Прогнозирование цены Balancer (BAL)

Кратко

Цена Balancer находится под влиянием двух противоположных факторов: инноваций в DeFi и насыщенности рынка.

1. Расширение V3 (позитивный фактор) – запуск на HyperEVM и интеграция Plasma могут увеличить общий заблокированный объем средств (TVL)
2. Риски стимулов (негативный фактор) – еженедельная эмиссия 145 тыс. BAL (~170 тыс. долларов давления на продажу) противоречит целям роста
3. Конкуренция DEX (смешанный фактор) – Balancer занимает 8-е место в DeFi, но для борьбы с доминированием Uniswap (54%) нужны новые функции и стабильные монеты

Подробный анализ

1. Обновления протокола и рост экосистемы (позитивное влияние)

Обзор:
В августе 2025 года планируется запуск Balancer v3 на HyperEVM (Balancer) и срочное предложение по запуску на цепочке Plasma (ссылка). Цель — достичь $150 млн TVL в течение 6 месяцев. Эти шаги используют кастомные хуки для пулов и защиту от MEV, чтобы привлечь ликвидность стабильных монет.

Что это значит:
Успешное расширение на новые цепочки может снизить инфляцию циркулирующего предложения BAL за 90 дней с 8,3% до 5,1%, если доходы от комиссий достигнут $40 тыс. в месяц (по оценкам предложения Plasma). Исторически после запуска V2 цена BAL выросла на 22,5% за 90 дней.

2. Динамика майнинга ликвидности (негативное влияние)

Обзор:
Сейчас еженедельная эмиссия составляет 145 тыс. BAL (около $170 тыс. при цене $1,17), преимущественно для краткосрочных поставщиков ликвидности. Переход на майнинг V2 (ссылка) вызывает критику из-за возможного усиления давления на продажу, в то время как TVL снижается (-6,99% в месяц).

Что это значит:
При том, что в обращении находится всего 6,94% от общего предложения BAL (данные форума), концентрация продаж в крупных пулах может усилить нисходящее давление. Коэффициент Market Value/Realized Value (MVRV) за 30 дней равен -12%, что указывает на вероятность распродаж со стороны держателей, находящихся в убытке, во время краткосрочных ростов.

3. Позиционирование на рынке DEX (смешанное влияние)

Обзор:
Balancer занимает 1,9% рынка децентрализованных бирж против 54% у Uniswap (CoinMarketCap). Новые пары со стабильными монетами и программа Gas Reimbursement 2.0 должны снизить затраты на привлечение пользователей на 40% (по оценкам форума).

Что это значит:
Хотя комиссия BAL за своп ($0,00017) ниже, чем у Uniswap ($0,00023), эффект сети пока слаб — ежедневный объем Balancer составляет $543 тыс., что всего 0,13% от объема Uniswap. Успех зависит от конверсии предполагаемых 500 тыс. пользователей HyperEVM после запуска основной сети.

Вывод

Динамика цены Balancer во многом зависит от успешной реализации кроссчейн-стратегии и контроля инфляции. Уровень поддержки на $1,04 по Фибоначчи совпадает с производственными затратами для поставщиков ликвидности ($1,12–$1,25 по анализу газа), что может создать ценовой пол. Важно, смогут ли инициативы с протокольно управляемой ликвидностью, например партнерство с Frax (с $55 млн TVL), компенсировать давление от майнеров. Следите за показателем TVL на цепочке Plasma в первый месяц к ноябрю 2025 года — его недостижение может привести к пересмотру ожиданий по росту.