Прогноз ціни на Dai (DAI)

Детальний огляд

1. Регуляторний контроль (негативний вплив)

Огляд: Закон GENIUS у США (2025) та регламент MiCA в ЄС вимагають від стейблкоїнів підтримувати резерви у фіаті у співвідношенні 1:1 та централізований контроль. Децентралізована модель Dai, забезпечена криптовалютною заставою, суперечить цим вимогам, що може призвести до зниження інституційного використання, якщо не буде досягнуто відповідності. Рейтинг B- від S&P для Sky Protocol (оновленої версії MakerDAO) вказує на ризики, пов’язані з централізацією управління та регуляторною невизначеністю.
Що це означає: Невідповідність вимогам може відокремити Dai від регульованих ринків, поступаючись місцем USDC та USDT. Водночас децентралізація може зберегти привабливість у відкритих DeFi-сегментах.

2. Міграція на USDS (змішаний вплив)

Огляд: Стейблкоїн USDS від Sky Protocol, який можна обміняти на Dai у співвідношенні 1:1, пропонує додаткові переваги, наприклад, підвищені ставки заощаджень (CoinJar). Хоча існуючий Dai залишається в користуванні, стимул до переходу може поступово зменшувати його частку на ринку.
Що це означає: У короткостроковій перспективі стабільність збережеться, але в довгостроковій – попит може розділитися, якщо USDS приверне нових користувачів. Важливо стежити за курсом обміну DAI/USDS та голосуваннями щодо припинення підтримки Dai.

3. Волатильність застави та активність хакерів (ризик зниження стабільності)

Огляд: Фіксація курсу Dai базується на надмірній заставі (наприклад, ETH, USDC). Великі продажі ETH (наприклад, гаманці, пов’язані з Ethereum Foundation, які у серпні 2025 року продали DAI на $28 млн) або знецінення застави можуть створити напругу в системі. У липні 2025 року хакери використали $57 млн DAI для купівлі ETH, що тимчасово збільшило тиск на продаж.
Що це означає: Різкі зниження застави або масова ліквідація Dai на нестабільних ринках можуть випробувати механізми стабілізації, що вимагатиме термінових рішень від управлінської спільноти.

Висновок

Стабільність ціни Dai залежить від балансу між децентралізованою стійкістю та здатністю адаптуватися до регуляторних вимог. Хоча перехід на USDS і попит у DeFi створюють певний захист, ризики, пов’язані із заставою та політичними змінами, залишаються значними. Чи зможе Sky Protocol випередити регуляторні обмеження, або Dai поступиться місцем більш відповідним конкурентам? Важливо відстежувати рівень прийняття DAI/USDS та співвідношення застави в ETH для отримання ранніх сигналів.