การคาดการณ์ราคาของ Velodrome Finance (VELO)

สรุปย่อ

เส้นทางของ Velodrome Finance (VELO) ขึ้นอยู่กับการนำไปใช้ การปลดล็อกโทเค็น และการแข่งขันในวงการ DeFi

1. การขยายข้ามเชน – การนำ SuperSwaps มาใช้ อาจเพิ่มประโยชน์ใช้งาน (ผลกระทบผสม)
2. ความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเค็น – มีการปลดล็อก VELO มูลค่า 49 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 21 กันยายน 2025 (แนวโน้มลบ)
3. การแข่งขันโมเดล ve(3,3) – โปรโตคอลใหม่ ๆ อาจเป็นภัยต่อโมเดลจูงใจ (แนวโน้มลบ)

วิเคราะห์เชิงลึก

1. การเติบโตข้ามเชนกับการปล่อยโทเค็น (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: SuperSwaps ของ Velodrome ช่วยให้สามารถแลกเปลี่ยนข้ามเครือข่ายได้มากกว่า 8 เครือข่ายใน Optimism Superchain ส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นถึง 400% ในเครือข่ายอย่าง Unichain ในไตรมาส 3 ปี 2025 (Velodrome) อย่างไรก็ตาม การปล่อย VELO รายสัปดาห์ยังคงอยู่ที่ 15 ล้านโทเค็น (คิดเป็น 3.75% ของอุปทานเริ่มต้น) ซึ่งสร้างแรงกดดันในการขาย

ความหมาย: แม้การใช้งานข้ามเชนอาจเพิ่มค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล (ซึ่งจะแจกจ่ายให้กับผู้ถือ veVELO) แต่การปล่อยโทเค็นในปริมาณสูงอาจลดแรงซื้อได้ ควรติดตาม อัตราส่วนค่าธรรมเนียมต่อการปล่อยโทเค็น ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.42 เพื่อประเมินความยั่งยืน

2. การปลดล็อกโทเค็นมูลค่า 49 ล้านดอลลาร์ (แนวโน้มลบ)

ภาพรวม: มีการปลดล็อกโทเค็น VELO จำนวน 17% ของอุปทานหมุนเวียน (915 ล้านโทเค็น) ในวันที่ 21 กันยายน 2025 (Indodax) โดยในอดีต VELO เคยลดลง 12% หลังจากการปลดล็อกมูลค่า 22 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025

ความหมาย: นักลงทุนระยะยาวและทีมงานอาจขายโทเค็นที่ปลดล็อกออกมา โดยเฉพาะเมื่อราคา VELO ลดลงถึง 52% ในปีนี้ ราคาปัจจุบันที่ 0.045 ดอลลาร์ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (EMA) ที่ 0.0518 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงซื้อที่อ่อนแอในการรองรับอุปทานใหม่

3. โมเดล ve(3,3) เผชิญการแข่งขัน (แนวโน้มลบ)

ภาพรวม: โปรโตคอลอย่าง REX33 ของ Etherex เสนอการล็อกโทเค็นแบบมีสภาพคล่อง (liquid locks) ต่างจากการล็อก veVELO แบบ 4 ปีของ Velodrome ส่งผลให้มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ลดลงกว่า 300 ล้านดอลลาร์จาก veVELO/veAERO ในเดือนสิงหาคม 2025 (EthereumThaila1)

ความหมาย: ระบบของ Velodrome พึ่งพาการล็อกโทเค็นระยะยาวเพื่อควบคุมการปล่อยโทเค็น หากผลตอบแทนต่อปี (APR) ลดลง (ปัจจุบันพูลที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดอยู่ที่ 1,095%) สภาพคล่องอาจกระจายไปยังเครือข่ายอื่น ๆ เช่น Base ซึ่ง Aerodrome ดำเนินงานอยู่

สรุป

VELO กำลังเผชิญกับความสมดุลระหว่างการนำ Superchain มาใช้และแรงกดดันจากการปล่อยโทเค็น การปลดล็อกในเดือนกันยายนและการแข่งขันในโมเดล ve(3,3) สร้างความท้าทายในระยะสั้น แต่ถ้าปริมาณการซื้อขายยังคงสูงกว่า 300 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ อาจเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่งของเครือข่าย คำถามคือ สิ่งจูงใจในการกำกับดูแลของ veVELO จะสามารถทนต่อแรงกระแทกจากการปลดล็อกโทเค็น 17% ได้หรือไม่? ควรติดตาม TVL ของพูล VELO/USDC หลังการปลดล็อกเพื่อดูความแข็งแกร่งของสภาพคล่อง