PAX Gold（PAXG）価格予測

詳細分析

1. 金市場の動向（影響は混在）

概要: PAXGの価値は実物の金に連動しており、2025年8月には米国が輸入金地金に関税を課すとの懸念から金価格が過去最高値に達しました（CoinDesk）。しかし、ホワイトハウスが金地金には関税が適用されないと明言したことで価格は下落し、政策の変化に敏感であることが示されました。中東情勢の緊迫化やドル指数（DXY）の年初来10％の下落も、金の安全資産としての魅力を高めています。

意味合い: インフレや地政学的リスクといったマクロ要因がPAXGの価格を押し上げる可能性がありますが、関税の急な撤回や世界情勢の安定化は価格に下押し圧力をかけるかもしれません。PAXGの2025年の年間上昇率40％は金価格の上昇と密接に連動しています。

2. 規制の監視（中立〜強気の影響）

概要: NYDFSの規制対象であるPAXGは、機関投資家からの信頼を得ており、毎月の監査やLBMA（ロンドン貴金属市場協会）認定の金庫に保管された金に裏付けられています。一方で、2025年に提案された米国のステーブルコイン規制法案（例：Digital Asset Transparency Act）は、準備金の報告義務や償還ルールの強化を求めており、運用コストの増加を招く可能性があります。

意味合い: 規制の明確化は無規制の競合よりもPAXGの信頼性を高めますが、コンプライアンスコストがイノベーションの速度を鈍らせるリスクもあります。PayPalやバンク・オブ・アメリカとの提携は、Paxosが政策の逆風に耐えうる強さを持つことを示しています。

3. DeFi連携と競争（強気だがリスクも）

概要: PAXGのDeFi（分散型金融）での利用は加速しており、Aaveのガバナンス投票でXAUTとPAXGの上場が承認されるなど（DeFi Ignas）、実用性が向上しています。しかし、テザーゴールド（XAUT）は2025年8月に4億3700万ドル相当のトークンを発行し、PAXGの時価総額を上回るなど競争が激化しています（CEX.io）。

意味合い: 貸出や借入プールなどDeFiでの利用拡大は需要を押し上げる可能性がありますが、XAUTの急速な成長はPAXGの市場シェアを脅かしています。過去90日間の価格上昇率はPAXGが8.28％に対し、XAUTは20％と大きく上回っています。

結論

PAXGの今後の動向は、金市場のマクロ環境、規制の追い風、そしてDeFi分野での競争力に左右されます。規制された構造は安定性を提供しますが、競争激化や政策変更は依然として重要なリスク要因です。PAXGの機関投資家向けの魅力が、テザーの積極的な拡大を上回ることができるかが鍵となります。 金ETFの資金流入やPAXGのオンチェーン流動性指標を注視することが重要です。