Dai (DAI) là gì?

Phân tích chi tiết

1. Mục đích & Giá trị

DAI giải quyết vấn đề biến động giá trong tiền điện tử bằng cách cung cấp sự ổn định về giá mà không cần kiểm soát tập trung. Khác với các stablecoin được bảo đảm bằng tiền pháp định (như USDT, USDC), DAI được bảo đảm bằng các loại tiền điện tử như ETH, WBTC và USDC được khóa trong các Maker Vaults. Việc thế chấp vượt mức (người dùng gửi nhiều tài sản hơn so với số DAI họ tạo ra) giúp tạo ra lớp đệm chống lại biến động thị trường, đảm bảo sự ổn định mà không cần dựa vào ngân hàng truyền thống hay kiểm toán (MakerDAO).

2. Công nghệ & Kiến trúc

DAI được xây dựng dưới dạng token ERC-20 trên Ethereum, sử dụng hợp đồng thông minh để tự động quản lý tài sản thế chấp. Khi người dùng gửi tài sản vào Maker Vaults, DAI sẽ được tạo ra tương ứng. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng an toàn (ví dụ 150%), hệ thống sẽ tự động thanh lý để bảo vệ giao thức. Sự ổn định của DAI còn được duy trì thông qua DAI Savings Rate (DSR) – một cơ chế điều chỉnh lợi suất cho người giữ và người vay dựa trên điều kiện thị trường.

3. Điểm khác biệt chính

Sự phi tập trung của DAI là điểm nổi bật:
- Không có cơ quan trung ương: Không ai có thể đóng băng tài sản, khác với USDC hay USDT.
- Tài sản thế chấp đa dạng: Hỗ trợ nhiều loại tài sản (như ETH, tài sản thực) được người nắm giữ MKR phê duyệt.
- Minh bạch: Tỷ lệ thế chấp và các quyết định quản trị đều được công khai và có thể kiểm tra trên chuỗi.

Kết luận

Dai là một đồng stablecoin phi tập trung kết hợp giữa việc thế chấp bằng tiền điện tử, quản trị cộng đồng và bảo mật của Ethereum để tạo ra một lựa chọn thay thế đáng tin cậy cho các stablecoin truyền thống. Mặc dù tỷ giá của nó dựa vào các động lực thị trường và việc thế chấp vượt mức, sự bền vững của DAI đã giúp nó trở thành một trụ cột quan trọng trong hệ sinh thái DeFi. Liệu các quy định mới hoặc các loại tài sản thế chấp mới sẽ ảnh hưởng như thế nào đến vai trò của DAI trong tương lai?