Previsão De Preço de Usual (USUAL)

Análise Detalhada

1. Recompras pelo Protocolo e Recompensas de Staking (Impacto Positivo)

Visão Geral:
A DAO planeja ativar recompras no terceiro trimestre de 2025 quando o USUAL estiver negociado abaixo do seu valor baseado em fluxo de caixa descontado. Junto com a distribuição semanal de 70% da receita para os stakers (55% dos tokens em staking estão bloqueados a longo prazo), isso cria um mecanismo duplo para reduzir a pressão de venda. Atualmente, o APY do staking ultrapassa 45% para bloqueios de 1 ano.

O que isso significa: As recompras podem estabelecer um preço mínimo durante quedas, enquanto a alta proporção de tokens bloqueados (~55%) reduz a oferta líquida disponível para venda. No entanto, o sucesso depende da manutenção da receita do protocolo (US$ 27 milhões anuais até o primeiro semestre de 2025). Uma queda no TVL ou nas taxas pode enfraquecer esse mecanismo.

2. Lançamento do ETH0 e Crescimento Multichain (Impacto Misto)

Visão Geral:
O ETH0, um derivativo sintético de ETH que gera rendimento, será lançado no segundo trimestre de 2025, junto com expansões para múltiplas redes (Base, BNB Chain). O protocolo pretende redirecionar US$ 650 milhões em TVL para cofres parceiros como Euler e Superstate, visando a adoção institucional no DeFi.

O que isso significa: A adoção bem-sucedida do ETH0 pode replicar as reservas bloqueadas de US$ 581 milhões do USD0++, aumentando a receita de taxas. Contudo, o mercado de ativos sintéticos é competitivo (por exemplo, o domínio do stETH da Lido). Caso a meta de tokens resgatáveis ETH0++ para o terceiro trimestre não seja alcançada, o crescimento pode desacelerar.

3. Riscos Regulatórios e de Segurança (Risco Negativo)

Visão Geral:
O USD0, lastreado em RWA, enfrentou escrutínio após um ataque de flash loan em maio de 2025, que foi impedido pela BlockSec. Além disso, as regras MiCA para stablecoins na União Europeia e legislações pendentes nos EUA podem impor exigências de divulgação de reservas, aumentando os custos de conformidade.

O que isso significa: Embora os títulos do tesouro do protocolo sejam transparentes, mudanças regulatórias podem exigir alterações estruturais caras. Preocupações contínuas com segurança (apesar do programa de recompensa por bugs de US$ 16 milhões) podem afastar a participação institucional, essencial para escalar o TVL.

Conclusão

O futuro do USUAL depende da execução da visão “DeFi BlackRock” por meio das atualizações do terceiro e quarto trimestres, enquanto enfrenta desafios regulatórios. O mecanismo de recompra e a adoção do ETH0 oferecem potencial de valorização, mas riscos macroeconômicos e a concorrência das stablecoins permanecem. Fique atento ao gatilho de recompra do Q3 – se ativado, pode indicar confiança do protocolo na sustentabilidade do seu fluxo de caixa.