Tether USDt (USDT) Prognose

Ausführliche Analyse

1. Regulatorischer Druck in den USA (Negativer Einfluss)

Überblick:
Der GENIUS Act verlangt, dass Stablecoins in den USA zu 100 % durch Bargeld oder US-Staatsanleihen gedeckt sind. Außerdem sind jährliche Prüfungen und eine Bundesregistrierung vorgeschrieben. Tethers aktuelle Reserven enthalten etwa 8 Mrd. USD in Bitcoin und 3,5 Mrd. USD in Gold (JPMorgan), die möglicherweise nicht den Anforderungen entsprechen. Ein Versäumnis der Anpassung könnte zu einem US-Verbot führen, was rund 30 % der institutionellen Nutzerbasis betrifft.

Was das bedeutet:
Tether müsste möglicherweise schnell Vermögenswerte im Wert von 11,5 Mrd. USD verkaufen, was die Märkte destabilisieren könnte. Ein Rückzug aus den USA könnte die Nachfrage nach USDT verringern und die Liquiditätsführerschaft schwächen.

2. Risiken bei der Liquidität der Reserven (Gemischte Auswirkungen)

Überblick:
Tether hält 127 Mrd. USD in US-Staatsanleihen (Stand 31. Juli 2025), wird aber wegen mangelnder Transparenz bei Prüfungen kritisiert. Die Rücknahmefähigkeit innerhalb von 24 Stunden ist auf 2,5 % der Reserven (~4,2 Mrd. USD) begrenzt, was bei Marktstress problematisch sein könnte.

Was das bedeutet:
Obwohl Staatsanleihen für Stabilität sorgen, könnten plötzliche große Rücknahmen, etwa bei einem Krypto-Crash, die Liquidität belasten und eine vorübergehende Entkopplung vom Dollar verursachen. Tethers Eigenkapitalpuffer von 20 Mrd. USD bietet jedoch einen gewissen Schutz.

3. Verlust von Marktanteilen (Langfristig Negativ)

Überblick:
USDC hat durch MiCA-Konformität die Führungsrolle in der EU übernommen, während Tether wegen mangelnder Transparenz von Binance EU und Kraken delistet wurde. Die USDC-Angebotsmenge wuchs im Jahresverlauf um 35 %, Tether nur um 4,3 % (CoinMarketCap).

Was das bedeutet:
Regulatorische Herausforderungen in wichtigen Märkten könnten Tethers Marktanteil von derzeit 60 % schrittweise verringern und seine Preissetzungsmacht einschränken. Dennoch sorgt die starke Position von USDT in Asien und im Derivatemarkt für kurzfristige Stabilität.

Fazit

Die Preisstabilität von Tether hängt davon ab, wie gut es gelingt, US-Regeln einzuhalten, ohne Vermögenswerte in großem Stil zu verkaufen, und das Vertrauen in die Reserven aufrechtzuerhalten. Die Dominanz von USDT im Handel mit Kryptowährungen (98 Mrd. USD tägliches Volumen) wirkt als Schutzfaktor, doch langfristig drohen Herausforderungen durch regulierte Wettbewerber und digitale Zentralbankwährungen (CBDCs). Wird Tethers geplanter, auf die USA fokussierter Stablecoin regulatorisches Vertrauen zurückgewinnen, ohne die Nachfrage nach USDT zu kannibalisieren? Beobachten Sie die Attestationsberichte für Q4 2025 und die Umsetzung des GENIUS Act genau.