Rendimento de farming foi o tópico mais comentado da DeFi no verão de 2020. Em 2021, o valor total bloqueado nos pools de liquidez continua a atingir novas máximas.
O rendimento de farming é a prática de fazer stake ou emprestar criptoativos para gerar altos retornos ou recompensas na forma de criptomoeda adicional. Essa aplicação inovadora, embora arriscada e volátil, de finanças descentralizadas (DeFi) disparou em popularidade recentemente graças a outras inovações, como a mineração de liquidez. O rendimento de farming, atualmente, é o maior impulsionador do crescimento do setor, ainda embrionário, da DeFi, ajudando-a a crescer de uma capitalização de mercado de US$500 milhões para US$10 bilhões em 2020
Em suma, os protocolos de rendimento de farming incentivam os provedores de liquidez (LP) a fazer stake ou bloquear seus criptoativos em um pool de liquidez baseado em contrato inteligente. Esses incentivos podem ser uma porcentagem das taxas de transação, juros de credores ou um token de governança (consulte a mineração de liquidez abaixo). Esses retornos são apresentados como porcentagem de rendimento anual (APY). À medida que mais investidores adicionam fundos ao pool de liquidez de escolha, o valor dos retornos emitidos diminui proporcionalmente.
No início, a maioria dos rendimentos de farming faziam staked de stablecoins conhecidas como USDT, DAI e USDC. No entanto, os protocolos mais populares de DeFi agora operam na rede Ethereum e oferecem um token de governança para a chamada mineração de liquidez. Os tokens são obtidos nesses pools de liquidez, em troca de prover liquidez para corretoras descentralizadas (DEXs).
A mineração de liquidez ocorre quando o participante do rendimento de farming ganha recompensas adicionais em tokens. Isso ganhou destaque com a emissão do token COMP, pela Compound, seu token de governança para os usuários da plataforma.
A maioria dos protocolos de rendimento de farming agora recompensam os provedores de liquidez com tokens de governança, que podem ser negociados em corretoras centralizadas como a Binance e descentralizadas como a Uniswap.
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O Que É APY em Rendimento de Farming?
Os rendimentos de farming, e a maioria dos protocolos e plataformas, calculam os retornos estimados em termos de porcentagem de rendimento anual (APY). O APY é a taxa de retorno obtida ao longo de um ano para um investimento específico. Os juros compostos, que são calculados regularmente e aplicados ao valor, são fatorados no APY.
Desde o verão de 2020 da DeFi, os rendimentos de farming vem revelando mil porcento de APYs. No entanto, esses protocolos e moedas podem ser altamente arriscados e suscetíveis ao alto risco de rug pulls (puxada de tapete). Além disso, o rendimento é obtido na forma de tokens do protocolo, e sujeito a oscilações de preço altamente voláteis.
Os Dez Protocolos de Rendimento de Farming Mais Populares
Os rendimentos de farming normalmente usam uma variedade de plataformas DeFi diferentes para otimizar os retornos de seus fundos em stake. Essas plataformas oferecem diferentes incentivos de empréstimos para pools de liquidez. Veja aqui sete dos protocolos mais populares de rendimento de farming:
Aave é um protocolo de empréstimo, descentralizado, sem custódia e de código aberto para criar mercados monetários, onde os usuários podem emprestar ativos e ganhar juros compostos ao emprestarem token AAVE (anteriormente LEND). Aave tem o maior TVL bloqueado entre todos os protocolos DeFi, com mais de US$ 21 bilhões, em agosto de 2021. Os usuários podem ganhar até 15% de APR por emprestarem AAVE.
Compound é um mercado monetário para empréstimos de ativos, onde se obtêm a taxa de juros composta ajustada por algoritmos, bem como o token de governança, COMP. Ele é auditado e revisado para garantir o mais alto nível de padrão de segurança. O fornecimento total é superior a US$16 bilhões, considerando agosto de 2021, e o intervalo de APY é de 0,21% a 3%.
Curve Finance é uma DEX que permite que os usuários e outros protocolos descentralizados troquem stablecoins com taxas baixas e pouca derrapagem, usando seu algoritmo exclusivo de criação de mercado. É a maior DEX em termos de TVL, com mais de US$9.7 bilhões bloqueados. O APY base pode chegar a 10%, enquanto as recompensas em APY podem ultrapassar 40%. Os pools de Stablecoin geralmente são mais seguros, pois não perdem seu valor pareado.
A Uniswap é uma DEX e AMM extremamente popular, que permite que os usuários troquem quase qualquer par de token ERC20 sem intermediários. Os provedores de liquidez devem fazer stake em ambos os lados do pool de liquidez em uma proporção de 50/50 e, em troca, recebem uma proporção das taxas de transação, bem como o token de governança UNI. Existem duas versões em funcionamento - Uniswap V2 e V3. A última versão, Uniswap V3, é um ecossistema de protocolos em crescimento com mais de 200 integrações. O TVL é de US$5 bilhões para V2 e mais de US$ 2 bilhões para V3, conforme dados de agosto de 2021.
Instadapp é a plataforma mais avançada do mundo para aproveitar o potencial da DeFi. Os usuários podem gerenciar e construir seu portfólio DeFi e os desenvolvedores podem construir uma infraestrutura DeFi usando sua plataforma. Com dados de agosto de 2021, o Instadapp possui mais de US$9.4 bilhões bloqueados.
SushiSwap é um fork da Uniswap, que causou uma grande onda na comunidade durante seu processo de migração de liquidez. Agora, ele é um ecossistema DeFi, com AMM de várias cadeias, mercados de empréstimo e alavancagem, mini Dapps onchain e Launchpad. Conforme dados de agosto de 2021, o TVL na plataforma é de US$3.55 bilhões.
PancakeSwap é uma DEX construída na rede Binance Smart Chain (BSC) para trocar tokens BEP20. A PancakeSwap usa um modelo de formador automático de mercado (AMM), em que os usuários negociam contra o pool de liquidez. Ela tem o maior TVL entre os protocolos BSC, com mais de US$ 4,9 bilhões bloqueados, conforme agosto de 2021. Ela se concentra fortemente em recursos de gamificação, com loteria, batalhas em equipe e NFT colecionáveis. Os APYs podem chegar a 400%.
Venus Protocol é um sistema de mercado monetário baseado em algoritmos que visa trazer sistemas de empréstimo e crédito para a Binance Smart Chain. Os usuários fornecem garantias para a rede e ganham APY pelo empréstimo, enquanto os mutuários pagam juros. A Venus se destaca por sua capacidade de usar as garantias fornecidas ao mercado não apenas para emprestar outros ativos, mas também para emitir stablecoins sintéticas com posições de garantia em excesso que protegem o protocolo. Essas stablecoins sintéticas são suportadas por uma cesta de criptomoedas. O TVL é de mais de US$3.3 bilhões, considerando agosto de 2021.
Balancer é um gerenciador de portfólio automatizado e plataforma de negociação. Seu protocolo de liquidez se distingue por meio de staking flexível. Ele não exige que os credores adicionem liquidez de forma igual em ambos os pools. Em vez disso, os provedores de liquidez podem criar pools de liquidez com taxas de tokens variáveis. Ele possui mais de US$1.8 bilhão bloqueado, com dados de agosto de 2021.
Yearn.finance é um protocolo de agregação descentralizado automatizado que permite que os interessados em rendimento de farming usem vários protocolos de empréstimo como Aave e Compound para obter o maior rendimento. Yearn.finance busca algoritmicamente os serviços de rendimento de farming mais lucrativos e usa rebalanceamento para maximizar o lucro. Yearn.finance se destacou em 2020 quando seu token de governança YFI subiu para mais de US$40.000 em valor em um estágio. Os usuários podem ganhar 80% de APY em Yearn, e US$3.4 bilhões se encontram bloqueados no protocolo.
Rendimento de Farming para Bitcoin
No que diz respeito ao farming de criptomoedas, muitos usuários questionam se há rendimento de farming para Bitcoin. Embora não exista protocolo de rendimento de farming em DeFi de Bitcoin, wrapped Bitcoin (WBTC) efetivamente traz o Bitcoin para os aplicativos do blockchain do Ethereum e DeFi. Ao aprender como "embrulhar" o bitcoin, os holders de Bitcoin podem ganhar algumas porcentagens de rendimento enquanto emprestam para protocolos como Compound.
Classificação da CoinMarketCap de Rendimento de Farming
Procurando encontrar os melhores pools de farmings de rendimento em vários protocolos DeFi? Não procure mais! A Classificação de Rendimento de Farming de DeFi da CoinMarketCap rastreia os pools de liquidez como Venus, Curve, Sushi, Synthetix, Yearn, PancakeSwap e muito mais. Os interessados em rendimento de farming podem ver seu par de criptomoedas, valor total bloqueado (TVL), tipo de recompensa, perda impermanente e APY.
O Risco em Rendimento de Farming
O rendimento de farming pode ser incrivelmente complexo e acarreta um risco financeiro significativo para os tomadores e credores. O risco geralmente está sujeito a altas taxas de gás do Ethereum e só vale a pena se milhares de dólares forem fornecidos como capital. Os usuários também correm riscos adicionais de perda impermanente e derrapagem de preços quando os mercados estão voláteis. A CoinMarketCap possui uma página de classificação de rendimento de farming, com uma calculadora de perda impermanente, para ajudá-lo a analisar os riscos — a CoinMarketCap também possui uma página que rastreia os preços dos principais tokens de rendimento de farming.
No entanto, notavelmente, o rendimento de farming é suscetível a hacks e fraudes devido a possíveis vulnerabilidades nos contratos inteligentes dos protocolos. Esses bugs de codificação podem ocorrer devido à competição acirrada entre os protocolos, onde o tempo é essencial e novos contratos e recursos muitas vezes não são auditados ou até mesmo são copiados de predecessores ou concorrentes.
Exemplos de vulnerabilidades que resultaram em graves perdas financeiras incluem o protocolo Yam (que arrecadou mais de US$ 400 milhões dias antes de um bug crítico ser exposto) e Harvest.Finance, que em outubro de 2020 perdeu mais de US$ 20 milhões com um hack de liquidez.
Os protocolos DeFi são "sem permissão" e dependem de vários aplicativos para funcionarem perfeitamente.' Se algum desses aplicativos subjacentes for explorado ou não funcionar conforme o esperado, isso pode afetar todo o ecossistema de aplicativos e resultar na perda permanente de fundos dos investidores.
Houve um aumento nos protocolos arriscados que emitem os chamados tokens de meme com nomes baseados em animais e frutas, oferecendo retornos de APY na casa dos milhares. É aconselhável ter cuidado com esses protocolos, já que seu código não foi auditado e os retornos são sedutores, com riscos de liquidação repentina, devido à volatilidade dos preços. Muitos desses pools de liquidez são golpes complicados que resultam em "rug pulling" (puxar o tapete), em que os desenvolvedores retiram toda a liquidez do pool e fogem com os fundos.
Como o blockchain é imutável por natureza, na maioria das vezes as perdas DeFi são permanentes e não podem ser desfeitas. Portanto, é aconselhável que os usuários realmente se familiarizem com os riscos do rendimento de farming e conduzam suas próprias pesquisas.
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