Флиппенинг
Гипотетический сценарий, при котором Ethereum обгонит Bitcoin по рыночной капитализации.
Что такое флиппенинг?
Флипеннинг (англ. flippening, от flip - "переворот" и happening - "событие") — это ситуация, на которую надеются поклонники Ethereum, когда общая
рыночная капитализация Эфира превысит общую рыночную капитализацию Биткойна.
Термин появился во время
бычьего ралли 2017 года, когда Ethereum установил
исторический максимум относительно Bitcoin.
Тогда рынок сделал ставку на большую гибкость Ethereum с его возможностью строить приложения на основе
смарт-контрактов. Приток ликвидности привел к мощному скачку цены Ethereum, хотя позже его рыночная капитализация относительно Bitcoin снова снизилась. На момент написания статьи биткоин остаётся самой дорогой криптовалютой по рыночной капитализации, а Ethereum находится на втором месте.
Когда произойдет флиппенинг?
Как правило под этим термином понимается, что Ethereum должен обогнать Bitcoin по рыночной капитализации, но эти два блокчейна можно сравнить по ряду других показателей. По некоторым из них Ethereum уже превзошел Bitcoin.
Так, например, у Ethereum гораздо большее число транзакций, чем у Bitcoin на момент написания статьи (октябрь 2022 года). Количество транзакций в его сети в три раза больше, чем у биткоина. Другой метрикой является общая сумма комиссий за транзакции на блокчейне, где Ethereum обогнал Bitcoin во много раз. По объему сделок он ненадолго обогнал биткоин во время бычьего ралли 2021 года, но с тех пор снова отступил.
Другие метрики, где на момент написания статьи Ethereum еще не превзошел Bitcoin:
- Объем торгов
- Объем поисковых запросов в Google
- Активные адреса
- Рыночная капитализация
Возможен ли флиппенинг?
Флиппенинг — популярная тема для разговоров, особенно в соответствующих сообществах. Особенно после обновления
The Merge, многие голоса в сообществе Ethereum предсказывают переворот в ближайшей и среднесрочной перспективе. Чтобы понять, возможен ли флиппенинг, необходимо посмотреть на величину
полного предложенияобеих криптовалют.
Как хорошо известно, Биткоин имеет фиксированное полное предложение в 21 миллион монет. Хотя величина полного предложение может быть изменено сообществом, маловероятно, что оно будет изменено в ближайшей или среднесрочной перспективе. У Ethereum, с другой стороны, полное предложение не ограничено. Но благодаря обновлению The Merge эмиссия новых
ETH сократилась более чем на 90% и может даже обернуться
дефляцией. Это означает, что для обеих криптовалют количество токенов, скорее всего, не изменится больше чем на 10%. Поэтому, чтобы перевернуть биткоин, Ethereum, придется достичь соотношения ETH/BTC около 0,17 или выше.
Еще один важный аспект, который необходимо учесть, — это сценарии использования обеих криптовалют. Биткоин принято называть
цифровым товаром. Порой его также называют "цифровым золотом", потому что он оказался самым надёжным
средством сбережения среди всех криптовалют. Биткоин также старше и до сих пор использует механизм
proof-of-work для создания новых монет. Это делает его сообщество консервативным и несклонным к переменам. С другой стороны, это позволило биткоину оставаться на вершине всех рейтингов с момента создания.
Ethereum по аналогии окрестили "цифровой нефтью", потому что он используется для обеспечения транзакций в средах
DeFi и
NFT.
DAppsнужен Ethereum для подтверждения транзакций, что делает его полезность основанной на
смарт-контрактах и их исполнении. Кроме того, в нем представлен механизм
сжигания (burn), который запускает сжигание токенов в периоды перегруженности сети. Это может привести к тому, что после перехода на
proof-of-stake он станет дефляционным.
Оба сценария использования привлекательны, и рынок решит, что будет более востребовано — цифровая нефть или цифровое золото.
Как произойдет флиппенинг?
Важно отметить, что гипотетический флиппенинг не означает, что один ETH будет стоить больше, чем один BTC. Хотя биткоины по-прежнему могут стоить больше в долларовом выражении, общий размер рынка и стоимость всех монет ETH станет выше.
Еще один фактор, который следует учитывать, заключается в том, что Ethereum может обогнать Bitcoin даже во время
медвежьего рынка. Например, если Bitcoin упадёт сильнее, чем Ethereum, то тогда и разрыв между двумя криптовалютами сократится. Другими словами, для флиппенинга вовсе не обязательно, чтобы Ethereum сильно вырос в цене.
Некоторые эксперты отрасли считают, что, чтобы Ethereum перевернул Bitcoin, корреляция между этими двумя активами должна снизиться. Насчет того, возможно ли это, мнения экспертов сильно расходятся. В то время как такие, как основатель и генеральный директор Chains.com Андерсон Маккатчеон (Anderson Mccutcheon), дают этому вероятность 5%, другие более уверены в этом.
Джошуа Тобкин (Joshua Tobkin), генеральный директор SupraOracles, считает, что Ethereum или аналогичная платформа обгонит Bitcoin, но только к 2035 году.
Бытует даже сравнение биткоина с Yahoo, который в начале 2000-х годов был веб-сайтом номер один в мире, а теперь о нём мало кто помнит. Часть экспертов считает, что реальная ценность и множество сценариев применения блокчейнов со смарт-контрактами неизбежно приведёт к тому, что биткоин утратит своё первое место. Один из экспертов индустрии сказал:
"Почти неизбежно, что флиппенинг произойдет — вопрос скорее в том, станет ли Ethereum номером один после этого?"