Прогнозирование цены Jupiter (JUP)

Кратко

Jupiter сочетает возможности для роста с рисками размывания стоимости токенов.

1. Запуск кредитного протокола (позитивный фактор) – запуск Jupiter Lend летом 2025 года может увеличить доходы от комиссий.
2. Разблокировка токенов (негативный фактор) – 32 млн долларов в JUP, поступающие в обращение 28 июля, могут вызвать размывание стоимости.
3. Приостановка управления (смешанный фактор) – голосование в DAO приостановлено до 2026 года, что снижает давление на продажу, но вызывает опасения по поводу централизации.

Подробный анализ

1. Запуск Jupiter Lend (позитивное влияние)

Обзор:
Jupiter Lend нацелен на рынок DeFi в экосистеме Solana с общим объемом заблокированных средств (TVL) в 12 млрд долларов. Протокол предлагает кредитование с коэффициентом займа до 90% и комиссией за ликвидацию в 1%. Половина комиссий будет направляться на обратный выкуп токенов JUP с трехлетней блокировкой (JupiterExchange). Частное тестирование началось 6 августа, публичный запуск ожидается к сентябрю 2025 года.

Что это значит:
Успешное внедрение протокола может увеличить доходы (во втором квартале 2025 года ожидается 82,4 млн долларов комиссий) и сократить количество токенов в обращении за счет обратных выкупов. Однако доминирование Kamino Finance с TVL в 2,67 млрд долларов на рынке кредитования Solana создаёт конкуренцию и усложняет привлечение пользователей.

2. Разблокировка токенов и динамика стейкинга (негативное влияние)

Обзор:
28 июля разблокируется 1,28% от общего объема JUP (53,47 млн токенов на сумму 32 млн долларов). Механизм Active Staking Rewards (ASR) перераспределяет неиспользованные токены airdrop среди голосующих, а не сжигает их, что может привести к инфляционному давлению.

Что это значит:
Ранее подобные разблокировки вызывали падение цены на 19% (март 2025 года). Для компенсации размывания держателям стейка необходимо увеличить свои позиции на 50%, согласно анализу сообщества. При текущем уровне стейкинга в 23% от общего объема давление на продажу может усилиться, если доходность (APR) снизится.

3. Рост экосистемы Solana (смешанное влияние)

Обзор:
Общий объем заблокированных средств в Solana достиг 12,27 млрд долларов (+57% с июня), при этом Jupiter обработал объем транзакций в 142 млрд долларов во втором квартале. Однако приостановка управления JUP до 2026 года ограничивает влияние сообщества на развитие протокола, несмотря на перспективы запуска ETF на Solana.

Что это значит:
JUP продолжает зависеть от роста DeFi в Solana, но рискует потерять долю рынка в пользу платформ, таких как Pump.fun, которая контролирует 65% объема мем-монет. Техническая поддержка на уровне 0,51 доллара может стабилизировать цену при сохранении активности сети Solana.

Вывод

Дальнейшее развитие JUP зависит от успешного запуска Jupiter Lend, который должен компенсировать влияние июльской разблокировки токенов и неопределенности в управлении. Рост Solana создаёт благоприятные условия, но годовое падение стоимости токена на 42% указывает на сохраняющиеся риски размывания.

Сможет ли Jupiter Lend к четвертому кварталу компенсировать инфляцию, вызванную грантами и разблокировками, за счет генерации комиссий? Следите за резервами JUP на биржах и количеством активных адресов Solana (>35 млн в неделю) для оценки направления движения.