Phân tích giá mới nhất của Ethena (ENA)

Phân tích chi tiết

1. Cú sốc nguồn cung do mua lại (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Quỹ sáng lập Ethena đã thực hiện mua lại 150 triệu USD trong tổng số 260 triệu USD dự kiến kể từ ngày 21/7, loại bỏ khoảng 3,5% nguồn cung lưu hành (NullTX). Mỗi ngày mua vào khoảng 5 triệu USD tạo ra nhu cầu ổn định, giúp giảm áp lực bán khi token được mở khóa.

Ý nghĩa:
- Giảm thanh khoản bên bán làm tăng tác động giá của các lệnh mua mới.
- Thể hiện sự tin tưởng dài hạn vào nền tảng của dự án.

Điều cần theo dõi:
Thời gian hoàn thành chương trình (dự kiến 6 tuần) và khả năng tăng tốc mua lại nếu giá giảm.

2. Thay đổi quy định thúc đẩy việc sử dụng USDe (Tác động tích cực)

Tổng quan:
Đạo luật GENIUS Act có hiệu lực từ tháng 7/2025 cấm các stablecoin có lãi suất do các tổ chức phát hành tại Mỹ. USDe của Ethena, tạo ra lợi suất thông qua các chiến lược phái sinh, đã tăng gấp đôi nguồn cung lên 11,6 tỷ USD sau khi luật được áp dụng (The Defiant).

Ý nghĩa:
- Mô hình DeFi của USDe giúp tránh được các hạn chế quy định áp dụng cho USDC/USDT.
- Việc sử dụng stablecoin tăng cao thúc đẩy doanh thu phí của giao thức (doanh thu 30 ngày đạt 36 triệu USD).

3. Phục hồi kỹ thuật từ vùng hỗ trợ (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan:
Giá ENA đã phục hồi từ mức trung bình động 30 ngày (SMA) tại $0,678 và mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở $0,723. Chỉ số RSI (47,47) cho thấy động lực trung tính, trong khi MACD cảnh báo nguy cơ cắt xuống giảm giá.

Ý nghĩa:
- Nhà đầu tư ngắn hạn có thể nhắm mục tiêu $0,772 (mức Fibonacci 23,6%) nếu động lực tăng được duy trì.
- Nếu không giữ được mức $0,68, giá có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ $0,643 (EMA 50 ngày).

Kết luận

Đà tăng của Ethena phản ánh nhu cầu cơ bản đối với stablecoin tạo lợi suất trong bối cảnh thay đổi quy định, được củng cố bởi các đợt mua lại chiến lược. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật có phần trái chiều, nguồn cung giảm và vị thế dẫn đầu của USDe trong môi trường sau Đạo luật GENIUS vẫn là nền tảng hỗ trợ vững chắc.

Điểm cần theo dõi: Liệu USDe có duy trì được mức tăng trưởng nguồn cung trên 10 tỷ USD khi vòng lặp lợi suất đòn bẩy Pendle-Aave tiến gần đến mức 6,6 tỷ USD không?