Prediksi Harga Sky (SKY)

Penjelasan Mendalam

1. Denda Migrasi Governance (Dampak Positif)

Gambaran Umum:
Migrasi MKR ke SKY yang sedang berlangsung menetapkan denda 1% setiap tiga bulan bagi konversi yang tertunda (mulai 22 September 2025). Lebih dari 80% MKR sudah berhasil diupgrade, namun sekitar 174.000 MKR (sekitar $323 juta) masih belum dikonversi (Blockworks).

Artinya:
Denda ini mendorong pemegang MKR lama untuk segera melakukan konversi, sehingga mengurangi tekanan jual yang mungkin terjadi. Jika migrasi selesai sepenuhnya, pasokan SKY akan lebih stabil, dengan sekitar 1,12 miliar SKY yang sudah dibeli kembali melalui surplus protokol (Sky Ecosystem).

2. Persaingan Stablecoin USDS (Dampak Campuran)

Gambaran Umum:
Pasokan USDS tumbuh 29% secara tahunan menjadi sekitar $7 miliar, namun menghadapi persaingan dari stablecoin lain yang menawarkan hasil lebih tinggi seperti USDe dari Ethena (10,86% APY) serta tantangan regulasi di bawah U.S. Stablecoin Act. Sky menawarkan Savings Rate 4,75% yang mengandalkan “reward” dari pihak ketiga untuk menghindari larangan bunga (Gate.com).

Artinya:
Adopsi USDS secara langsung mendukung pembelian kembali SKY dan hadiah staking. Namun, pertumbuhan yang stagnan (pasokan yang datar sejak kuartal kedua 2025) dan risiko regulasi dapat membatasi potensi kenaikan harga.

3. Katalis Institusional & Bursa (Dampak Positif)

Gambaran Umum:
SKY telah masuk ke platform BitFlyer (8 Oktober) dan roadmap Coinbase, meningkatkan likuiditas. Institusi seperti Mega Matrix mengalokasikan SKY/USDS ke dalam treasury senilai $2 miliar, sementara BTG Pactual melalui Mynt menyoroti model DeFi SKY yang menghasilkan pendapatan (CoinDesk).

Artinya:
Pencatatan di bursa memperluas akses bagi investor ritel, sementara alokasi treasury menunjukkan kepercayaan jangka panjang. Program pembelian kembali senilai $77 juta dan APY staking 12,75% semakin menarik modal masuk (Sky Ecosystem).

Kesimpulan

Harga SKY sangat dipengaruhi oleh denda migrasi yang memperketat pasokan, kemampuan USDS untuk mengatasi tantangan regulasi, dan peningkatan adopsi institusional. Meskipun pembelian kembali dan hadiah staking memberikan dasar harga, persaingan stablecoin dan sentimen makro tetap menjadi risiko. Apakah pendapatan protokol dapat mempertahankan mekanisme deflasi SKY jika pertumbuhan USDS melambat?