Último Análisis De Precio De Ethena

Análisis detallado

1. Dominancia de stablecoins (Impacto alcista)

Resumen: El USDe de Ethena se ha convertido en la tercera stablecoin más grande, con una capitalización de mercado de 11.600 millones de dólares, tras duplicar su oferta desde la aprobación del GENIUS Act en julio. Esta ley prohibió las stablecoins estadounidenses que generan rendimiento, lo que ha dirigido el capital hacia alternativas no custodiales como USDe.

Qué significa esto: El crecimiento del 107% en la oferta de USDe genera presión deflacionaria sobre ENA mediante las comisiones del protocolo (4-9% APY) y los bloqueos por staking. Cada 1.000 millones de dólares en USDe generan aproximadamente 40 millones de dólares en ingresos anuales (The Defiant).

2. Recompras estratégicas (Impacto mixto)

Resumen: La Fundación Ethena ha ejecutado 150 millones de dólares de su programa de recompra de 260 millones desde el 21 de julio, retirando el 3,48% del suministro circulante.

Qué significa esto: Aunque las recompras inicialmente impulsaron los precios, su ritmo predecible de 5 millones de dólares diarios ahora crea un soporte mecánico en 0,60 dólares. Algunos críticos señalan que el fin del programa el 1 de septiembre podría eliminar este soporte clave.

Qué observar: El 27 de agosto, los datos en cadena muestran que 40,2 millones de ENA (25 millones de dólares) se movieron a exchanges, lo que podría indicar toma de ganancias o reposicionamiento.

3. Posicionamiento regulatorio (Impacto alcista)

Resumen: La asociación del 24 de julio con Anchorage Digital convierte a USDtb en la primera stablecoin con una hoja de ruta de cumplimiento del GENIUS Act, atrayendo flujos institucionales.

Qué significa esto: Esto posiciona a Ethena para captar más de 2.400 millones de dólares en demanda de stablecoins emitidas por bancos, según estimaciones de JPMorgan. El cumplimiento onshore de USDtb permite su integración con sistemas financieros tradicionales (TradFi) no disponibles para competidores.

Conclusión

La resistencia de ENA proviene del crecimiento explosivo de USDe (+6.000 millones en 30 días) y su posicionamiento estratégico en finanzas reguladas, compensando la debilidad general del mercado. Aunque los indicadores técnicos muestran una divergencia bajista (RSI 47,54 < 50 neutral), la zona de soporte entre 0,55 y 0,60 dólares coincide con la liquidez impulsada por las recompras.

Punto clave a vigilar: ¿Podrá ENA mantenerse en 0,60 dólares durante el discurso del viernes en Jackson Hole, donde el tono del presidente de la Fed, Powell, podría afectar los mercados de apalancamiento cripto, fundamentales para el modelo de rendimiento de USDe?