Что такое Uniswap (UNI)?

Кратко

Uniswap (UNI) — это децентрализованный протокол обмена криптовалютами, который позволяет автоматически обменивать токены через пулы ликвидности. Управление протоколом осуществляется сообществом через токен UNI.

1. Децентрализованная торговля — использует смарт-контракты, чтобы исключить посредников.
2. Автоматическая ликвидность — работает на основе пулов, финансируемых пользователями, вместо классических ордеров.
3. Управление сообществом — держатели UNI голосуют за обновления протокола.

Подробно

1. Цель и преимущества

Uniswap решает проблемы неэффективности децентрализованной торговли, автоматизируя предоставление ликвидности. В отличие от традиционных бирж, он использует модель автоматизированного маркет-мейкера (AMM), где пользователи объединяют свои токены в пулы для обмена. Это устраняет зависимость от централизованных организаций, снижает проскальзывание цены и позволяет свободно добавлять новые токены без разрешений.

2. Технология и архитектура

• Формула постоянного произведения: цены токенов рассчитываются по формуле (x \times y = k), где (x) и (y) — количество токенов в пуле.
• Версии: запущенный в 2018 году, Uniswap прошёл несколько обновлений и сейчас находится на версии V4 (2025), которая добавила такие функции, как концентрированная ликвидность и кросс-чейн свопы через Unichain — собственную Layer-2 сеть.
• Кросс-чейн интеграция: поддерживает Ethereum, Polygon и другие блокчейны, используя инструменты вроде The Compact для атомарных кросс-чейн транзакций.

3. Токеномика и управление

• Функция UNI: в первую очередь это токен управления, который даёт право голосовать за изменения протокола, например, за структуру комиссий.
• Общее предложение: фиксировано на уровне 1 миллиарда токенов, с ежегодной инфляцией 2% после 2024 года для стимулирования активности сообщества.
• Обсуждения: ведутся дискуссии о расширении функций UNI, например, введении распределения части торговых комиссий среди держателей токена.

Вывод

Uniswap изменил представление о децентрализованной торговле, автоматизировав ликвидность и сделав управление протоколом доступным для сообщества. Роль UNI пока сосредоточена на правах голоса, но такие нововведения, как версия V4 и кросс-чейн интеграции, укрепляют его позицию как инфраструктуры DeFi. Могут ли механизмы распределения комиссий превратить UNI в актив с реальной ценностью, сохраняя при этом децентрализацию?