O Que é Frax (prev. FXS) (FRAX)?

Análise Detalhada

1. Propósito e Proposta de Valor

O Frax tem como objetivo criar um sistema monetário descentralizado, unindo a infraestrutura blockchain (Fraxtal) com inovação em stablecoins. A stablecoin original, FRAX, introduziu um modelo híbrido — parcialmente garantido por ativos como USDC e estabilizado por algoritmos. Essa abordagem reduz a dependência de garantias excessivas (comum em stablecoins como DAI), mantendo a estabilidade de preço.

O protocolo evoluiu para um ecossistema completo, com a Fraxtal funcionando como sua blockchain Layer 1. Hoje, FRAX é o token nativo para pagamento de taxas na Fraxtal e também um ativo base para garantir protocolos DeFi externos por meio do restaking.

2. Tokenomics e Governança

FRAX possui oferta limitada e é governado por:
- Tail Emission: Inflação anual que começa em 8% e diminui 1% ao ano até estabilizar em 3% após seis anos. Essa emissão financia o crescimento do ecossistema e iniciativas da comunidade.
- Frax Burn Engine (FBE): Queima tokens provenientes de taxas (como as taxas base EIP1559 da Fraxtal), criando pressão deflacionária.

Embora FRAX não seja um token de governança, ao fazer staking dele, o usuário recebe veFRAX, que permite votar em parâmetros dentro dos subprotocolos da Frax Finance (como recompensas em pools de liquidez).

3. Diferenciais Principais

• Estabilidade Híbrida: Diferente das stablecoins puramente algorítmicas ou garantidas, FRAX ajusta dinamicamente sua taxa de garantia conforme a demanda do mercado.
• Integração com Fraxtal: Como ativo nativo da Fraxtal, FRAX evita a volatilidade das taxas de gas do Ethereum e suporta aplicações DeFi escaláveis.
• Utilidade de Restaking: Projetos podem usar FRAX como segurança criptoeconômica, de forma semelhante ao que o EigenLayer faz com ETH.

Conclusão

Frax (FRAX) é um ativo com dupla função: uma camada fundamental para sua blockchain e um token modular de garantia para finanças descentralizadas. Seu modelo híbrido de estabilidade e a capacidade de restaking o posicionam de forma única no cenário DeFi. Resta saber como a adoção da Fraxtal como Layer 1 influenciará o papel do FRAX além dos casos de uso como stablecoin.