Ondo (ONDO) là gì?

Phân tích chi tiết

1. Mục đích & Giá trị cốt lõi

Ondo hướng đến việc kết hợp tài chính truyền thống (TradFi) với tài chính phi tập trung (DeFi) bằng cách mã hóa các tài sản như trái phiếu kho bạc Mỹ, quỹ ETF và cổ phiếu. Các sản phẩm chủ lực bao gồm USDY (một stablecoin sinh lời được bảo đảm bởi trái phiếu kho bạc ngắn hạn) và Ondo Global Markets, cung cấp cổ phiếu được mã hóa. Nhờ khả năng giao dịch 24/7, sở hữu phân đoạn và thanh khoản toàn cầu, Ondo hướng đến cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân muốn tiếp cận tài sản truyền thống trên chuỗi một cách hợp pháp (Ondo Foundation).

2. Công nghệ & Kiến trúc

Ondo Chain, ra mắt vào tháng 2 năm 2025, là một blockchain Layer 1 dựa trên Cosmos SDK, thiết kế chuyên biệt cho việc mã hóa RWA dành cho tổ chức. Các điểm nổi bật gồm:
- Trình xác thực có quyền hạn: Các tổ chức tài chính được quản lý đảm bảo tuân thủ quy định.
- Kết nối đa chuỗi (Omnichain bridging): Liên kết các blockchain công khai (như Ethereum) với mạng lưới doanh nghiệp như Onyx của JPMorgan.
- Tuân thủ tích hợp sẵn: Hỗ trợ kiểm tra KYC/AML và bảo vệ nhà đầu tư.
Flux Finance, do chủ sở hữu ONDO quản trị, là giao thức cho vay đầu tiên chấp nhận chứng khoán mã hóa làm tài sản thế chấp (Cosmos).

3. Điểm khác biệt chính

• Hợp tác tổ chức: Làm việc cùng BlackRock, Franklin Templeton và Coinbase để mã hóa tài sản.
• Tập trung vào quy định: Mua lại Oasis Pro, một nhà môi giới được cấp phép bởi SEC, để cung cấp dịch vụ tuân thủ tại Mỹ.
• Mô hình kết hợp: Cân bằng giữa phi tập trung và hạ tầng đạt chuẩn TradFi, khác với các nền tảng DeFi hoàn toàn không có quyền hạn.

Kết luận

Ondo định vị mình như một cầu nối giữa TradFi và DeFi, tận dụng mã hóa để mở khóa thanh khoản cho tài sản truyền thống đồng thời ưu tiên tuân thủ quy định. Mô hình quản trị và các đối tác tổ chức giúp Ondo nổi bật so với các đối thủ như Centrifuge. Khi việc áp dụng RWA ngày càng tăng, câu hỏi quan trọng đặt ra là: Liệu Ondo có thể duy trì phương pháp ưu tiên tuân thủ mà không làm mất đi tính phi tập trung?