Dự đoán giá CoW Protocol (COW)

Bởi CMC AI
30 September 2025 09:16PM (UTC+0)

TLDR

Giá của COW đang chịu ảnh hưởng từ sự cân bằng giữa đổi mới giao thức và các rủi ro liên quan đến tokenomics.

  1. Căng thẳng về động lực cho Solver – Giá COW tăng có thể làm chi phí giao thức tăng nếu phần thưởng không được điều chỉnh lại (Diễn đàn CoW DAO).

  2. Mở rộng đa chuỗi – Giao dịch không phí gas trên hơn 7 chuỗi có thể tăng khối lượng giao dịch nhưng cần sự tăng trưởng người dùng ổn định (Binance News).

  3. Hiệu quả mua lại token – Lợi nhuận 570 nghìn USD từ việc mua lại COW chiến lược của kho bạc cần bù đắp áp lực bán từ các solver (diễn đàn).

Phân tích chi tiết

1. Kinh tế học của Solver (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
COW trả thưởng cho các solver (những người tối ưu hóa giao dịch hoán đổi) bằng token COW, với phần thưởng giới hạn theo giá trị USD nhưng được quy đổi sang COW. Cơ chế này giúp đồng bộ động lực, nhưng vào tháng 12 năm 2024, phần thưởng cho solver đã bằng với doanh thu của giao thức (1,9 triệu USD), khiến lợi nhuận bị triệt tiêu khi giá COW tăng mạnh.

Ý nghĩa:
Tích cực nếu DAO điều chỉnh giới hạn phần thưởng để giảm sự phụ thuộc vào biến động giá COW, tiêu cực nếu giá COW tăng nhanh hơn doanh thu giao thức. Việc khóa 25% token dành cho solver giúp giảm áp lực bán ngay lập tức nhưng không loại bỏ hoàn toàn rủi ro hệ thống.

2. Mở rộng đa chuỗi (Tác động tích cực)

Tổng quan:
CoW Swap hiện hoạt động trên Ethereum, Avalanche, Base và Lens Chain, với khả năng hoán đổi giữa các chuỗi giúp giảm ma sát giao dịch. Tháng 8 năm 2025, khối lượng giao dịch đạt 9 tỷ USD/tháng, chiếm 34% thị phần tổng hợp DEX (X post).

Ý nghĩa:
Việc mở rộng có thể thúc đẩy nhu cầu token COW khi nó quản lý các chuỗi mới và thu phí giao dịch. Tuy nhiên, sự phát triển phụ thuộc vào việc duy trì khả năng bảo vệ MEV và ưu thế không phí gas so với các đối thủ như Uniswap X.

3. Chiến lược mua lại token của kho bạc (Trung lập/Tích cực)

Tổng quan:
DAO mua lại token COW từ thị trường bằng lợi nhuận thu được từ phí giao thức, với lợi nhuận ròng 570 nghìn USD tính đến nay. Điều này giúp giảm áp lực bán từ các solver, những người phải giữ lại 25% phần thưởng.

Ý nghĩa:
Việc mua lại hiệu quả có thể ổn định giá token, nhưng thành công phụ thuộc vào việc duy trì doanh thu giao thức (đã giảm 19% theo tháng tính đến tháng 9 năm 2025). Nếu giá giảm xuống dưới 0,27 USD, cấu trúc kỹ thuật tích cực được ghi nhận từ tháng 7 có thể bị phá vỡ.

Kết luận

Con đường phát triển của COW phụ thuộc vào việc cân bằng kinh tế học của solver với sự tăng trưởng từ việc mở rộng đa chuỗi, trong khi các đợt mua lại token đóng vai trò như bộ đệm chống biến động giá. Hãy chú ý đến tỷ lệ phần thưởng solver so với doanh thu trong các cuộc bỏ phiếu quản trị quý 4 – đây là chỉ số quan trọng để đánh giá liệu tokenomics có thể phát triển bền vững hay không. Liệu khả năng mua lại linh hoạt của CoW DAO có vượt qua được áp lực bán từ các solver?

CMC AI can make mistakes. Not financial advice.
COW
CoW ProtocolCOW
|
$0.2924

2.05% (1n)

Đọc thêm về COW