最新Ethena（ENA）ニュース更新

詳細解説

1. HyperEVM統合（2025年8月7日）

概要： EthenaはPendleを通じてHyperEVM上にsUSDeの利回りプールを展開し、1億ドルの初期上限で固定利回りのファーミングを可能にしました。

この統合により、ユーザーはHyperEVMのエコシステム内でEthenaの合成ドル（sUSDe）に対して複利の利回りを得ることができます。これは、以前のEthereumや他のチェーンでのPendleとの協力に続くもので、sUSDeを利回りを生むステーブルコインとしての実用性を拡大する狙いがあります。

意味するところ： これはENAにとって好材料です。DeFiとの連携が深まることでsUSDeの需要が増え、プロトコルの収益やENAのガバナンス機能が強化されます。(ソース)

2. Restakingセキュリティモジュール（2025年6月26日）

概要： EthenaはSymbioticを利用して$ENAの再ステーキングを導入し、LayerZeroのDVNネットワークを使ったクロスチェーンUSDe転送のセキュリティを強化しました。

ステーキングされた$ENAはUSDeのクロスチェーン流動性に対する経済的なセキュリティを提供し、報酬として30倍のEthenaポイント、Symbioticポイント、さらにはLayerZeroのインセンティブも得られます。このモジュールは、今後予定されているEthena Chainの基盤となり、再ステーキングされた$ENAを使って永久的なDEXなどの金融アプリケーションのセキュリティを確保します。

意味するところ： ENAにとっては中立からやや好材料です。再ステーキングはユーティリティを増やしますが、Ethenaのクロスチェーンインフラの採用状況に依存します。(ソース)

3. トークノミクスの更新（2025年6月17日）

概要： Ethenaはエアドロップで付与される未ベスト分の$ENAの50％を、ステーキングまたは再ステーキングプールにロックすることを義務付け、売り圧力を軽減しました。

毎週のENAベスティングを受け取るユーザーは、トークンの半分をPendleのPT-ENA、Ethenaのネイティブステーキング、またはSymbioticの再ステーキングにロックする必要があります。これに従わない場合、未ベスト分はルールを守るユーザーに再分配されます。

意味するところ： これはENAにとって好材料です。長期保有者のインセンティブと整合し、流通供給の変動を抑える効果があります。(ソース)

結論

Ethenaの最近のアップデートは、エコシステム拡大（HyperEVM）、セキュリティ強化（再ステーキング）、供給安定化（トークノミクス）を優先し、$ENAを合成ドルエコシステムのガバナンスおよびユーティリティの基盤として位置づけています。これらの技術的な進展が、中央集権型ステーブルコインに対するUSDeの採用にどのような影響を与えるか注目されます。

詳細解説

1. ElizaOSフレームワークのアップグレード（2025年8月22日）

概要：
リード開発者のShaw氏は、ElizaOS（v1.4.4）の大幅アップグレードを発表しました。これにより、製品開発から流通拡大への戦略的なシフトが示されています。アップデートには、機関投資家を引きつけるための流動性プール（LP）インフラの強化が含まれており、技術的負債の軽減や、最近のSNS停止期間中の集中作業も成果に繋がったと述べています。

意味するところ：
LPの強化は大口取引の市場安定性を高めるため、ENAにとっては好材料です。また、流通拡大へのシフトは大規模な採用に向けた準備が整っていることを示唆しています。チームのフレームワークへの自信は、今後のエコシステム拡大の可能性を示しています。
（Coinone）

2. GENIUS法施行後のUSDe供給量が107％増加（2025年8月21日）

概要：
2025年7月18日に施行されたGENIUS法により、米国発行者による利回り付きステーブルコインが禁止されました。この規制の空白を埋める形で、EthenaのUSDeステーブルコインの供給量は116億ドルに倍増し、テザーの4.3％成長を大きく上回りました。特にPendleの固定利回り市場を通じて34億ドルのUSDeがロックされるなど、暗号ネイティブな利回りモデルが支持されています。

意味するところ：
これは中立的ながらやや強気の材料です。規制の明確化が需要を押し上げましたが、成長はAaveやPendleとの連携によるレバレッジ戦略に依存しているため、Chaos Labsが指摘するようにシステムリスクの懸念もあります。
（The Defiant）

3. 2億6,000万ドルの買い戻しが間もなく完了（2025年8月21日）

概要：
Ethena財団は6週間にわたる2億6,000万ドルの買い戻しプログラムのうち、1億5,000万ドルを実行し、流通供給量の3.48％を市場から回収しました。1日あたり500万ドルの買い戻しは、7月のプロトコル収益が3,600万ドル（前月比50％増）に達したことと連動しており、手数料収入が買い戻し資金を生み出す好循環を生んでいます。

意味するところ：
これは慎重ながらも強気の材料です。売り圧力の軽減に寄与しますが、持続可能性はDeFiの手数料収入を現状維持できるかにかかっています。買い戻し規模は総供給量の1.53％に相当し、企業の株式買い戻し戦略に似ていますが、中央集権化のリスクも伴います。
（NullTX）

結論

Ethenaは、規制対応（USDeの成長）、技術アップグレード（ElizaOS）、トークノミクス革新（買い戻し）の三本柱でDeFiの主要プレイヤーとしての地位を築いています。一方で、ステーブルコインエコシステムにおけるレバレッジリスクには注意が必要です。USDeは現在、時価総額で3番目に大きいステーブルコインとなっており、Ethenaが200億ドルのTVL（総預かり資産）を目指す中で、成長とプロトコルの安全性のバランスをどう取るかが注目されます。