Что такое dYdX (DYDX)?

Кратко

dYdX — это децентрализованная биржа деривативов, построенная на собственной блокчейн-сети, которая предлагает институциональный уровень торговли с возможностью самостоятельного хранения активов и отсутствием комиссий за газ для пользователей.

1. Пионер децентрализованной торговли — первая платформа, предоставившая маржинальную торговлю и деривативы прямо в блокчейне
2. Специализированный блокчейн — собственный Layer 1 на базе Cosmos SDK для высокой скорости и контроля
3. Токен, управляемый сообществом — DYDX обеспечивает безопасность сети, управляет обновлениями и вознаграждает участников стейкинга

Подробности

1. Цель и ценностное предложение

dYdX стремится конкурировать с централизованными биржами, предоставляя доступ к маржинальной торговле с плечом до 20x и бессрочным контрактам без необходимости доверять свои средства посредникам. В отличие от традиционных децентрализованных бирж, dYdX ориентируется на институциональную ликвидность и высокую скорость исполнения ордеров. Обновление до версии v4 (dYdX Chain) перевело платформу с Ethereum на собственный блокчейн, чтобы обойти ограничения Layer 2.

2. Технология и архитектура

Блокчейн dYdX построен на Cosmos SDK и использует консенсус CometBFT, что обеспечивает:
- Мгновенное исполнение сделок: сопоставление ордеров происходит вне блокчейна, а расчёты — в блокчейне
- Отсутствие комиссий за газ: все расходы покрывает протокол, а не трейдеры
- Самостоятельное хранение активов: пользователи сохраняют полный контроль над своими средствами через децентрализованных валидаторов

Такая архитектура позволяет обрабатывать сделки с скоростью, сравнимой с централизованными биржами, сохраняя при этом децентрализацию.

3. Токеномика и управление

DYDX — это нативный токен сети, который используется для:
- Стейкинга: валидаторы и делегаторы получают вознаграждения в USDC из комиссий протокола (100% доходов распределяется среди стейкеров)
- Управления: держатели токенов голосуют за обновления, структуру комиссий и добавление новых рынков напрямую в блокчейне
- Безопасности сети: к июню 2025 года более 75% ethDYDX было переведено на нативный блокчейн (Bitso migration), что демонстрирует доверие к экосистеме.

Итог

dYdX переосмысливает децентрализованную торговлю, сочетая производительность централизованных бирж с принципами доверия и безопасности DeFi. Собственный блокчейн и модель распределения доходов делают DYDX не только полезным токеном, но и инструментом управления. По мере роста рынка крипто-деривативов, который сейчас занимает около 1% DeFi, инфраструктура dYdX может стать основой для институциональной торговли на блокчейне.