Bitcoin

USDC

Март 2023 года стал сложным месяцем для банков, работающих в криптоиндустрии. О прекращении операций уже объявили Silvergate, Signature и Silicon Valley. Что ждет криптоинвесторов на фоне этих событий? <h2 id="header-0">Silvergate Bank </h2>Первым прекратил свою деятельность Silvergate Bank. Это самый маленький из рассматриваемых в статье банков — его активы насчитывали всего $11 млрд. С другой стороны, это не мешало ему наряду с Signature быть крупнейшим банком, задействованным в криптоотрасли. Основан Silvergate был в 1988 году, а его штаб-квартира располагалась в Калифорнийском городе Сан-Диего. Первые 8 лет — до 1996 года — Silvergate официально являлся ассоциацией по сбережениям и кредитам (S&amp;L). Впервые в криптоотрасль он погрузился в 2014 году, а позже практически полностью перешел на работу с криптовалютами. С 2018 года банк запустил собственную платформу Silvergate Exchange Network (SEN), с помощью которой можно было быстро пополнять фиатом различные биржи. Первые новости о вероятных проблемах Silvergate Bank появились еще в конце прошлого года. Четвертый квартал 2022 года выдался ужасающим для организации — чистый убыток за этот период <a href="https://bits.media/silvergate-bank-soobshchil-ob-ubytkakh-v-1-mlrd-/" rel="noopener noreferrer nofollow">составил </a>около $1 млрд.  Это было вызвано в основном развалом FTX, который привел к уменьшению депозитов в криптоактивах более чем в три раза — с $11,87 млрд до $3,8 млрд. Silvergate пришлось продавать ценные бумаги, которые были у него на руках. В основном, это облигации, цены на которые беспрецедентно упали из-за действий ФРС в отношении процентных ставок и спорной политики по предотвращению инфляции. В январе этого года стало известно о сокращении персонала банка на 40%. Все эти события не преминули сказаться на акциях компании, цена которых упала в 23 раза с ноября и в 6 раз только за март.В начале весны Silvergate Bank сообщил о задержках в предоставлении отчетности за 2022 год. Это привело к расторжению отношений со многими ведущими компаниями, среди которых <a href="https://bits.media/birzha-coinbase-zayavila-o-razryve-finansovykh-vzaimootnosheniy-s-kriptobankom-silvergate-bank/" rel="noopener noreferrer nofollow">Coinbase</a>, Galaxy Digital и <a href="https://bits.media/krupnye-kriptokompanii-nachali-otkazyvatsya-ot-raboty-s-bankom-silvergate/" rel="noopener noreferrer nofollow">Paxos</a>. 3 марта прекратила работу <a href="https://bits.media/silvergate-ostanovil-rabotu-svoey-seti-dlya-kriptovalyutnykh-perevodov/" rel="noopener noreferrer nofollow">SEN</a>, а 8 марта компания <a href="https://bits.media/bank-silvergate-soobshchil-o-nachale-protsessa-likvidatsii/" rel="noopener noreferrer nofollow">заявила</a>, что добровольное прекращение операций и ликвидация — лучшее решение в сложившихся условиях. Таким образом, последовательность событий выглядела следующим образом:<ol><li>ФРС повышает ставки в борьбе с инфляцией, так как во время пандемии было напечатано несоразмерно много денег. Решение оказалось спорным, и отдельные экономисты прогнозировали возможную рецессию в экономике задолго до череды проблем у банков. </li><li>Крах одной из крупнейших на тот момент криптобирж FTX вызывает панику на рынке. Начинается массовый вывод криптовалют и их продажа. </li><li>На фоне этого многие инвесторы стремятся снять денежные средства с депозитов. </li><li>В определенный момент банку требуется много наличности, которой нет, вследствие чего приходится продавать ценные бумаги, в частности, облигации. </li><li>Облигации продаются с большим убытком, так как их цена рухнула после вышеупомянутого повышения ставок.</li><li>Возникает чистый убыток в $1 млрд. </li><li>В начале января объявляется об увольнении 40% персонала. Это можно объяснить тем, что платформа пыталась сократить расходы. </li><li>В начале марта разрываются отношения с рядом крупных игроков, после того, как было объявлено о задержках в предоставлении отчетности за 2022 год. </li><li>Банк ликвидируется.</li></ol>Крах Silvergate Bank вызван цепочкой последовательных событий: действия ФРС, коллапс FTX, паника инвесторов. Можно ли было его предугадать? Спорно. Как пример, можно привести тот факт, что в конце января крупнейшая инвестиционная компания Blackrock владела 7% акций Silvergate. Даже эти профессионалы не смогли полностью предугадать развитие событий. <h2 id="header-1">Silicon Valley Bank </h2>Следующим прекратил свое существование Silicon Valley Bank (SVB) — самый крупный из рассматриваемых в статье банков. Под его руководством находилось активов на сумму свыше $200 млрд. SVB был основан в 1983 году, а его штаб-квартира располагалась в Калифорнии, в городе Санта-Клара. На момент ликвидации он был 16 крупнейшим банком Америки.  SVB работал преимущественно с финтех-стартапами, в том числе криптовалютными. Еще 8 марта ничего не предвещало беды — компания даже выпустила стратегию развития на первый квартал 2023 года. Однако за следующие двое суток ряд событий привели к банкротству SVB. Вечером 8 марта банк объявил, что у него возникла «дыра» в бюджете в $2,25 млрд. Затем началась паника, одной из причин которой стала ситуация с вышеупомянутым Silvergate. Многие венчурные инвесторы поспешили вывести свои средства. Действия ФРС также «подлили масла в огонь».  Поскольку SVB работал со стартапами, которым необходимы деньги для запуска бизнеса, единственным выходом было получить кредит в банке, который окажется дорогим вследствие текущей монетарной политики регулятора. Однако, в текущих условиях платить заработную плату, кредиты и прочее достаточно сложно. Как и Silvergate, SVB начал продавать свои облигации. Их распродажа в среду увенчалась «успехом» — убыток составил чуть меньше $2 млрд. На следующий день, 9 марта, генеральный директор SVB Грег Беккер (Greg Becker) призвал клиентов банка «оставаться спокойными». Однако, его призыв оказался неубедительным. В это же время цена акций SVB просела более, чем в два раза.Silicon Valley Bank Следующим прекратил свое существование Silicon Valley Bank (SVB) — самый крупный из рассматриваемых в статье банков. Под его руководством находилось активов на сумму свыше $200 млрд. SVB был основан в 1983 году, а его штаб-квартира располагалась в Калифорнии, в городе Санта-Клара. На момент ликвидации он был 16 крупнейшим банком Америки.  SVB работал преимущественно с финтех-стартапами, в том числе криптовалютными. Еще 8 марта ничего не предвещало беды — компания даже выпустила стратегию развития на первый квартал 2023 года. Однако за следующие двое суток ряд событий привели к банкротству SVB. Вечером 8 марта банк объявил, что у него возникла «дыра» в бюджете в $2,25 млрд. Затем началась паника, одной из причин которой стала ситуация с вышеупомянутым Silvergate. Многие венчурные инвесторы поспешили вывести свои средства. Действия ФРС также «подлили масла в огонь».  Поскольку SVB работал со стартапами, которым необходимы деньги для запуска бизнеса, единственным выходом было получить кредит в банке, который окажется дорогим вследствие текущей монетарной политики регулятора. Однако, в текущих условиях платить заработную плату, кредиты и прочее достаточно сложно. Как и Silvergate, SVB начал продавать свои облигации. Их распродажа в среду увенчалась «успехом» — убыток составил чуть меньше $2 млрд. На следующий день, 9 марта, генеральный директор SVB Грег Беккер (Greg Becker) призвал клиентов банка «оставаться спокойными». Однако, его призыв оказался неубедительным. В это же время цена акций SVB просела более, чем в два раза.<h2 id="header-2">Signature Bank </h2>Нью-Йоркский Signature Bank — самый молодой из представленных в статье. Он был основан в 2021 году. Signature занимает промежуточное место по активам между Silvergate и SVB — всего у него их было более $110 млрд. Деятельность банка была разнонаправленной и криптовалюты не являлись основным приоритетом, как у Silvergate. Ими банк начал заниматься только в конце 2018 года. Они составляли около 23% от всех депозитов, при этом Signature собирался сокращать их долю до 15%.  История Signature несколько отличается от того, что произошло с предыдущими двумя банками. После того, как было объявлено о закрытии SVB, многие клиенты стали звонить в офисы Signature по поводу сохранности их средств. Волнения были связаны с тем, что у многих клиентов были счета более, чем на $250 000, а FDIC гарантировало возмещение только на такую сумму.  В тот же день участились снятия. Однако, к 12 марта ситуация стабилизировалась. Новость о том, что Signature прекращает свою деятельность, стала сюрпризом даже для менеджеров компании. Как же это объяснили? По документам, $79 млрд — почти 90% от общего числа депозитов Signature на конец 2022 года — были необеспеченными. Кроме того, $16,52 млрд были в цифровых активах. Причиной же закрытия Signature стали в сущности решения властей, объясняемые «систематическими рисками». Министр финансов США Джанет Йеллен (Jannet Yellen), глава ФРС Джером Пауэлл (Jerome Powell) и председатель Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) заявили: «Принятые решения должны защитить экономику США, усилив уверенность людей в нашей банковской системе». Что будет теперь? Аналогично SVB, Signature перейдет под крыло FDIC. Она, в свою очередь, перенесет все депозиты и активы компании в Bridge Bank. Всем клиентам <a href="https://bits.media/bitrix/admin/%20https://www.fdic.gov/resources/resolutions/bank-failures/failed-bank-list/signature-ny-faq.html" rel="noopener noreferrer nofollow">будет предоставлен</a> доступ к их деньгам. Таким образом, случай с Signature несколько отличается от двух предыдущих: его закрытие состоялось принудительно, а не по собственной инициативе. Стоит отметить, что на протяжении всего этого времени акции Signature падали. Так, с 8 марта цена снизилась почти на 33%.А какое влияние падение трех крупных банков, связанных с криптовалютами, окажет на мировые рынки и экономику? <h2 id="header-3">Влияние на рынки </h2>Начнем с влияния на цифровые активы. 8 марта, когда было объявлено о банкротстве Silvergate, BTC упал на 2,23%. Допустим, что эффект был отсроченный. 9 марта снижение составило 6,16%. Реакция на коллапс SVB 10 марта была крайне сдержанной — всего 0,72%. При этом новость о прекращении деятельности Signature Bank встречена почти 10% ростом. О чем это говорит? Как минимум о том, что какой-то прямой зависимости нет, так как реакции в трех случаях разные: негативная, нейтральная и позитивная. Кроме того, инвесторы с каждым разом все спокойней реагируют на эти банковские неудачи. Куда хуже дела обстоят в банковском секторе в целом. Так, по состоянию на вечер 13 марта акции Wells Fargo снижались на 6,37%, Bank Of America — на 3,3%, а Citigroup — на 6,51%. Из этого следует, что проблема скорее не в криптоиндустрии, а в банковском сегменте. А причиной ее является как раз инфляция, вызванная запуском печатного станка. Можно предположить, что рост BTC связан как раз с банковскими неурядицами. Инвесторы в страхе перед рецессией и банками стремятся снимать деньги. Но держать их просто на руках — неподходящий способ как раз из-за инфляции. Перед людьми встает вопрос — куда их вложить? И тут вариант с BTC оказывается относительно неплохим и снижающим риски обесценивания накоплений. Также возможны некоторые временные трудности с ликвидностью на крипторынках. Такие решения, как SEN от Silvergate и Signet от Signature Bank, были удобны институциональным инвесторам, так как не нужно было платить комиссии третьим лицам.  Что же будет дальше с криптомиром и банковской системой? Они будут существовать, как и прежде. Криптовалюты пережили коллапсы MtGox, Terra и FTX, а банки — потерю Lehman Brothers Holdings. Так что новые банкротства — это естественный процесс, который может вызывать краткосрочные снижения, но рано или поздно начнется рост.

Signature в каскаде банковских катастроф: что ждет криптоиндустрию дальше

Содержание

Bits.media

Другие статьи, опубликованные 15 мар. 2023 г.

Decentralization.

Подпишитесь на нашу бесплатную рассылку и получайте новости криптовалют каждый день.