Prognoza cen Ethereum (ETH)

Szczegółowa analiza

1. Skalowalność protokołu i plan rozwoju prywatności (wpływ pozytywny)

Podsumowanie: Aktualizacja Fusaka Ethereum (planowana na grudzień 2025) wprowadza PeerDAS, który podwaja pojemność blobów, dążąc do osiągnięcia ponad 12 000 transakcji na sekundę (TPS) na warstwach Layer 2. Równocześnie inicjatywa prywatności PlasmaFold (oparta na technologii ZK i ukrytych adresach) ma na celu przyciągnięcie instytucji, umożliwiając poufne operacje DeFi i zarządzanie.

Co to oznacza: Lepsza skalowalność zmniejsza opłaty za gaz i przeciążenia sieci, co historycznie wiązało się z 20-40% wzrostami cen po aktualizacjach (np. po Merge). Ulepszenia prywatności mogą przyciągnąć regulowane podmioty, a analitycy prognozują napływ kapitału z tradycyjnych finansów (TradFi) przekraczający 50 mld USD do 2026 roku, jeśli narzędzia zgodności z przepisami się rozwiną.

2. Zatwierdzenie ETF na staking i ryzyka emisji (wpływ mieszany)

Podsumowanie: Zmieniony wniosek BlackRock dotyczący ETF na ETH stara się o zgodę SEC na wypłaty nagród ze stakingu za pośrednictwem zaufanych dostawców. Jednak badania wskazują, że proponowane obniżenie zysków o 25% może nieproporcjonalnie wpłynąć na indywidualnych stakerów, co może prowadzić do centralizacji kontroli w rękach dostawców stakingu płynnego, takich jak Lido.

Co to oznacza: Zatwierdzenie ETF może uwolnić popyt instytucjonalny przekraczający 30 mld USD (według modeli Bitwise), ale niższe zyski mogą ograniczyć udział inwestorów detalicznych. Dane historyczne pokazują, że cena ETH silnie reaguje na zmiany w stakingu – spadek zysków o 1% w 2024 roku poprzedził korektę o 15%.

3. Aktywność wielorybów i szok podaży (wpływ pozytywny)

Podsumowanie: Wieloryby Ethereum (posiadający od 1 000 do 10 000 ETH) zgromadziły w czerwcu 2025 ETH o wartości 2,5 mld USD – to największy jednodniowy napływ od 2018 roku. Jednocześnie 79% podaży ETH jest obecnie niepłynne (przechowywane ponad rok), według danych Glassnode.

Co to oznacza: Podobna akumulacja poprzedzała hossę w 2021 roku. Jeśli napływy z ETF się zmaterializują, połączenie dużych zasobów wielorybów i zmniejszonej podaży płynnej może zwiększyć zmienność. Jednak szybkie wzrosty cen mogą wywołać realizację zysków – 3 z 5 poprzednich rajdów ETH powyżej 50% zakończyły się korektami 20-30%.

Podsumowanie

Cena Ethereum prawdopodobnie będzie zależała od tego, czy techniczne usprawnienia Fusaka i napływy z ETF przeważą nad ryzykiem centralizacji stakingu. Warto obserwować decyzję SEC dotyczącą stakingu (oczekiwana w listopadzie 2025) oraz wyniki testnetu Fusaka (październik 2025) – płynne wdrożenie może potwierdzić cele cenowe powyżej 5 000 USD. Czy cierpliwość wielorybów przetrwa krótkoterminowe wyzwania makroekonomiczne?