Usual (USUAL) Fiyat Tahmini

Özet

USUAL, agresif tokenomik stratejileri ile düzenleyici zorluklar arasında bir çekişme yaşıyor.

1. Gelir Odaklı Geri Alımlar – Protokol gelirinin %70’ine kadar olan kısmı geri alımlara ayrılarak yapısal talep yaratıyor.
2. Stablecoin Düzenlemeleri – USUAL’un temel ürünü USD0 için GENIUS Yasası uyumu riskler ve fırsatlar barındırıyor.
3. Sentetik Varlık Genişlemesi – 2025’in ikinci çeyreğinde ETH0 lansmanı ve çoklu zincir büyümesi TVL’yi yeniden canlandırabilir.

Detaylı İnceleme

1. Protokol Gelir Mekanizması (Olumlu Etki)

Genel Bakış:
USUAL’ın tokenomik yapısı, fiyat indirgenmiş nakit akışı değerinin altına düştüğünde, protokol gelirinin (ücretler, borç verme, kasa işlemleri) %70’ine kadarını haftalık geri alımlar için kullanmayı zorunlu kılıyor. Yıllık 27 milyon dolar gelir (DeFi’de ilk 40 arasında) ve 2025’te halihazırda 13 milyon doların stakerlara dağıtılması, fiyat için bir taban mekanizması oluşturuyor.

Anlamı:
635 milyon dolarlık TVL’den (USD0++ içinde 581 milyon dolar) gelen sürekli gelir, düzenli alım baskısı yaratabilir. Ancak geri alımlar, mevcut getiri seviyelerinin korunmasına bağlı; örneğin, Hazine bonosu faiz oranlarının düşmesi bu desteği azaltabilir.

2. Düzenleyici Tehdit (Karışık Etki)

Genel Bakış:
Temmuz 2025’te yürürlüğe girecek GENIUS Yasası, USD0 gibi stablecoinlerin 1:1 USD/Hazine bonosu teminatı bulundurmasını, aylık doğrulamalar yapmasını ve federal lisans almasını şart koşuyor. USD0 kısa vadeli Hazine bonoları kullanıyor olsa da, yeni anti-algoritmik düzenlemeler (CoinEx) ETH0++ ve diğer sentetik varlık planlarını zorlaştırabilir.

Anlamı:
Uyum, USD0’u “gri bölgede” olan rakiplerine karşı meşrulaştırabilir ancak yenilikleri sınırlandırabilir. DAO’nun teminat stratejilerini (örneğin, Hazine dışı varlıklar eklemek) değiştirme esnekliği, getirilerin korunması açısından kritik olacak.

3. Sentetik Varlık Lansmanı (Olumlu Etki)

Genel Bakış:
2025’in ikinci ve üçüncü çeyreklerinde ETH0 (getiri sağlayan ETH sarmalayıcısı) ve Pectra güncellenmiş cüzdanlarla gaz ücreti entegrasyonu geliyor. Geçmişte USD0++, likit staking mekanizmalarıyla 2024’te 1.4 milyar dolar TVL’ye ulaşmıştı.

Anlamı:
ETH0’un başarılı benimsenmesi, USD0++’un büyümesini tekrarlayabilir ve USUAL sahiplerine şu avantajları sağlayabilir:
- ETH0 gelirinin %30’u stakerlara dağıtılacak
- ETH0 ile ilgili ücretlerden geri alımlar yapılacak
Teknik grafikler, USUAL’ın trend dönüşünü onaylamak için 0.074 dolar seviyesini (Mayıs-Haziran düşüşünün %50 Fibonacci seviyesi) geri kazanması gerektiğini gösteriyor.

Sonuç

USUAL’ın geleceği, “DeFi BlackRock” vizyonunu hayata geçirirken sıkılaşan düzenlemelerle başa çıkmasına bağlı. Geri alım mekanizması fiyatın düşüşünü sınırlandırsa da, gerçek fiyat artışı için ETH0’un kusursuz uygulanması ve Mayıs 2025 tarzı bir güvenlik açığının (BlockSec olayı) yaşanmaması gerekiyor. TVL, üçüncü çeyrek token kilit açılışlarından önce 1 milyar doları aşabilir mi? USD0++/ETH0 teminat oranını izleyin – stablecoinlerin ötesinde bir genişleme, protokolün olgunlaştığını gösterecektir.