Marinade（MNDE）価格予測

詳細解説

1. プロトコル収益の変化とトークノミクス（強気要因）

概要：
Marinade DAOはMIP-13を承認し、2025年9月からSOLのステーキングやMEVから得られる手数料の50％を使って毎月MNDEを買い戻すことを決定しました。さらに別の提案（MIP-14）では、最大供給量10億MNDEのうち10％（1億MNDE）をバーンする可能性があります。

意味するところ：
買い戻しは、MNDEの時価総額5,000万ドルのうち年間5～13％を吸収する可能性があり（Blockworks Research）、バーンは売り圧力を永久に減少させます。これらを組み合わせることで、成功しているveTokenモデルに似たデフレメカニズムが生まれます。

2. Solana ETFの規制スケジュール（影響は賛否両論）

概要：
SECはSolana ETF（Marinadeが支援するCanary提案を含む）に関する決定を2025年10月16日まで延期しました。承認されれば、Marinade Selectは米国初の機関投資家向け暗号資産ETFのステーキング提供者となります。

意味するところ：
承認されれば、数十億ドル規模の資金がMarinadeを通じてSOLステーキングに流入し、プロトコルの収益とMNDEの実用性が向上します。一方、却下されれば売り圧力が強まりかねません。実際、延期前のSOLデリバティブの未決済建玉は120億ドルに達していました（CryptoNews）。

3. ガバナンス参加インセンティブ（強気要因）

概要：
MIP-13のActive Staking Rewardsプログラムでは、2025年の投票者に対して2,500万MNDE（流通供給の5％）を配布し、報酬はガバナンス活動の頻度とステーク量に応じて支払われます。

意味するところ：
これにより、投票が増えれば報酬も増え、トークンの保持率が高まる好循環が生まれます。過去の例では、同様のインセンティブ導入後に2025年5月にMNDEが30％上昇しました（CoinMarketCap）。

結論

MNDEの中期的な見通しは、設計されたトークンの希少性とSolanaのDeFi TVL（121億ドル、過去60日で20％増加）により強気です。ただし、2025年10月16日のETF決定は二者択一のリスクを伴います。23.6％のフィボナッチ抵抗線である0.137ドルを注視しましょう。ここを突破すれば勢いが確認されるでしょう。

Marinadeのトークノミクス改革は、5,600万ドルの時価総額と7億5,600万ドルの完全希釈後価値（FDV）のギャップをついに埋めることができるのでしょうか？