¿Qué es Dai (DAI)?

Análisis detallado

1. Propósito y propuesta de valor

Dai busca ofrecer estabilidad de precio en los mercados cripto sin depender de entidades centralizadas. A diferencia de las stablecoins respaldadas por dinero fiat (como USDC o USDT), Dai está respaldada por criptomonedas como ETH y WBTC que se bloquean en las bóvedas de Maker. Esta sobrecolateralización (normalmente superior al 150%) funciona como un colchón frente a la volatilidad, asegurando que Dai mantenga su valor cercano a 1 dólar.

El sistema permite a los usuarios generar Dai depositando activos en estas bóvedas, creando una alternativa descentralizada a la banca tradicional para acceder a liquidez.

2. Tecnología y arquitectura

Dai funciona en Ethereum como un token ERC-20, protegido por la seguridad de la blockchain de Ethereum. Su estabilidad se basa en:
- Posiciones de deuda colateralizadas (CDPs): Los usuarios bloquean activos criptográficos en bóvedas para emitir Dai.
- Contratos inteligentes: Automatizan la gestión del colateral, liquidaciones y tasas de interés.
- Dai Savings Rate (DSR): Un mecanismo de rendimiento donde los poseedores de Dai ganan intereses al depositar tokens en el protocolo.

Actualizaciones como Multi-Collateral Dai (2019) ampliaron los activos soportados, reduciendo la dependencia de una sola criptomoneda.

3. Gobernanza y descentralización

MakerDAO gobierna Dai mediante una estructura DAO. Los poseedores del token MKR votan sobre decisiones importantes, tales como:
- Tipos de colateral (por ejemplo, añadir WBTC o activos del mundo real).
- Tarifas de estabilidad (tasas de interés sobre los préstamos).
- Parámetros de riesgo (como los umbrales de liquidación).

Este modelo elimina el control centralizado, aunque añade complejidad al equilibrar la descentralización con una toma de decisiones eficiente.

Conclusión

Dai es una stablecoin descentralizada que combina colateral criptográfico, ajustes algorítmicos y gobernanza comunitaria para ofrecer una alternativa resistente a la censura frente a las stablecoins tradicionales. Su papel en DeFi como herramienta de liquidez y activo generador de rendimiento destaca su utilidad. ¿Podría la dependencia de Dai en el colateral cripto limitar su escalabilidad frente a sus competidores respaldados por dinero fiat?