Sendo a abreviação de Oferta Inicial de Moeda (Initial Coin Offering), uma ICO é um tipo de crowdfunding, ou crowdsale, usando criptomoedas como o meio de levantar capital
Ela é amplamente vista como a resposta mundial da criptomoeda às ofertas públicas iniciais (IPOs). A ICO foi especialmente popular durante a bolha de criptomoedas de 2017.
Os tokens vendidos através de uma ICO podem ter utilidade, o que significa que o proprietário pode trocá-los por acesso a um determinado produto ou serviço. Em casos raros, eles podem representar uma participação acionária na startup que lançou a listagem.
As ICOs chegaram às manchetes nos últimos anos por serem investimentos muito arriscados, sendo algumas identificadas como golpes de saída (exit scams).
Pesquisas da Review of Financial Studies mostram que as ICOs arrecadaram quase US$13 bilhões globalmente entre janeiro de 2016 e agosto de 2019. Enquanto isso, um relatório da Ernst & Young apontou que 86% das principais ICOs lançadas em 2017 estavam abaixo do seu preço de listagem em outubro de 2018.
A SEC tem tomado medidas contra alguns projetos. O Telegram teve que devolver US$1.7 bilhão, arrecadado com a Telegram Open Network, aos investidores.
Em março de 2020, com uma liminar obtida junto ao Tribunal Distrital do Sul de Nova York, o Telegram teve que devolver US$1.2 bilhão aos investidores, além de uma multa civil no valor de US$18.5 milhões.
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