Falcon Finance（FF）価格予測

詳細分析

1. トークンのロック解除スケジュール（弱気要因）

概要：
FFの最大供給量100億枚のうち、76.6％がまだロックされています。これにはチーム向けの20％（1年間のクリフ期間＋3年間のベスティング）や投資家向けの4.5％が含まれます。ローンチ時に配布されたエアドロップ（23.4億FF）はすでに価格を75％下落させる要因となりました（CCN参照）。

意味するところ：
短期的には、初期保有者が利益確定のために売却を続ける可能性があり、2026年のチームトークンのロック解除など将来的な供給増加も価格を抑制する恐れがあります。ただし、エコシステムの成長による需要増加があれば、その影響を相殺できるかもしれません。

2. ステーブルコインの採用と実物資産（RWA）連携（強気要因）

概要：
FalconのUSDfステーブルコインは、監査済みの準備金が19.6億ドルあり、裁定取引やトークン化された国債などの戦略で年利12.7％を提供しています（U.Today参照）。今後は企業向けクレジットやプライベート債務を担保に加える計画があり、機関投資家の利用拡大が期待されています。

意味するところ：
USDfの採用拡大は、手数料収入の増加（買い戻しに使用）やステーキング需要の増加を通じてFFの実用性を高めます。これが成功すれば、売り圧力を相殺し、特に実物資産連携の話題が再び注目される場合には価格の安定化に寄与するでしょう。

3. 規制および競争リスク（影響は混在）

概要：
FalconはWhite & Caseと提携し、コンプライアンスを強化し四半期ごとの監査を公開しています。これは新たなステーブルコイン規制に対応する動きです。しかし、先行者利益を持つEthenaのUSDE（供給量140億ドル）との競争もあります（X投稿参照）。

意味するところ：
規制面での成功は機関投資家の関心を引きつける可能性がありますが、例えば代替コイン担保のサポートなどで差別化できなければ、競争の激しい合成ドル市場でFFの成長は制限されるかもしれません。

結論

FFの今後の動向は、ローンチ後の価格変動とステーブルコイン基盤の実需拡大のバランスにかかっています。トークンのロック解除や競争は短期的なリスクですが、USDfの成長と実物資産連携によるプロトコル収益が価格の安定化を支える可能性があります。
FFの買い戻しメカニズムはロック解除による希薄化を上回るか？ USDfの準備金の増加や月次バーン（焼却）量を注視しましょう。