Dự đoán giá Pendle (PENDLE)

Phân tích chi tiết

1. Thu hút tổ chức qua Citadels (Tác động tích cực)

Tổng quan: Sản phẩm Citadels của Pendle, dự kiến ra mắt cuối năm 2025, cung cấp các công cụ lợi suất tuân thủ KYC và Shariah, giúp các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) dễ dàng tiếp cận DeFi hơn. Điều này phù hợp với mức tăng TVL (tổng giá trị khóa) lên 9,3 tỷ USD và chiếm 30% TVL từ các tổ chức.
Ý nghĩa: Dòng vốn từ tổ chức có thể thúc đẩy nhu cầu sử dụng token PENDLE cho quản trị và chia sẻ phí, điều này thường đi kèm với sự tăng trưởng TVL (NullTX).

2. Boros và phái sinh (Tác động hỗn hợp)

Tổng quan: Boros, nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Pendle, đã đạt 35 triệu USD giá trị mở hàng ngày. Mặc dù giúp đa dạng hóa nguồn thu, nhưng cũng mang theo rủi ro liên quan đến đòn bẩy và biến động lãi suất tài trợ.
Ý nghĩa: Nếu thành công, Boros có thể mở rộng ứng dụng của PENDLE, nhưng việc tiếp xúc quá nhiều với phái sinh (ví dụ như USDe của Ethena) có thể làm tăng rủi ro khi thị trường gặp khó khăn (Blockworks).

3. Cạnh tranh lợi suất DeFi và rủi ro kinh tế vĩ mô (Tác động trung lập)

Tổng quan: Pendle chiếm 50% thị phần lợi suất trong DeFi, nhưng các đối thủ như Spectra Finance đang ngày càng được chú ý. Đồng thời, lãi suất truyền thống tăng lên trên 4,3% đang làm giảm sức hấp dẫn của lợi suất DeFi.
Ý nghĩa: Để duy trì vị thế, Pendle cần tiếp tục đổi mới, trong khi những biến động lãi suất vĩ mô có thể gây áp lực lên phân khúc stablecoin TVL hơn 8 tỷ USD của họ (CoinTelegraph).

Kết luận

Giá của Pendle phụ thuộc vào khả năng phát triển mảng tổ chức và áp dụng phái sinh trong bối cảnh ngành DeFi đang xoay chuyển và chịu sự giám sát chặt chẽ. Liệu các chỉ số của Boros trong quý 4 năm 2025 có vượt trội so với tốc độ tăng trưởng TVL chậm lại của DeFi?