Aerodrome Finance（AERO）価格予測

詳細分析

1. 排出量ガバナンスと供給の動向（影響は混在）

概要：
AerodromeのAero Fedシステム（Epoch 67から稼働中）では、veAERO保有者が総供給量の0.01%〜1%の範囲で週次排出量を調整できます。最近の提案はインフレ抑制を目指しており、現在の排出量は週約900万AERO（以前は1000万）に減少しています。投票でさらに削減が決まれば、売り圧力の低下が価格上昇につながる可能性があります。

意味するところ：
排出量の減少は供給を引き締める一方で、プロトコルの収益（週230万ドルで276%増）が長期ロック保有者に報酬をもたらします。ただし、過度な削減は流動性インセンティブの低下を招くリスクもあります。過去の例では、2025年8月に排出量がロック率を下回った際、AEROは56%上昇しました（AerodromeFi参照）。

2. Baseネットワークの採用拡大とDEX競争（強気材料）

概要：
AEROはBase上のDEX取引量の55%を占めており、2025年8月にCoinbaseがAerodromeを小売アプリに統合したことが後押ししています。BaseのTVL（総ロック資産）は四半期ごとに22%増加し81億ドルに達しましたが、UniswapやPancakeSwapなどの競合も同チェーンで拡大しています。

意味するところ：
AEROは資本効率が高く（1ドルの流動性に対し8ドルの取引を生み出すのに対し、競合は0.66ドル程度）、Coinbaseの1億人以上のユーザー基盤が強力な防壁となっています。しかし、Baseの成長が鈍化すれば、AEROの価格上昇も限定的になるでしょう。

3. マクロ流動性とアルトコイン市場のセンチメント（強気・弱気両面）

概要：
2025年9月にFRBが2024年以来初の利下げを実施し、借入コストが低下しました。これは歴史的に暗号資産にとってプラス材料です。一方で、アルトコインシーズン指数は78から69に低下し、勢いが弱まっていることを示しています。

意味するところ：
AEROはETHとの月次相関が21%あり、マクロ経済の影響を受けやすいです。FRBの緩和的な政策はAEROを1.30ドルの抵抗線まで押し上げる可能性がありますが、アルトコイン市場の疲れから利益確定の動きも出るかもしれません。

結論

AEROの価格は、供給削減を含むトークノミクスとBaseの採用拡大、そしてマクロ経済の動向のバランスに左右されます。9月27日の排出量投票とBaseのTVL動向に注目しましょう。競争が激化する中で、Aerodromeは10倍の流動性効率を維持できるでしょうか？