O retorno anormal refere-se aos lucros incomuns de certos ativos ou títulos durante um período de tempo específico.
Retorno anormal refere-se a retornos de investimento que são excessivamente altos ou baixos. Nesses casos, o desempenho do investimento ou dos fundos se desvia da taxa de retorno normal e esperada. Os impactos de um retorno anormal são temporários e podem ser resultado de fundamentos anormais ou atividade fraudulenta por parte da entidade detentora do dinheiro.
O retorno anormal é distinto dos retornos Alfa e excesso de retorno, que são atribuíveis ao desempenho dos gerentes de investimento. Por outro lado, o Retorno Anormal Cumulativo (CAR) é a soma de todos os retornos anormais e é usado para monitorar os efeitos de ameaças externas sobre os preços das ações.
Mais importante ainda, um retorno anormal não é o mesmo que um retorno negativo. Pode ser tanto positivo quanto negativo. O número final é um resumo da diferença entre retornos reais e esperados. Os retornos anormais são uma métrica de avaliação valiosa para comparar os retornos com o desempenho do mercado.
Com retornos anormais, você pode determinar o desempenho ajustado ao risco de um portfólio em relação às normas de mercado e índices de referência. Assim, você pode determinar se seus investimentos pagam adequadamente pelo risco que está incorrendo. Um retorno anormal positivo ou negativo é calculado subtraindo os retornos reais dos retornos antecipados.
Se um fundo mútuo com retorno anual esperado de 12% atingir um retorno de 26%, isso indica um retorno anormal de 14%. Por outro lado, se ele fornecer um retorno de 3%, você receberá um retorno anormal negativo de 9%.
O Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM) calcula a taxa de retorno esperada para um determinado portfólio ou investimento. Ele descreve a associação entre risco e retorno esperado. Depois de determinar a receita esperada, a receita anormal pode ser determinada subtraindo o rendimento esperado da taxa de retorno realizada. Retornos anormais são baseados no desempenho de títulos ou carteiras
O Retorno Anormal Cumulativo (CAR), conforme mencionado anteriormente, refere-se a soma dos retornos anormais durante um período de tempo específico. Ele permite que os investidores avaliem o desempenho de um ativo ou título ao longo de um determinado período de tempo, especialmente porque os retornos anormais durante curtos períodos de tempo tendem a ser distorcidos.
Em certos casos, os preços das ações variam em resposta à atividade de mídia social de uma empresa. As ações da Tesla (NASDAQ: TSLA) ficaram proibidas de serem negociadas por alguns dias em 2018, depois que o CEO, Elon Musk, twittou sobre tornar a empresa privada a US$ 420 por ação.
Além disso, as divulgações financeiras causam retornos anormais. Por exemplo, no início de fevereiro de 2020, o preço das ações do Spotify (NASDAQ: SPOT) caiu após a revelação de uma perda consideravelmente maior do que o esperado.
Join the thousands already learning crypto!