ocorre quando os traders usam uma DEX para comprar um ativo com outro ativo. Por exemplo, se um trader comprar
Ethereumusando
USDC, o trader estará exposto aos movimentos de preços de ambos os ativos. Se o preço do ETH cair em relação ao USDC, o lucro do trader com a negociação diminuirá ou até se tornará uma perda. Isso ocorre porque eles precisam vender o ETH a um preço mais baixo para voltar ao valor original do USDC.
Vamos imaginar que um provedor precise oferecer níveis iguais de liquidez em USDC e ETH, mas de repente o preço do ETH sobe. Isso cria uma oportunidade de
arbitragem porque o preço do ETH no
pool de liquidez agora não reflete o preço de mercado. Outros traders comprarão ETH a uma taxa com desconto até que o equilíbrio seja restaurado.
Após a arbitragem, um provedor de liquidez pode acabar com uma quantidade maior de USDC e um pouco menos de ETH. A perda impermanente é a diferença entre o novo saldo da
carteirado trader e o que ele teria se tivesse apenas mantido o seu antigo saldo. A perda é realizada quando um trader retira a liquidez do pool.
Como evitar a perda impermanente?
Uma maneira de evitar perdas impermanentes é usar stablecoins, como USDC e DAI, ou versões wrapped dos mesmos ativos, como
wBTC oferecido pela
Curve. O
Balancer também oferece pesos arbitrários para seus pools de liquidez diferentes do modelo 50/50, o que pode reduzir o risco de perda impermanente se um token tiver um peso maior no pool.
Além disso, alguns protocolos de
DeFi estão começando a explorar soluções inovadoras como oráculos de preços usados por
Bancor, e pools de liquidez unilateral empregados por
Tokemak, onde o token nativo do protocolo absorve o risco de perda impermanente em troca de taxas de swap e recompensas.
A perda impermanente também pode ser minimizada pela criação de um portfólio de ativos relativamente bem correlacionados. Dessa forma, quando os preços dos ativos divergirem, a carteira permanecerá relativamente equilibrada e o trader poderá evitar perdas inesperadas.