Dự đoán giá Ethereum (ETH)

Phân tích chi tiết

1. Nâng cấp Fusaka: Mở rộng khả năng xử lý (Tác động tích cực)

Tổng quan: Hard fork Fusaka của Ethereum dự kiến diễn ra vào tháng 11 năm 2025, sẽ giới thiệu PeerDAS – một phương pháp lấy mẫu dữ liệu hiệu quả – và tăng giới hạn gas lên 150 triệu. Mục tiêu là giảm chi phí cho Layer 2 và cải thiện hiệu suất của rollup (ETH Roadmap).

Ý nghĩa: Khả năng mở rộng được cải thiện sẽ thu hút nhiều ứng dụng phi tập trung (dApps) và người dùng tổ chức hơn, tạo áp lực tăng cầu. Các nâng cấp trước đây như Merge (2022) đã giúp giá tăng 72% trong vòng 90 ngày.

2. Cuộc chiến ETF Staking (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: BlackRock và VanEck đã nộp hồ sơ để cho phép staking ETH trong các quỹ ETF. Nếu được phê duyệt, các tổ chức có thể nhận lợi suất 4-6%, nhưng SEC vẫn còn lo ngại về việc phân loại “chứng khoán” (CBOE Filing).

Ý nghĩa: Phê duyệt có thể khóa khoảng 30% nguồn cung ETH vào staking (so với 14% hiện tại), tương tự như cú sốc thanh khoản của Bitcoin sau khi ETF được chấp thuận. Nếu bị trì hoãn, có thể xảy ra bán tháo ngắn hạn, như đợt giảm 8% vào tháng 7 sau khi dòng vốn ETF rút ra.

3. Tích trữ của cá voi (Tác động tích cực)

Tổng quan: Các cá voi đã mua thêm 147.590 ETH (tương đương 544 triệu USD) trong tháng 8 qua các sàn OTC, tập trung vào ví liên quan đến Galaxy Digital và BitGo. Đây là phần tiếp nối của đợt mua 2,8 tỷ USD từ tháng 7 (On-Chain Data).

Ý nghĩa: Thanh khoản trên các sàn giao dịch tập trung giảm (dự trữ CEX giảm 12% từ đầu năm) làm tăng rủi ro biến động nhưng cũng tạo nền giá cao hơn. Lần tích trữ tương tự trước đó trong năm 2023 đã dẫn đến đợt tăng giá 87% trong 60 ngày.

Kết luận

Triển vọng Ethereum năm 2025 là sự cân bằng giữa đổi mới giao thức và áp lực từ quy định pháp lý. Nâng cấp Fusaka và các động thái của cá voi cho thấy xu hướng tích cực, nhưng sự chậm trễ trong phê duyệt ETF hoặc các yếu tố vĩ mô như quyết định lãi suất của Fed có thể hạn chế đà tăng. Hãy chú ý đến hạn chót ngày 24/10 của SEC đối với ETF XRP của WisdomTree – nếu được chấp thuận, đây có thể là tín hiệu mở rộng sự chấp nhận các quỹ ETF tiền mã hóa.

Liệu bước tiến kỹ thuật của Fusaka có vượt qua được những lo ngại về quy định từ Phố Wall?