ether.fi（ETHFI）とは

詳細解説

1. コアバリュー

ether.fiは、ユーザーが秘密鍵の所有権を保持できることで、イーサリアムステーキングにおけるカストディリスク（管理リスク）を排除します。中央集権的なサービスとは異なり、非カストディアルな委任型ステーキングモデルを採用し、相手方リスクを低減しています。ステーキングしたユーザーは、イーサリアムのステーキング報酬、EigenLayerの再ステーキング報酬、そしてether.fiのロイヤリティポイントを反映した流動的なトークン「eETH」を発行します（ether.fiドキュメント参照）。

2. 技術的な革新

eETHはイーサリアム上で初のネイティブな流動的再ステーキングトークンであり、ユーザーの手を煩わせることなく報酬を自動的に複利化します。また、スマートコントラクトのアップグレード機能を排除することで、管理者権限によるリスクを減らし、セキュリティを強化しています。

3. エコシステムとの連携

ステーキングにとどまらず、ether.fiはキャッシュバック機能付きのクレジットカードを通じて暗号資産と従来の金融をつなげています。日常の支出でETHFIトークンを獲得でき、ステーキング報酬が実際の購買力に変わる閉じた経済圏を形成しています。また、Superstateなどのプラットフォームと提携し、eETHを機関向けの利回り商品で担保として利用できる仕組みも構築しています（Superstateとの連携）。

結論

ether.fiは、自己管理の安全性と多層的な利回り機会、そして実際に使える金融ツールを組み合わせることで、イーサリアムステーキングの新しい形を提示しています。eETHトークンはDeFiの効率性と現実世界の金融サービスへの入り口として機能します。重要なポイントは、競争が激化する再ステーキング市場の中で、非カストディアルモデルが競争力のある報酬を維持しつつスケールできるかどうかです。