Berachain（BERA）価格予測

詳細分析

1. プロトコルレベルでの利回り採用（強気要因）

概要：
BerachainのPoL v2アップグレード（2025年7月予定）では、プロトコルの報酬の33％がBERAステーカーに還元される仕組みが導入されます。これにより、ネイティブな利回りメカニズムが生まれます。年間で100万BERA以上が手数料の最適化によりバーンされる可能性があり、BERA以外の報酬も買い戻しを通じてBERAに変換されます（Berachain Blog参照）。

意味するところ：
ステーキングによって流通供給が減少し、買い戻しが安定した需要を生み出します。流通供給の30％がステーキングされ、現在の年利約60％が維持されれば、売り圧力が和らぎ価格の安定化に寄与すると考えられます。

2. エコシステムの成長とDeFi統合（影響は混在）

概要：
主な新サービスとして、レンディングプラットフォーム「Bend」（2025年第3四半期予定）、永久先物の「Berps」、そしてHONEYステーブルコインの担保拡大（USDT統合は既に稼働中）があります。総ロック資産（TVL）は12.5億ドルですが、Ethereumのレイヤー2やSolanaのDeFiと競合しています。

意味するところ：
これらのサービスが成功すれば資金流入が期待できますが、AaveやJupiterといった競合との差別化に失敗すると成長が限定的になる可能性があります。Dolomiteの170億ドルの取引量はレバレッジを効かせた利回り戦略への需要を示していますが、ファーミングへの過度な依存は価格変動のリスクを高めるかもしれません。

3. 流動性イベントと市場心理（弱気リスク）

概要：
Boyco Vaultsからの27億ドルのTVL解除（2025年5月完了）は、過去に43％の価格下落を引き起こしました。今後も2028年までに段階的な解除が予定されており、ステーブルコインの準備金もピークの16億ドルから3.22億ドルに減少しているためリスク要因となっています。

意味するところ：
大規模な解除（例：2026年2月の2億3400万BERA）は売り圧力を強める可能性があります。市場心理は中立（Fear & Greed Index：47）で、デリバティブ取引量も前月比62％減少しており、トレーダーは慎重な姿勢を示しています。

結論

BERAの中期的な見通しは、ステーキング需要とDeFiの革新により強気傾向ですが、大量解除やセクターの資金移動リスクには注意が必要です。PoL v2の利回りメカニズムがインフレ的なトークノミクスをどこまで相殺できるかが鍵となります。ステーキング率とHONEYの採用状況を重要な指標として注視しましょう。