Прогнозирование цены Origin Protocol (OGN)

Краткое резюме

OGN сочетает импульс обратного выкупа с рисками сектора.

1. Дефицит за счёт обратного выкупа – выкупы на сумму более $3 млн сокращают предложение и повышают доходность стейкинга (~30% годовых)
2. Рост продукта – TVL Super OETH свыше $150 млн приносит доход протоколу
3. Конкуренция в сегменте RWA – OGN занимает 7-е место в секторе RWA, но уступает таким гигантам, как Chainlink

Подробный анализ

1. Механика обратного выкупа и стейкинга (позитивный фактор)

Обзор:
DAO Origin Protocol направляет 100% доходов протокола (от OETH, OUSD и других продуктов) на еженедельный обратный выкуп токенов OGN, который ускорился с июля 2025 года. В казну выделено более $3 млн, что создаёт дополнительный спрос на токены, распределяемые среди стейкеров xOGN. Доходность стейкинга достигала около 40% в периоды активных выкупов (Binance News).

Что это значит:
Сокращение циркулирующего предложения (654 млн OGN) и высокая доходность стейкинга стимулируют держать токены, создавая восходящее давление на цену. Однако устойчивый эффект зависит от роста доходов протокола, который сейчас связан с популярностью OETH и OUSD.

2. Рост продукта и конкуренция в секторе (смешанный эффект)

Обзор:
TVL Super OETH на платформе Base превышает $150 млн (входит в топ-10 протоколов), а новый Origin Vault предлагает доходность 23% годовых, что приносит комиссионные протоколу. Тем не менее, рыночная капитализация OGN в сегменте RWA составляет $37,6 млн, что значительно меньше, чем у лидеров Chainlink ($8 млрд) и Avalanche ($15 млрд) (Gate.io).

Что это значит:
OGN занимает нишу доходных RWA, что открывает потенциал для роста, но для масштабирования необходимо обойти более крупных конкурентов. Рост TVL выше $200 млн (по состоянию на июнь 2025) будет ключевым для оправдания текущей оценки.

3. Регуляторные и макроэкономические риски (негативный фактор)

Обзор:
Повышение налогов на криптовалюту в Индонезии в 2026 году (0,21% налог с транзакций и 2,2% НДС на майнинг) может снизить объёмы торгов в регионе. Суточный объём торгов OGN ($8,96 млн) уже уступает крупным конкурентам в секторе RWA, например Ondo с капитализацией $1,5 млрд и неучтённым объёмом (Coincu).

Что это значит:
Снижение ликвидности повышает риск волатильности, особенно если глобальный крипторынок сохраняет нейтральный настрой (индекс страха и жадности CMC: 43/100).

Вывод

Цена OGN зависит от баланса между дефицитом, создаваемым обратным выкупом, и сложностями с ростом в конкурентном секторе RWA. Сможет ли доход протокола утроиться в 2025–2026 годах, как прогнозируется, или динамика предложения выйдет на плато? Следите за еженедельными объёмами обратного выкупа и ростом TVL OETH на панели управления Origin.