Usual (USUAL) Fiyat Tahmini

Detaylı İnceleme

1. Protokole Özgü Etkenler (Olumlu Etki)

Genel Bakış: USUAL’ın 2025 3. çeyrek yol haritasında ETH0++ lansmanları, fiyat belirli bir seviyenin altına düştüğünde tetiklenen geri alımlar ve çoklu para birimli stablecoinler yer alıyor. DAO, protokol gelirinin %70’ine kadarını (yıllık yaklaşık 27 milyon dolar) geri alımlara ayırıyor, kalan %30 ise haftalık olarak stake edenlere dağıtılıyor.

Anlamı: Geri alımlar, dolaşımdaki arzı azaltarak fiyat üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir. Yeni sentetik varlıklar (örneğin BTC0, EUR0) ise şu anda 635 milyon dolar olan Toplam Kilitli Değer’i (TVL) artırabilir. Geçmişte USD0++’un 2024 lansmanı, USUAL fiyatında üç ayda %92’lik bir artışla paralellik göstermiştir.

2. Güvenlik ve Güven Dinamikleri (Olumsuz Risk)

Genel Bakış: Mayıs 2025’te USUAL’a yönelik bir flash loan saldırısı BlockSec’in Phalcon sistemi tarafından engellendi, ancak protokol geçici olarak dondurulmak zorunda kaldı. Fon kaybı yaşanmadı, ancak saldırı %37’lik bir fiyat artışı sırasında gerçekleşti ve DeFi alanındaki risklerin devam ettiğini gösterdi.

Anlamı: Tekrarlayan saldırılar, USUAL’ın 581 milyon dolarlık stake edilmiş teminatına olan güveni zedeleyebilir. Ancak 16 milyon dolarlık hata ödül programı ve ZK destekli denetimler (Brevis) risklerin önceden tespit edilip azaltılmasına yardımcı oluyor. Fiyat üzerindeki etkisi, gelecekteki olayların sıklığı ve ciddiyetine bağlı olacak.

3. Stablecoin Piyasası Doygunluğu (Karışık Etki)

Genel Bakış: USUAL’ın USD0 stablecoini, piyasa değeri açısından stablecoinler arasında 10. sırada yer alıyor (646 milyon dolar TVL). M0’nun kurumsal odaklı altyapısı ve River’ın zincirden bağımsız satUSD’si ile rekabet ediyor. Fluid gibi ortaklıklar sayesinde USD0’ın kullanımı artarken, stablecoin arzı yılbaşından bu yana %22 büyüdü.

Anlamı: Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi USD0’ın benimsenmesini artırabilir ve bu da USUAL stake edenlere gelir paylaşımı yoluyla fayda sağlar. Ancak Tether’in %62’lik piyasa hakimiyeti, daha küçük stablecoinler için fiyatlama açısından zorluk yaratıyor.

Sonuç

USUAL’ın fiyat hareketi, “on-chain BlackRock” vizyonunun ne kadar başarılı uygulanacağına bağlı görünüyor. ETH0++’un benimsenmesi ve geri alımların etkinliği, sektördeki genel risklere karşı denge oluşturabilir. Aşırı satım dönüşleri için 30 günlük RSI (38.95) izlenmeli ve 3. çeyrek hazine raporları gelir sürdürülebilirliği hakkında ipuçları verebilir. USUAL’ın topluluk odaklı modeli, merkezi stablecoin devlerini geride bırakabilir mi?