Что такое Uniswap (UNI)?

Кратко

Uniswap (UNI) — это децентрализованный протокол обмена (DEX), который позволяет автоматически обменивать токены через пулы ликвидности. Управление протоколом осуществляется сообществом с помощью токена UNI.

1. Децентрализованная торговля: устраняет посредников, используя пулы ликвидности и автоматизированный маркет-мейкинг (AMM).
2. Управление сообществом: держатели токенов UNI голосуют за обновления протокола, структуру комиссий и управление казной.
3. Постоянные инновации: протокол развивается через четыре версии (V1–V4), включая такие функции, как концентрированная ликвидность и поддержка кросс-чейн операций.

Подробно

1. Цель и ценностное предложение

Uniswap решает проблемы децентрализованной торговли, автоматизируя предоставление ликвидности. Вместо традиционных книг ордеров пользователи торгуют с пулами средств (пулы ликвидности), которые управляются смарт-контрактами. Такая модель делает маркет-мейкинг доступным для всех — любой может внести ликвидность и получать комиссионные. Система автоматизированного маркет-мейкера (AMM) использует формулу X * Y = K для определения цены активов, что обеспечивает постоянную ликвидность даже для менее популярных токенов.

2. Технология и архитектура

• Модель AMM: пулы ликвидности заменяют традиционные книги ордеров, а цены определяются алгоритмически.
• Концентрированная ликвидность (V3): позволяет поставщикам ликвидности (LP) задавать ценовые диапазоны для более эффективного использования капитала.
• Uniswap V4: вводит «hooks» — инструменты для настройки логики пулов (например, динамические комиссии), а также поддерживает кросс-чейн обмены через Layer 2 сети, такие как Arbitrum и Base.

3. Токеномика и управление

• Токен UNI: дает право голоса по предложениям (например, изменение комиссий, распределение средств казны).
• Механика выпуска: изначально выпущено 1 миллиард UNI, из которых 60% выделено сообществу. Через четыре года начинается ежегодная инфляция в 2%.
• Управление: для принятия важных обновлений требуется кворум в 4%. Недавние предложения включают юридические рамки, такие как «DUNI», для формализации работы DAO.

Вывод

Uniswap — это основа децентрализованной торговли, объединяющая алгоритмическую ликвидность и управление сообществом. Токен UNI дает пользователям возможность влиять на развитие протокола, а постоянные обновления (например, кросс-чейн функции в V4) укрепляют его лидерство в сфере DeFi. Может ли модель управления Uniswap стать примером для децентрализованных организаций за пределами криптовалют?