Cập nhật tin tức mới nhất về Synthetix (SNX)

Tóm tắt nhanh

Lộ trình phát triển của Synthetix tập trung vào mở rộng trên mạng chính Ethereum và củng cố hệ sinh thái.

1. Ra mắt Mainnet Perps (2025) – Sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Ethereum lớp 1.
2. Loại bỏ L2 (Đang diễn ra) – Gỡ bỏ các triển khai trên Base/Arbitrum để hợp nhất thanh khoản.
3. Khôi phục giá sUSD (Hoàn thành) – Stablecoin sUSD đã trở lại mốc 1 USD vào tháng 8 năm 2025.

Phân tích chi tiết

1. Ra mắt Mainnet Perps (2025)

Tổng quan:
Synthetix sẽ ra mắt một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) hiệu suất cao trên mạng chính Ethereum, kết hợp giữa việc khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi (Synthetix Docs). Nền tảng hỗ trợ ký quỹ đa tài sản thế chấp (wstETH, cbBTC, sUSDe), giao dịch không tốn phí gas và bảo mật tài khoản để tránh bị săn thanh lý. Chiến dịch đặt cọc trước để truy cập sớm đã bắt đầu từ tháng 8 năm 2025, với các phần thưởng theo cấp độ và xổ số whitelist hàng tuần (X post).

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho SNX khi Synthetix định vị mình là người dẫn đầu trong lĩnh vực phái sinh trên Ethereum, thu hút các nhà giao dịch muốn trải nghiệm hiệu quả như sàn tập trung (CEX) nhưng vẫn giữ được tính bảo mật của DeFi. Tuy nhiên, rủi ro bao gồm cạnh tranh từ các sàn perp DEX đã có tên tuổi và khả năng người dùng chậm chuyển từ L2 sang.

2. Loại bỏ L2 (Đang diễn ra)

Tổng quan:
Synthetix đang dần ngừng hoạt động các triển khai trên Layer 2 (Base, Arbitrum) để tập trung thanh khoản và phát triển trên mạng chính Ethereum. Các pool cũ như Curve 4pool đã được thay thế bằng thanh khoản tập trung vào sUSDe trước khi ra mắt mainnet perps (X post).

Ý nghĩa:
Về ngắn hạn, điều này có thể gây ảnh hưởng trung tính đến tiêu cực do giảm tính linh hoạt đa chuỗi, nhưng về dài hạn lại tích cực nếu thanh khoản tập trung trên Ethereum được tăng cường. Việc này giúp giảm sự phân mảnh trong vận hành nhưng có thể khiến người dùng quen với L2 cảm thấy bị bỏ rơi.

3. Khôi phục giá sUSD (Hoàn thành)

Tổng quan:
Sau nhiều tháng mất giá xuống dưới 0.73 USD, sUSD đã lấy lại được mốc 1 USD vào tháng 8 năm 2025 nhờ các hoạt động mua lại token, khuyến khích staking và chiến dịch thưởng Infinex (CoinMarketCap).

Ý nghĩa:
Điều này rất tích cực cho sự ổn định của SNX, vì một stablecoin hoạt động hiệu quả là yếu tố quan trọng trong hệ sinh thái phái sinh của Synthetix. Tuy nhiên, để duy trì giá ổn định, cần có nhu cầu liên tục đối với sUSD trong giao dịch và staking.

Kết luận

Synthetix đang tập trung mạnh mẽ vào mạng chính Ethereum với việc ra mắt sàn perps, đặt cược rằng bảo mật và khả năng kết hợp sẽ quan trọng hơn những hạn chế về khả năng mở rộng của L2. Việc chuyển hướng từ thử nghiệm đa chuỗi sang tập trung trên Ethereum cho thấy sự trưởng thành trong chiến lược – nhưng liệu Synthetix có thể chiếm thị phần từ các đối thủ lâu năm như dYdX? Hãy theo dõi khối lượng giao dịch trên mainnet và sự ổn định của sUSD để đánh giá mức độ thành công.

Tóm tắt nhanh

Synthetix đang tập trung mạnh mẽ vào Ethereum với những thay đổi lớn trong giao thức – đây là những điểm mới nhất:

1. Ra mắt Mainnet Perps (4 tháng 8 năm 2025) – Sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn đầu tiên trên Layer 1 chính thức hoạt động
2. Ngừng sử dụng Optimism (16 tháng 8 năm 2025) – Chuyển hoàn toàn từ Layer 2 về mainnet Ethereum
3. Chiến dịch Mainnet Alpha (16 tháng 9 năm 2025) – Khuyến khích đặt cọc trước để nhận quyền truy cập VIP

Phân tích chi tiết

1. Ra mắt Mainnet Perps (4 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan
Synthetix đã tái khởi động trên mạng chính Ethereum với nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn giống sàn tập trung (CEX), tập trung vào bảo mật gốc và khả năng kết hợp linh hoạt. Nền tảng hỗ trợ đặt cọc đa tài sản thế chấp (wstETH, cbBTC, sUSDe) và giao dịch không tốn phí gas, sử dụng bộ khớp lệnh ngoài chuỗi để tăng tốc độ trong khi vẫn đảm bảo thanh toán trên chuỗi.

Ý nghĩa
Điều này rất tích cực cho SNX khi nó lấy lại vị thế thanh khoản lớn trên Ethereum (chiếm hơn 50% tổng giá trị khóa trong DeFi) đồng thời giải quyết các vấn đề trải nghiệm người dùng trước đây. Đây là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào khả năng phát triển lâu dài của Layer 1 dù phí giao dịch cao hơn, có thể thu hút thanh khoản từ các tổ chức lớn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, những người đặt cược SNX sẽ gặp khó khăn khi phải chuyển vị thế từ Layer 2 sang Layer 1.
(Synthetix)

2. Ngừng sử dụng Optimism (16 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan
Tất cả sản phẩm dựa trên Optimism, ngoại trừ staking nợ, sẽ ngừng hoạt động vào ngày 31 tháng 8. Các vị thế mở sẽ bị đóng bắt buộc vào ngày 25 tháng 8, phần ký quỹ còn lại sẽ được chuyển đổi sang sUSD.

Ý nghĩa
Tác động ngắn hạn có thể trung tính đến tiêu cực do thanh khoản di chuyển, nhưng về lâu dài là tích cực khi tổng giá trị khóa (TVL) được tập trung lại. Khối lượng giao dịch SNX trong 24 giờ tăng 162% sau thông báo, cho thấy các nhà giao dịch đang điều chỉnh vị thế. Rủi ro bao gồm áp lực bán sUSD có thể tăng lên khi các vị thế Layer 2 được giải phóng.
(Synthetix)

3. Chiến dịch Mainnet Alpha (16 tháng 9 năm 2025)

Tổng quan
Quyền truy cập whitelist cho Synthetix Mainnet yêu cầu đặt cọc trước sUSD hoặc sUSDe, với phần thưởng hàng tuần cho 50 người đặt cọc nhiều nhất và cơ hội tham gia xổ số. Mức đặt cọc tối thiểu là 1.000 USD để đủ điều kiện nhận quyền VIP.

Ý nghĩa
Đây là động lực tích cực – chiến dịch đã giúp tăng 37% lượng đặt cọc sUSD trong tuần đầu tiên, góp phần ổn định tỷ giá. Người đặt cược SNX hưởng lợi từ doanh thu tăng của giao thức, mặc dù lãi suất 59,29% mỗi năm cho staking sUSD có thể gây rủi ro thừa thế chấp nếu nhu cầu giảm.
(Synthetix)

Kết luận

Synthetix đang đặt cược lớn vào vị thế thống trị của Ethereum mainnet, đánh đổi sự tiện lợi của Layer 2 để tích hợp thanh khoản sâu hơn. Với việc sUSD hồi phục lên 0,93 USD (so với mức thấp 0,68 USD vào tháng 5) và TVL được tập trung lại, giao thức dường như đang thoát khỏi giai đoạn "khủng hoảng mất peg". Liệu dòng vốn từ các tổ chức vào Ethereum có đủ lớn để bù đắp cho những khó khăn trong trải nghiệm giao dịch trên Layer 1?

Tóm tắt nhanh

Synthetix tập trung phát triển trên mạng chính Ethereum bằng cách hợp nhất mã nguồn và giới thiệu các cơ chế thanh khoản mới.

1. Ra mắt lại Mainnet Perps (4 tháng 8 năm 2025) – Chuyển giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn sang Ethereum L1 với hiệu suất tương tự sàn tập trung (CEX).
2. Triển khai SLP Vault (15 tháng 8 năm 2025) – Giới thiệu kho thanh khoản không giám sát dành cho người gửi sUSD.
3. Ngừng hỗ trợ L2 (16 tháng 8 năm 2025) – Loại bỏ dần các hợp đồng trên Optimism/Base L2 để tập trung vào Ethereum.

Phân tích chi tiết

1. Ra mắt lại Mainnet Perps (4 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan: Synthetix đã chuyển giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn sang mạng chính Ethereum, kết hợp việc khớp lệnh ngoài chuỗi với việc thanh toán trên chuỗi. Điều này thay thế các triển khai cũ trên L2 (Optimism/Base).

Nâng cấp này tích hợp một bộ máy khớp lệnh ngoài chuỗi có khả năng xử lý cao với độ bảo mật của Ethereum, cho phép giao dịch không tốn phí gas, hỗ trợ đa tài sản thế chấp (wstETH, cbBTC) và miễn phí rút tiền. Các thay đổi về mã nguồn bao gồm hợp đồng lớp thanh toán mới và loại bỏ các module riêng cho L2.

Ý nghĩa: Đây là tin tích cực cho SNX vì các nhà giao dịch được hưởng tốc độ giao dịch tương đương sàn tập trung nhưng vẫn giữ được tính bảo mật của DeFi, có thể thu hút thanh khoản từ các tổ chức lớn. Người dùng cũng tránh được rủi ro khi chuyển tài sản qua lại giữa các mạng và tận dụng được khả năng kết hợp của Ethereum. (Nguồn)

2. Triển khai SLP Vault (15 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan: Kho thanh khoản Synthetix Liquidity Provider (SLP) cho phép người dùng gửi sUSD để kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược tạo lập thị trường tự động.

Kho này vận hành liên tục các chiến lược trên Synthetix Perps, chia sẻ lợi nhuận với người gửi dưới dạng USDT. Các cập nhật mã nguồn bao gồm thuật toán phân phối lợi nhuận và kiểm tra tài sản thế chấp sUSD được liên kết với việc staking SNX.

Ý nghĩa: Đây là tin trung lập đối với SNX vì nó mở rộng cơ hội sinh lời nhưng phụ thuộc vào khối lượng giao dịch. Nhà cung cấp thanh khoản nhận được lợi nhuận ổn định mà không mất phí, tạo sự đồng thuận lợi ích giữa nhà giao dịch và người staking. (Nguồn)

3. Ngừng hỗ trợ L2 (16 tháng 8 năm 2025)

Tổng quan: Synthetix đã ngừng hoạt động các triển khai trên L2 (ngoại trừ staking Debt Jubilee) để tập trung thanh khoản trên mạng chính Ethereum.

Các hợp đồng thông minh trên Optimism chuyển sang chế độ chỉ đóng lệnh từ ngày 18 tháng 8 và hoàn toàn ngừng hoạt động vào ngày 31 tháng 8. Việc loại bỏ mã nguồn ảnh hưởng khoảng 40% các module Perps v2/v3 cũ, giúp giảm độ phức tạp của giao thức.

Ý nghĩa: Đây là tin tiêu cực ngắn hạn cho SNX do sự khó khăn trong quá trình di chuyển, nhưng tích cực về lâu dài khi đơn giản hóa quản trị và tăng cường thanh khoản trên mạng chính. Các nhà giao dịch cần chuyển vị thế hoặc sẽ bị đóng tự động. (Nguồn)

Kết luận

Việc thay đổi mã nguồn của Synthetix phản ánh chiến lược đặt cược vào độ bảo mật của Ethereum thay vì khả năng mở rộng của L2, ưu tiên giao dịch hợp đồng vĩnh viễn chuẩn tổ chức và hợp nhất thanh khoản. Mặc dù việc ngừng hỗ trợ L2 có thể làm mất một số người dùng, tập trung vào Mainnet có thể củng cố vị thế của SNX như một nền tảng DeFi cơ bản. Liệu chi phí gas trên Ethereum có làm giảm hiệu quả mô hình CLOB khi khối lượng giao dịch tăng lên?