最新Frax (prev. FXS)（FRAX）価格分析

詳細分析

1. 規制の逆風（弱気要因）

概要: 欧州のMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制により、ステーブルコインに対して厳しいルールが導入されました。1日あたりの取引上限（2億ユーロ）や準備金の監査義務が含まれます。Coinbaseなどの取引所は、EU内で規制に適合しないUSDTなどのステーブルコインをすでに上場廃止しています。

意味するところ: FRAXのハイブリッドアルゴリズム設計は、MiCAの1対1の準備金要件により厳しい監視を受けています。EU市場でのアクセスが制限されると、採用が減少し、EUROeのような規制適合の競合がシェアを拡大する可能性があります。MiCA施行後、EU規制下の取引所での取引量は62%減少しました（BTCC参照）。

注目点: Frax Financeの2025年第3四半期の透明性レポート（10月予定）で、準備金の構成やMiCA対応のロードマップが示されるかどうか。

2. 技術的な弱さ（弱気要因）

概要: FRAXは今週、30日単純移動平均線（SMA、2.72ドル）と200日指数移動平均線（EMA、2.67ドル）を下回りました。9月22日にはMACDヒストグラムが-0.031となり、弱気の勢いが確認されました。

意味するところ: テクニカル分析では、2.38ドルのフィボナッチリトレースメント（78.6%）のサポートが重要視されています。ここを割り込むと、2024年の安値2.11ドルを目指す可能性があります。RSIは36.77で売られ過ぎを示唆しますが、強気の反転シグナルはまだ見られません。

3. ハッキング後の市場動向（影響は混在）

概要: 2025年7月の4200万ドル相当のGMXハッキングでは、攻撃者が1050万FRAXトークンを償還し、一時的に供給が膨らみました。大部分の資金は返還されましたが、この事件はFRAXがリスクの高いDeFiレバレッジ戦略に関与していることを浮き彫りにしました。

意味するところ: 一部の投資家はGMX事件後のFRAXのプロトコルリスクに警戒感を持っており、7月以降26.51%の月間下落が見られます（CoinMarketCap参照）。しかし、8月3日にEcho Marketとのパートナーシップを発表し、コンテンツ制作の強化を図るなど、エコシステムの発展も続いています。

結論

FRAXは規制の壁、技術的な弱さ、ハッキング後の懸念という三重の課題に直面しています。加えて、24時間の取引量が49.99%減少し流動性が低下していることもリスク要因です。売られ過ぎの状態は一時的な反発を誘う可能性がありますが、MiCA規制の不透明感が解消されるまでは上昇の余地は限定的です。

注目ポイント: FRAXが2.38ドルのフィボナッチサポートを維持できるか、あるいはMiCA規制による資金流出で年間安値を更新するかに注目しましょう。