การคาดการณ์ราคาของ USDC (USDC)

สรุปย่อ

การยึดติดมูลค่า 1 ดอลลาร์ของ USDC เผชิญกับแรงกดดันหลากหลายจากกฎระเบียบ การยอมรับในตลาด และการแข่งขัน

1. ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ – กรอบกฎหมายในสหรัฐฯ และยุโรปอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของสถาบันการเงิน แต่ก็มีต้นทุนในการปฏิบัติตาม
2. ความร่วมมือกับสถาบันการเงิน – การผนึกกำลังกับ Ant Group และ Visa ช่วยกระตุ้นความต้องการ แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการดำเนินงาน
3. การแข่งขันในตลาด – สเตเบิลคอยน์ที่ใช้ยูโรท้าทายความเป็นผู้นำ ขณะที่ USDT ยังคงมีสภาพคล่องสูงเป็นคู่แข่งสำคัญ

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การปฏิบัติตามกฎระเบียบ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
USDC ปฏิบัติตามกฎ MiCA ในยุโรป และกฎหมาย GENIUS Act ในสหรัฐฯ ซึ่งกำหนดให้มีการประกันความเสี่ยงแบบ FDIC ทำให้ USDC เป็นตัวเลือกที่ถูกกฎหมายและน่าเชื่อถือมากกว่าสเตเบิลคอยน์คู่แข่งอย่าง USDT กฎ MiCA ทำให้หลายแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนถอนสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ปฏิบัติตามออกไป และ USDC สามารถครองส่วนแบ่ง 74.6% ของการซื้อขายแบบ OTC ระหว่างสถาบันในยุโรป (Finery Markets)

ความหมาย:
กฎระเบียบที่ชัดเจนอาจช่วยให้ธนาคารและบริษัทฟินเทคยอมรับ USDC มากขึ้น เช่นเดียวกับการร่วมมือกับ Ant Group สำหรับการชำระเงินข้ามประเทศ แต่ถ้ากฎเข้มงวดเกินไป อาจทำให้ต้นทุนการดำเนินงานสูงขึ้นและลดกำไร

2. ความต้องการจากสถาบันและการเติบโตของ DeFi (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
ปริมาณการทำธุรกรรมรายวันของ USDC เพิ่มขึ้น 53% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็นมูลค่า 15.6 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากโปรโตคอล DeFi อย่าง Morpho Labs และการใช้งานในองค์กรต่าง ๆ การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Circle และความร่วมมือกับ Visa, Mastercard มีเป้าหมายที่จะนำ USDC ไปใช้ในระบบการชำระเงินทั่วโลก

ความหมาย:
การเติบโตของมูลค่ารวมใน DeFi และการยอมรับจากองค์กรอาจช่วยรักษาความต้องการ USDC ให้มั่นคง แต่การพึ่งพาสินทรัพย์ที่สร้างดอกเบี้ย (4.1% ผ่าน Coinbase) อาจเสี่ยงต่อการลดอัตราดอกเบี้ยหรือการห้ามใช้ผลตอบแทนจากกฎระเบียบ

3. การแข่งขันของสเตเบิลคอยน์ (ความเสี่ยงด้านลบ)

ภาพรวม:
ธนาคาร 9 แห่งในยุโรปวางแผนเปิดตัวสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยยูโรในปี 2026 เพื่อครองตลาดภูมิภาค ขณะที่ USDT ยังคงมีมูลค่าตลาดใหญ่กว่า 2.5 เท่า (158 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 64 พันล้านดอลลาร์) และเป็นผู้นำในปริมาณการชำระเงินบนแพลตฟอร์มอย่าง BitPay

ความหมาย:
การมุ่งเน้นที่ดอลลาร์ของ USDC อาจจำกัดความน่าสนใจในตลาดที่ใช้ยูโร ขณะที่ USDT ยังคงได้เปรียบในเรื่องสภาพคล่อง นอกจากนี้ สเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริทึม เช่น USDe ก็เป็นภัยคุกคามด้วยผลตอบแทนที่สูงกว่า

สรุป

ความมั่นคงของราคา USDC ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างความสำเร็จด้านกฎระเบียบกับแรงกดดันจากการแข่งขันและสภาพเศรษฐกิจโดยรวม ควรจับตาการลงมติของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ในไตรมาส 4 ปี 2025 เกี่ยวกับ GENIUS Act หากผ่านอาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ USDC ขณะที่ความล่าช้าอาจเปิดโอกาสให้คู่แข่งที่คล่องตัวกว่าแซงหน้าได้ โมเดลที่เน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบของ USDC จะสามารถแซงหน้าคู่แข่งที่เน้นนวัตกรรมได้หรือไม่?