Senaste nyhetsuppdateringen för Ethena (ENA)

Djupdykning

1. GENIUS Act ökar USDe-utbudet (21 augusti 2025)

Översikt:
GENIUS Act:s regler för stablecoins har drivit Ethena’s USDe-utbud från 5,6 miljarder dollar till 11,6 miljarder dollar på 30 dagar. Lagen förbjuder stablecoins som genererar avkastning för amerikanska utgivare men undantar kryptobaserade protokoll som Ethena, vilket skapar en ojämn efterfrågan.

Vad detta innebär:
Det är positivt för ENA eftersom USDe:s tillväxt är direkt kopplad till protokollavgifter och efterfrågan på staking. Däremot kan inte amerikanska användare få tillgång till avkastningsbärande sUSDe, vilket begränsar den inhemska adoptionen. (The Defiant)

2. $260M återköpsprogram från stiftelsen (21 augusti 2025)

Översikt:
Ethenas stiftelse har använt 150 miljoner dollar av sitt 260 miljoner dollar stora återköpsprogram under 30 dagar och absorberat 3,48 % av den cirkulerande mängden. Programmet syftar till att stabilisera priset i samband med tokenupplåsningar och utnyttjar 36 miljoner dollar i månatliga intäkter från protokollet.

Vad detta innebär:
Det skapar en konstgjord efterfrågan men innebär också risk för översträckning om intäkterna minskar. Återköpets effektivitet beror på fortsatt aktivitet inom DeFi – en minskning av avgifterna med 10 % kan tvinga fram justeringar. (NullTX)

3. Likviditetsrisker i Aave varnas för (18 augusti 2025)

Översikt:
Chaos Labs varnar för att 4,2 miljarder dollar av Ethenas USDe-säkerheter är bundna i Pendle-Aave-loopar. En kraftig nedskalning kan orsaka likviditetsbrist och hota både Aaves stabilitet och USDe:s värde.

Vad detta innebär:
Det är negativt på kort sikt, eftersom riskerna med överbelåning liknar de som orsakade kryptokriser 2022. Samtidigt minskar Ethenas samarbete med Anchorage Digital för reglerad USDtb vissa regulatoriska risker. (The Block)

Slutsats

Ethena drar nytta av gynnsamma regler och innovation inom tokenomics men står inför DeFi:s dubbelsidiga risker kopplade till sammansättbarhet. Kommer USDe:s tillväxt att överträffa riskerna med hävstångsbaserade avkastningsstrategier? Följ veckovisa intäkter från protokollet och Aaves användning av USDe för att upptäcka viktiga förändringar.