Dự đoán giá Arbitrum (ARB)

Tóm tắt nhanh

Giá của Arbitrum đang chịu ảnh hưởng từ hai lực lượng đối lập: các bản nâng cấp giao thức và việc mở khóa token.

1. Mở khóa token – 48 triệu ARB được phát hành mỗi tháng, tạo áp lực bán liên tục
2. Phát triển hệ sinh thái – Tích hợp với Robinhood và phí Timeboost cho thấy sự áp dụng trong thực tế
3. Chuyển biến về quy định – Việc tuân thủ MiCA có thể làm giảm thanh khoản trên các chuỗi không phù hợp

Phân tích chi tiết

1. Mở khóa token hàng tháng (Tác động tiêu cực)

Tổng quan:
Arbitrum thực hiện việc mở khóa token định kỳ – vào ngày 16 tháng 9, có 92,65 triệu ARB (tương đương 48,4 triệu USD) được đưa vào lưu thông, với các đợt phát hành tương tự hàng tháng kéo dài đến năm 2026. Lượng token này chiếm khoảng 2,03% tổng cung lưu hành mỗi tháng và thường đi kèm với sự giảm giá (Indodax).

Ý nghĩa:
Việc phát hành token liên tục tạo áp lực pha loãng, khiến giá giảm khi các nhà đầu tư ban đầu bán ra để thu lợi nhuận. Đợt mở khóa ngày 16 tháng 9 đã trùng với mức giảm giá ARB 11,94% trong tuần. Dữ liệu lịch sử cho thấy các đợt mở khóa thường gây ra biến động giá từ 5-15%.

2. Cuộc đua áp dụng Layer 2 (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Arbitrum đang dẫn đầu trong việc mở rộng quy mô Ethereum với hơn 40 chuỗi và tổng giá trị khóa (TVL) đạt 2,53 tỷ USD, nhưng đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt. Chuỗi Base của Coinbase có 22 triệu người dùng trong quý 3 năm 2025, so với 4,2 triệu của Arbitrum (Weex).

Ý nghĩa:
Hiệu ứng mạng từ việc Robinhood mã hóa cổ phiếu (Arbitrum) và khoản tài trợ kiểm toán 14 triệu USD có thể thu hút các nhà phát triển. Tuy nhiên, các ứng dụng tiêu dùng trên Base và 58 triệu người dùng của Solana đặt ra rủi ro lớn nếu hoạt động DeFi chuyển dịch sang các nền tảng này.

3. Làn gió thuận từ quy định (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Quy định MiCA của EU ưu tiên các chuỗi tuân thủ – hạ tầng hỗ trợ KYC của Arbitrum giúp nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho các cầu nối TradFi. 87% khối lượng giao dịch phái sinh tiền điện tử trong tháng 9 được thực hiện trên các sàn được quản lý (MEXC).

Ý nghĩa:
Nhu cầu từ các tổ chức có thể tăng mạnh khi MiCA chính thức có hiệu lực vào năm 2026. Hệ thống thanh toán đạt chuẩn ngân hàng của Arbitrum qua Onyx của JPMorgan tạo lợi thế so với các chuỗi ẩn danh có thể bị hạn chế.

Kết luận

Diễn biến giá của Arbitrum phụ thuộc vào việc tăng trưởng hệ sinh thái có vượt qua được áp lực phát hành token hay không. Khoản quỹ DAO trị giá 1,3 tỷ USD và quan hệ hợp tác với Robinhood là điểm mạnh, nhưng các đợt mở khóa hàng tháng vẫn tạo lực kéo giảm giá. Câu hỏi then chốt: Liệu giá ARB có thể phục hồi sau khi giảm 40% từ tháng 6 năm 2025 nếu khối lượng DeFi trong quý 4 vượt 5 tỷ USD? Hãy theo dõi các quyết định mua lại token của quỹ và việc tích hợp bản nâng cấp Pectra trên Ethereum.