Update Berita Terbaru Ethena (ENA)

Penjelasan Mendalam

1. Whale AndreIsBack Ikut WLFI Sale (2 September 2025)

Gambaran: Whale besar Ethena, AndreIsBack, menyumbang 170 ETH (sekitar $580 ribu) pada WLFI Genesis Sale delapan bulan lalu. Pada 2 September, mereka menerima 7,74 juta token WLFI yang sudah tidak terkunci senilai $1,85 juta, namun memilih untuk tidak menjualnya. Whale ini juga memimpin Season3 Leaderboard Ethena dengan aset senilai $41,69 juta dan keuntungan belum terealisasi sebesar $585 ribu dari posisi short Hyperliquid.
Maknanya: Ini menunjukkan partisipasi tingkat institusional dalam ekosistem Ethena, di mana pemegang besar aktif mengakumulasi dan terlibat dengan integrasi DeFi. Token yang sudah tidak terkunci tapi belum dijual menandakan kepercayaan jangka pendek. (BlockBeats)

2. Progres Program Buyback $260 Juta (21 Agustus 2025)

Gambaran: Yayasan Ethena memulai program buyback senilai $260 juta, dengan alokasi sekitar $5 juta per hari selama enam minggu. Hingga akhir Agustus, sudah terpakai $150 juta untuk mengurangi pasokan beredar sebesar 3,48%. Program ini mengikuti penggalangan dana StablecoinX sebesar $360 juta, dengan $260 juta dialokasikan untuk pembelian ENA.
Maknanya: Buyback menciptakan permintaan buatan yang membantu menahan tekanan jual dan mendukung harga token. Namun, keberlanjutan program ini bergantung pada pendapatan protokol yang meningkat menjadi $21,6 juta pada Agustus (naik 113% dari Juli). (NullTX)

3. 80 Juta ENA Dikirim ke Bursa (2 September 2025)

Gambaran: Lebih dari 80 juta token ENA (senilai sekitar $57 juta) dipindahkan ke bursa dalam dua minggu terakhir, menurut data on-chain. Ini mengikuti unlock 171 juta ENA pada Agustus, yang menyebabkan whale mengurangi kepemilikan sebesar 30%.
Maknanya: Aliran token ke bursa biasanya menjadi tanda awal tekanan jual, terutama setelah periode unlock. Harga ENA berpotensi menghadapi tekanan jika permintaan tidak mampu menyerap likuiditas ini. Level resistensi di $0,75 tetap menjadi titik penting. (Ali Charts)

Kesimpulan

Ethena sedang menyeimbangkan faktor-faktor positif seperti buyback dan aktivitas whale dengan risiko tekanan jual dari aliran token ke bursa. Total nilai terkunci (TVL) protokol yang melebihi $10 miliar dan pertumbuhan USDe hingga $11,6 miliar menunjukkan relevansi Ethena di dunia DeFi, meskipun tokenomics-nya masih cukup volatil. Pertanyaannya, apakah permintaan institusional melalui StablecoinX dapat mengimbangi tekanan jual dari investor ritel?

Analisis Mendalam

1. @CobakOfficial: Pertumbuhan USDe Melawan Tren Bearish Stablecoin bullish

"Pasokan USDe meningkat dua kali lipat menjadi $10 miliar dalam 30 hari, kini menjadi stablecoin nomor 3 setelah GENIUS Act mengubah pasar yield. StablecoinX yang terdaftar di Nasdaq bisa memicu masuknya dana institusional."
– @CobakOfficial (89K pengikut · 412K tayangan · 2025-08-11 03:25 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini adalah sinyal positif untuk ENA karena dominasi USDe di stablecoin yang menghasilkan yield menempatkan Ethena sebagai peluang arbitrase regulasi, dengan potensi pendapatan protokol ($475 juta kumulatif) yang bisa menambah nilai ENA melalui pembaruan tokenomik di masa depan.

2. @ali_charts: 80 Juta ENA Mengalir ke Bursa bearish

"80 juta $ENA dipindahkan ke bursa dalam dua minggu – setara dengan 1,16% dari pasokan yang beredar. Perhatikan support di $0,55; jika tembus, bisa memicu penurunan 15%."
– @ali_charts (478K pengikut · 2,1M tayangan · 2025-09-02 15:32 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini sinyal negatif jangka pendek karena aliran masuk ke bursa sering kali mendahului aksi jual, meskipun ada yang berpendapat ini adalah persiapan market-making untuk listing USDe di Binance yang sedang dirumorkan.

3. Analisis CoinMarketCap: Sinyal Teknis Menunjukkan Minggu Penentu mixed

"ENA bergerak di kisaran $0,55-$0,70 dengan lebar Bollinger Bands mencapai titik tertinggi dalam 90 hari. RSI harian di angka 64 menghindari status overbought, tapi grafik 4 jam menunjukkan divergensi bearish."
– Komunitas CoinMarketCap (4,8M pengikut · 366K tayangan · 2025-08-04 13:59 UTC)
Lihat postingan asli
Maknanya: Ini netral – volatilitas yang menyempit menunjukkan kemungkinan pergerakan besar segera terjadi, tapi arah pergerakan tergantung pada stabilitas Bitcoin dan apakah ENA mampu bertahan di $0,60.

Kesimpulan

Konsensus terhadap ENA masih beragam, menyeimbangkan keunggulan struktural USDe dengan tekanan teknikal dan pergeseran likuiditas whale. Meskipun fundamental protokol semakin kuat dengan kepatuhan regulasi USDtb, para trader tetap fokus pada resistance di $0,70 – jika berhasil menembus, bisa mengonfirmasi target roadmap di atas $1,50, namun kegagalan berisiko menguji kembali level terendah Juni. Pantau juga korelasi USDe/BTC minggu ini – jika ENA mulai bergerak terlepas dari Bitcoin, ini akan menandakan kematangan ENA sebagai narasi yang berdiri sendiri.

Penjelasan Mendalam

1. Peluncuran Generalized Restaking (26 Juni 2025)

Gambaran Umum: Ethena memperkenalkan kerangka kerja restaking melalui Symbiotic dan LayerZero, memungkinkan pemegang $ENA untuk mengamankan transfer USDe lintas rantai. Ini mengurangi ketergantungan pada model keamanan berbasis ETH.

Pembaruan ini menggunakan $ENA yang distake sebagai jaminan ekonomi untuk mendukung Decentralized Verification Nodes (DVNs) dari LayerZero, yang memvalidasi pesan lintas rantai. Berbeda dengan sistem yang berfokus pada ETH, Ethena memanfaatkan stabilitas dan hasil USDe (sekitar 11% APY saat ini) untuk menyediakan jaminan yang tidak berkorelasi saat pasar mengalami tekanan. Para staker mendapatkan 30x poin Ethena, hadiah dari Symbiotic, dan potensi insentif dari LayerZero.

Maknanya: Ini merupakan kabar baik untuk ENA karena menghubungkan utilitas token secara langsung dengan ekspansi USDe di berbagai rantai, menciptakan permintaan berulang dari protokol yang membutuhkan transfer aman. Selain itu, ini juga mendiversifikasi sumber hasil selain dari tata kelola dasar.
(Sumber)

2. Perombakan Logika Vesting (17 Juni 2025)

Gambaran Umum: Pengguna yang mengklaim airdrop ENA harus mengunci 50% dari token yang belum vested dalam pool staking atau berisiko kehilangan token tersebut. Ini ditujukan untuk mengurangi pemegang jangka pendek yang hanya mencari keuntungan cepat (“mercenary”).

Pembaruan ini berlaku untuk dompet yang menerima ENA dari distribusi seperti Shard Campaign. Pengguna yang tidak mematuhi akan kehilangan token yang belum vested, yang kemudian didistribusikan ulang kepada staker yang setia. Langkah ini memaksa penyelarasan dengan roadmap Ethena jangka panjang, termasuk peluncuran Ethena Chain untuk aplikasi DeFi.

Maknanya: Ini bersifat netral hingga positif untuk ENA karena mengurangi tekanan jual dari penerima airdrop sekaligus mendorong partisipasi dalam tata kelola dan staking – hal yang penting untuk mendukung pertumbuhan pasokan USDe sebesar $9,3 miliar.
(Sumber)

Kesimpulan

Pembaruan Ethena menekankan penyelarasan jangka panjang ekosistem, dengan restaking yang memperkuat peran $ENA dalam mengamankan pertumbuhan USDe lintas rantai. Perubahan vesting bertujuan menstabilkan dinamika token di tengah meningkatnya adopsi institusional.

Apakah pembaruan ini dapat membantu USDe menantang dominasi stablecoin terpusat di dunia DeFi?