Cập nhật tin tức mới nhất về Pendle (PENDLE)

Phân tích chi tiết

1. Mở rộng Boros (Quý 4 năm 2025)

Tổng quan:
Boros là mảng mới nhất của Pendle, cho phép giao dịch lợi suất từ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn – một thị trường có giá trị hơn 150 tỷ USD mỗi ngày. Boros giúp các giao thức như Ethena bảo hiểm lợi suất biến động và khóa mức lãi suất cố định, giải quyết một khoảng trống quan trọng trong thị trường phái sinh tiền điện tử. Các số liệu ban đầu cho thấy có 35 triệu USD giá trị mở và 183 triệu USD khối lượng giao dịch mỗi ngày (NullTX).

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho PENDLE vì Boros khai thác một thị trường lớn gấp 30.000 lần so với khối lượng giao dịch lợi suất hiện tại của Pendle. Tuy nhiên, rủi ro bao gồm sự phụ thuộc vào sự ổn định của thị trường phái sinh và độ phức tạp khi tích hợp.

2. Citadels dành cho tổ chức (2025)

Tổng quan:
Citadels nhằm mục tiêu thu hút các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính Hồi giáo thông qua:
- Sản phẩm lợi suất tuân thủ KYC (ví dụ: các công ty đặc biệt SPV dành cho tổ chức được quản lý)
- Sản phẩm tuân thủ Shariah hướng tới thị trường tài chính Hồi giáo trị giá 3,9 nghìn tỷ USD
- Hỗ trợ chuỗi không phải EVM (Solana, TON) để mở rộng hệ sinh thái mới

Ý nghĩa:
Triển vọng trung lập đến tích cực. Thành công phụ thuộc vào quan hệ đối tác với cơ quan quản lý và tốc độ chấp nhận của các tổ chức. Việc phát triển trên các chuỗi không phải EVM đang diễn ra nhanh chóng, với TVL của Pendle trên HyperEVM đạt 515 triệu USD chỉ trong chưa đầy ba tuần (Pendle_fi tweet).

3. Phát triển đa chuỗi (Đang diễn ra)

Tổng quan:
Pendle đang mở rộng ra ngoài các chuỗi EVM, với các đợt ra mắt gần đây trên BeraChain và HyperEVM. Kế hoạch tiếp theo là tích hợp sâu hơn với Solana và TON để tận dụng các nguồn thanh khoản và cộng đồng người dùng của họ.

Ý nghĩa:
Điều này tích cực cho độ sâu thanh khoản và doanh thu của giao thức. Các cầu nối đa chuỗi qua Stargate Finance giúp đơn giản hóa việc di chuyển tài sản, nhưng cạnh tranh trong thị trường lợi suất (ví dụ như Kamino trên Solana) cũng là một thách thức.

Kết luận

Pendle đang chuyển mình từ người tiên phong trong lĩnh vực lợi suất DeFi sang một nền tảng đa chuỗi, thân thiện với các tổ chức tài chính. Việc tập trung vào phái sinh của Boros và các sản phẩm được quản lý của Citadels có thể thay đổi đáng kể các yếu tố định giá của dự án. Với TVL đã phục hồi sau đợt rút vốn 1,5 tỷ USD, câu hỏi đặt ra là liệu Pendle có thể duy trì mức tăng trưởng 45% hàng năm trong khi kiểm soát rủi ro khi mở rộng sang các thị trường mới hay không?