Прогнозирование цены THORChain (RUNE)

Кратко

Цена THORChain (RUNE) находится под влиянием двух сил: полезности протокола и нестабильности рынка.

1. Рост ликвидности – новые интеграции с блокчейнами (Solana, TRON) могут увеличить спрос.
2. Мотивация операторов узлов – снижение доходности может ослабить безопасность сети.
3. Макроэкономические риски – снижение ставок ФРС может вернуть волатильность на крипторынок.

Подробный анализ

1. Ликвидность и интеграции с блокчейнами (позитивный фактор)

Обзор: Стоимость RUNE в THORChain определяется ликвидностью пулов, где на каждый доллар внешних активов приходится $3 в RUNE. Недавние обновления, например, интеграция Noble USDC, а также поддержка Solana и TRON, могут способствовать росту общего заблокированного капитала (TVL). Во втором квартале 2025 года объем свопов достиг $10,4 млрд, а комиссии выросли на 48% по сравнению с прошлым годом.
Что это значит: Рост спроса на кроссчейн операции увеличит давление на предложение RUNE, что может повысить его цену. Однако для устойчивого роста ликвидность должна расти быстрее, чем происходят спекулятивные продажи.

2. Экономика операторов узлов (негативный фактор)

Обзор: Операторы узлов блокируют RUNE для обеспечения безопасности сети, но их вознаграждения снижаются: выплаты за блоки прекратились в 2025 году, и теперь доход формируется только за счет комиссий от свопов (около 12% годовых на июль 2025). В обсуждении управления протоколом рассматриваются дополнительные сжигания токенов, что уменьшит прибыль операторов.
Что это значит: Если операторы начнут массово выходить, уменьшение заблокированных токенов может ослабить соотношение безопасности 2:1, что поставит под угрозу стабильность протокола и доверие инвесторов.

3. Макроэкономический фон и политика ФРС (смешанный эффект)

Обзор: Решение ФРС о снижении ставки в сентябре 2025 зависит от данных по рынку труда. Индекс страха и жадности в крипто находится на уровне 59 (нейтрально), а показатели альтсезона (+26% за месяц) указывают на рост аппетита к риску. Корреляция THORChain с биткоином за последние 90 дней составляет 0,82.
Что это значит: Смягчение политики ФРС может поддержать весь крипторынок, но падение RUNE на 10% за 60 дней говорит о том, что он может отставать от других монет, если только развитие протокола не компенсирует макроэкономические трудности.

Вывод

Будущее RUNE зависит от баланса между ростом ликвидности, устойчивостью операторов узлов и макроэкономическими условиями. Важно следить за соотношением TVL к рыночной капитализации: если TVL превысит $180 млн (около 43% текущей капитализации) — это будет сигналом к росту. Вопрос в том, сможет ли слой приложений THORChain (Rujira) компенсировать снижение мотивации операторов узлов?