Previsão De Preço de Pendle (PENDLE)

Análise Detalhada

1. Expansão do Protocolo (Impacto Positivo)

Visão Geral: O Pendle planeja lançar o Boros (mercados de futuros perpétuos de yield) e o Citadels (produtos de yield para investidores institucionais) até o final de 2025. Esses lançamentos podem atrair mais de US$ 150 bilhões em atividade de derivativos e capital regulado. A recente integração com o HyperEVM já gerou US$ 515 milhões em TVL em apenas 2,5 semanas (Pendle).

O que isso significa: Novos lançamentos de produtos historicamente estão ligados a picos no TVL – o TVL do Pendle cresceu 45% ano a ano, chegando a US$ 9,3 bilhões, mesmo com saídas relacionadas a maturidades. Cada US$ 1 bilhão adicional em TVL pode suportar uma alta de 6-8% no preço, com base nas relações históricas entre TVL e capitalização de mercado.

2. Competição no Yield DeFi (Impacto Misto)

Visão Geral: Concorrentes como Morpho (US$ 1,89 bilhão em TVL na Base) e o USDe da Ethena (US$ 13 bilhões em oferta) estão capturando uma demanda semelhante por yield. No entanto, o Pendle detém 50% de participação no mercado na categoria “Yield” do DeFiLlama, graças à tokenização única PT/YT (CoinEx).

O que isso significa: Embora o Pendle ainda tenha vantagem por ser pioneiro, é necessário manter um APY acima de 35% nas pools principais (contra uma média do setor de 22%) para evitar migração de liquidez. A recente taxa de bloqueio de 70% em vePENDLE indica forte convicção dos detentores.

3. Mudanças Macro na Liquidez (Impacto Positivo/Negativo)

Visão Geral: O corte na taxa do Fed previsto para setembro de 2025 pode injetar mais de US$ 50 bilhões em criptomoedas via ETFs. Porém, as regras pendentes da SEC para stablecoins podem restringir ativos que geram yield, como os tokens PT do Pendle (ENA Governance).

O que isso significa: Em 2024, cada corte de 0,25% na taxa de juros esteve associado a ganhos de 9% nas altcoins. Mas a repressão regulatória contra “valores mobiliários não registrados” pode obrigar o Pendle a bloquear usuários dos EUA, o que representa 18% da sua base de usuários.

Conclusão

A trajetória do preço do Pendle depende da execução do seu roteiro institucional, enquanto navega pelo complexo cenário regulatório do DeFi. O suporte Fibonacci em US$ 4,31 está alinhado com a média móvel de 200 dias (US$ 4,42) – manter-se acima dessa faixa sugere acumulação para possíveis altas no quarto trimestre.

Pergunta-chave: O lançamento do Boros pelo Pendle será capaz de compensar a queda do APY do sUSDe (de 8,54% para 6,2% desde julho) antes do vencimento em novembro?