Usual USD (USD0) 价格预测

深度解析

1. 监管压力（看跌影响）

概述： 2025 年 6 月，Anchorage Digital 由于发行方集中风险及预期美国 GENIUS 法案对稳定币的监管，决定下架 USD0。这一举措紧随欧盟 MiCA 法规推动下对不合规稳定币的下架行动。USD0 的发行方位于巴黎，随着全球监管框架趋严，面临更严格的审查。
影响： 通过 Anchorage 等受监管托管机构的机构访问减少，可能会压制需求，尽管 USD0 在下架后市值仍保持在 6.22 亿美元左右。

2. DeFi 集成（看涨影响）

概述： 2025 年 8 月，USD0 通过 LayerZero 部署到 TAC，实现跨链收益策略，长期质押年化收益率最高可达 44%。USUALx 锁仓者每周可获得 15.6 万美元的奖励，激励协议生态的协同发展。
影响： 在 DeFi 生态系统中增强的实用性可能抵消部分监管风险，若收益激励持续，将推动有机需求增长。

3. 市场份额竞争（综合影响）

概述： USD0 在法币支持的稳定币中排名第六，供应量为 6.23 亿美元，远远落后于 USDT（1400 亿美元）和 USDC（420 亿美元）。CoinGecko 报告显示，2024-2025 年间真实资产支持的稳定币增长了 76%，但 USD0 仅占该 2240 亿美元市场的 0.28%。
影响： 在欧洲 DeFi 领域的细分市场中有增长潜力，但要打破 USDT 和 USDC 的双头垄断，USD0 需要在监管合规或收益优势上实现差异化。

结论

USD0 的价格稳定性依赖于在监管合规与 DeFi 创新之间找到平衡。尽管近期的下架事件凸显了机构采用的风险，其收益型金库和跨链扩展为其提供了有力支撑。MiCA 和 GENIUS 法案的合规要求将成为护城河还是障碍？建议持续关注每周质押奖励和美国监管执法动态。