Ликвидный стейкинг
Ликвидный стейкинг позволяет размещать токены в стейкинг и одновременно использовать их в экосистеме DeFi.
Что такое ликвидный стейкинг?
Ликвидный стейкинг (liquid staking) позволяет пользователям размещать токены в
стейкинг и одновременно использовать их в
экосистеме DeFi. Это становится возможным благодаря "обёртыванию" токенов в стейкинге и предоставлению пользователям обернутого токена, который одновременно служит векселем, по которому можно получить назад базовый
залог. Обернутые токены могут быть переданы другому пользователю и могут приносить доход.
Ликвидный стейкинг позволяет пользователям вкладывать и изымать из стейкинга свои криптовалюты, не ограничиваясь
периодом блокировки. Таким образом, он позволяет повысить
эффективность капитала и увеличить
ликвидность на блокчейнах типа
proof-of-stake, позволяя пользователям максимизировать для себя все преимущества стейкинга и DeFi одновременно. Кроме того, ликвидный стейкинг повышает безопасность сети PoS-блокчейнов.
Преимущества ликвидного стейкинга
Ликвидный стейкинг не следует путать с обычным стейкингом. Он предлагает целый ряд уникальных преимуществ.
Эффективность капитала
Ликвидный стейкинг позволяет протоколам DeFi и блокчейнам получать больше от того же количества капитала. При обычном стейкинге каждый поставленный доллар - это доллар, который не может быть использован в DeFi, что снижает его ликвидность и потенциал. Благодаря ликвидому стейкингу блокчейн-экосистемы могут расти более быстрыми темпами при том же количестве вложенного капитала.
Возможность заработка
Ликвидный стейкинг - это отличный способ заработать дополнительную прибыль на капитал, который иначе был бы незадействованным. Например, если блокчейн платит X% доходности по стейкингу, инвесторы ликвидного стейкинга могут добавить Y% доходности, активно используя обернутые токены стейкинга для получения дополнительного дохода. Это выгодно как для стейкеров, так и для блокчейна.
Гибкость
Большим минусом стейкинга является невозможность доступа к своим активам. Учитывая волатильность криптовалют, в некоторых случаях это может оставить инвесторов в худшем положении даже после получения прибыли по стейкингу. Благодаря ликвидному стейкингу инвесторы могут получить доступ к своему капиталу без задержек, что может оказаться жизненно важным во времена повышенной волатильности рынка.
Недостатки ликвидного стейкинга?
Один недостаток, которым обладает ликвидный стейкинг по сравнению с обычным, - это риск
смарт-контрактов. Обертывание токена стейкинга означает дополнительный уровень взаимодействия со смарт-контрактами, который потенциально может быть использован злоумышленниками.
Еще один потенциальный риск - расхождение между стоимостью залога и стоимостью обернутого токена. Это происходило, когда
stETH торговался со значительным дисконтом к ETH. Однако такие расхождения являются лишь временными, и рынок возвращается к равновесной цене после того, как волатильность утихает.
Где можно вложить в ликвидный стейкинг?
Ликвидный стейкинг доступен на нескольких блокчейнах:
Ликвидный стейкинг на Ethereum
Пользователи Ethereum могут участвовать в ликвидном стейкинге, вложив ETH в стороннем приложении, которое вносит их в контракт на стейкинг на Ethereum и дает взамен производный токен. Затем этот обернутый токен может быть использован в DeFi-приложениях. Два главных провайдера ликвидного стейкинга на Ethereum - это
Lido и
Rocket Pool.
Lido
В Lido нет верхнего предела для стейкинга ETH, а взамен протокол выпускает
stETH, которые можно использовать для
кредитования, в качестве залога и других DeFi-приложений. Вознаграждения с ETH в стейкинге генерируются ежедневно. Пользователи могут получать нативные ETH за свои stETH в пуле ликвидности
stETH-ETH на
Curve Finance.
Rocket Pool
Rocket Pool функционирует примерно так же, как Lido. Платформа выпускает Rocket Pool ETH (
RETH), которые можно использовать во всей экосистеме DeFi. Пул ликвидности
RETH-ETH позволяет пользователям извлекать из стейкинга свои ETH без
ограничений. И stETH, и RETH можно использовать в
экосистеме Ethereum.
Ликвидный стейкинг на BNB Chain
BNB Chain предлагает ликвидный стейкинг через три различных протокола web3:
Ankr,
Stader и
pStake. Как и на других платформах ликвидного стейкинга, BNB в стейкинге представлены обернутыми токенами - их можно без ограничений передавать другим пользователям и они могут быть развернуты для возврата залога. Токены стейкинга, - это
aBNBc (Ankr),
BNBx (Stader) и
stkBNB (pStake), и их можно использовать во всей экосистеме
BNB Chain. Процесс стейкинга эквивалентен другим платформам ликвидного стейкинга.
Ликвидный стейкинг на Solana
Ведущим протоколом ликвидого стейкинга на Solana является Marinade (
MNDE). За стейкинг
SOL, пользователи получают Marinade staked SOL (
MSOL), который можно использовать во всей
экосистеме Solana.
Смарт-контракт Marinade трижды прошел аудит безопасности. Поскольку MSOL торгуется с небольшой премией к SOL, стоимость MSOL в стейкинге постепенно растёт с каждой
эпохой. Таким образом, через некоторое время пользователи могут извлечь больше SOL, чем они первоначально вложили. Другие возможности ликвидного стейкинга на Solana предоставляют Socean (
SCNSOL) и
Raydium.
Ликвидный стейкинг на Fantom
Fantom (
FTM) использует "доказательство ликвидного стейкинга" (PoLS), позволяя одному
валидатору стейкировать токены от имени нескольких делегатов. Это означает, что даже кошельки с небольшими балансами могут выбрать делегата и участвовать в стейкинге. Таким образом, PoLS - это форма
делегированного доказательства доли (delegated proof-of-stake).
Делегаторы запирают свои FTM в смарт-контракте на Ethereum и предоставляют
ликвидность для блокчейна Fantom. Им выплачивается вознаграждение (L-Reward), пропорциональное их вкладу в ликвидность сети.
Пулы валидаторов делают стейкируют эти ликвидные токены и собирают вознаграждения за стейкинг (S-Reward). Размер вознаграждения S-Reward определяется по правилам консенсуса и зависит от общего размера стейкинга и производительности валидатора. На выходе S-Reward выплачивается пропорционально вкладу пользователя в обеспечение безопасности сети.
Вы можете участвовать в ликвидном стейкинге на Fantom нативно и получать sFTM за поставленный FTM. sFTM можно свободно использовать во всей экосистеме
Fantom. Ещё его можно использовать для выпуска
синтетических активов в Fantom DeFi Suite. Другой вариант - чеканить Fantom USD (
FUSD) и использовать его либо в качестве залога, либо для торговли синтетическими активами. Однако, хоть FUSD номинально и является
стейблкоином, он торгуется с крупным дисконтом по отношению к другим стейблкоинам.
Последний вариант - стейкинг Fantom на платформах ликвидного стейкинга, таких как Stader (
stFTMX) и Ankr (
aFTMb). Процесс при этом ровно такой же, как и в ликвидом стейкинге других криптовалют.
Ликвидный стейкинг на Cosmos
С обновлением Cosmos до Cosmos 2.0 в Cosmos становится возможным нативный ликвидный стейкинг. Раньше ликвидный стейкинг на АТОМ можно было делать только через таких провайдеров, как pStake (
stkATOM) и
Osmosis. Обновление Cosmos 2.0 позволит стейкерам на Cosmos зарабатывать прямо на платформе, пока их капитал работает на благо экосистеме
Cosmos.