Останній аналіз цін на Ethena (ENA)

Коротко

Ethena (ENA) за останні 24 години зросла на 7,02%, випередивши загальний крипторинок (+0,95%) і збільшивши прибуток за останні 30 днів до 15,81%. Основні фактори зростання:

1. Накопичення великими гравцями (whales) – один з найбільших гаманців Ethena додав позиції на $585 тис. з кредитним плечем і утримує активи на суму $41,69 млн.
2. Підтримка регуляторів – стабільна монета USDe отримала переваги від закону GENIUS, який забороняє прибуткові конкуренти.
3. Програма викупу токенів – Ethena реалізувала викуп токенів на $150 млн із запланованих $260 млн з 21 липня.

Детальніше

1. Активність великих гравців та участь у DeFi (позитивний сигнал)

Огляд: Великий інвестор AndreIsBack збільшив свою експозицію в Ethena, утримуючи 1,28 трильйона балів (3,57% від загальних винагород) у рейтингу Season3 і позицію з кредитним плечем на $585 тис. Це відповідає загальній тенденції накопичення великими гравцями – адреси з 100 тис. до 1 млн ENA контролюють майже 50% загальної пропозиції (Nansen).

Що це означає: Великі власники демонструють довіру до механізмів прибутковості Ethena та її управлінських функцій. Їхня активність часто передує зростанню інтересу серед роздрібних інвесторів, особливо враховуючи, що індекс RSI14 для ENA становить 47,47 (нейтральний), що залишає простір для зростання.

2. Закон GENIUS стимулює попит на USDe (позитивний сигнал)

Огляд: Закон GENIUS у США (прийнятий у липні 2025 року) забороняє регульованим стейблкоїнам пропонувати прибутковість, що спрямовує капітал до USDe від Ethena. Запас USDe у серпні подвоївся до $11,6 млрд, ставши третьою за розміром стабільною монетою (The Defiant).

Що це означає: USDe пропонує 11% річних через delta-hedging і є однією з небагатьох легальних прибуткових опцій. Ця структурна перевага залучила $3,4 млрд у ринки USDe на платформі Pendle, створюючи ефект "маховика": вищі прибутки → більший попит → зростання комісій протоколу ($53 млн щотижня).

3. Програма викупу зменшує пропозицію (змішаний вплив)

Огляд: Фонд Ethena витратив $150 млн із запланованих $260 млн на викуп токенів з 21 липня, вилучивши 3,48% обігової пропозиції. Щоденні покупки на $5 млн створюють стабільний попит (NullTX).

Що це означає: Викупи підтримують ціну в короткостроковій перспективі, але їхня стійкість залежить від доходів протоколу. Загальна сума комісій Ethena становить $475 млн, що свідчить про можливість продовження викупів, але надмірна залежність від них може призвести до волатильності, якщо прибутковість знизиться.

Висновок

Зростання ENA відображає інституційний попит на альтернативи прибутковості, впевненість великих гравців і штучне обмеження пропозиції. Водночас токен залишається на 53% нижче свого історичного максимуму ($1,52), що вказує на потенціал для зростання, але й на ризики, пов’язані з кредитним плечем у DeFi-пулах.

На що звернути увагу: стабільність USDe під час вересневого засідання ФРС США – можливе зниження ставок може зменшити прибутковість і перевірити модель викупу ENA, що базується на комісіях.