Bạn có nhận ra lạm phát là đánh thuế vào việc bạn giữ tiền không? Bạn đang muốn chờ đợi một thị trường giá xuống?
Hầu như tất cả các câu chuyện về tiền điện tử đều sử dụng một thuật ngữ — sự biến động. Các hành động giá cũng là điểm nhấn nổi bật trong các câu chuyện về sự biến động của tiền điện tử.
Tuy nhiên, theo cách tương tự, cụm từ 'phòng hộ chống lạm phát' được sử dụng như một lý do chính để giải thích tại sao một người cần gửi tiền của họ vào Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác chứ không phải là tiền pháp định.
Không đi sâu hơn vào bất kỳ câu chuyện nào, chúng ta hãy khám phá một cơ hội mới hoạt động như một luận điểm chống lại cả sự biến động và lạm phát.
Đối với điều này, chúng ta cần hiểu hiện tượng của stablecoin.
Join us in showcasing the cryptocurrency revolution, one newsletter at a time. Subscribe now to get daily news and market updates right to your inbox, along with our millions of other subscribers (that’s right, millions love us!) — what are you waiting for?
Stablecoin: Giải pháp cho sự biến động
Đầu tiên hãy nói đến các con số - tổng vốn hóa thị trường của stablecoin hiện là gần 165 tỷ USD, tăng hơn 500% kể từ tháng 01/2021. Giờ thì hãy xem những stablecoin đó là gì? Nói một cách đơn giản, stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị thị trường là cố định hoặc được gắn với một loại tiền pháp định nhất định.
Ví dụ: một stablecoin như Tether (USDT) được gắn với USD, có nghĩa là 1 USDT (Tether) luôn được định giá bằng 1 USD. Giá trị của 1 Tether hoặc bất kỳ loại tiền stablecoin nào khác sẽ vẫn nhất quán mọi lúc với tiền tệ pháp định mà chúng được gắn vào.
Các stablecoin đạt được sự ổn định này nhờ duy nhất vào khía cạnh thế chấp duy nhất, đó là thực tế là chúng luôn được hỗ trợ bởi các khoản dự trữ. Những khoản dự trữ này có thể ở dạng tiền pháp định, tiền điện tử khác hoặc hàng hóa. Một loại stablecoin mới nổi là stablecoin theo thuật toán, nơi các đồng tiền này có được sự ổn định của chúng từ các thuật toán về cơ bản kiểm soát nguồn cung của đồng tiền.
Bây giờ, hãy đi sâu vào một sự kiện có liên quan và trong thế giới thực — lạm phát.
Lạm phát: hồi chuông báo tử cho sức mua
Gần đây, Mỹ đã ghi nhận tỷ lệ lạm phát cao nhất trong 4 thập kỷ qua, hiện ở mức khoảng 7%. Tương tự, Thổ Nhĩ Kỳ đã phải đối mặt với cuộc khủng hoảng lạm phát kể từ năm 2018. Tỷ lệ lạm phát của Thổ Nhĩ Kỳ đã chạm mức gần 36%. Lạm phát có thể trở nên tồi tệ hơn không? Argentina nói "Có" vì nền kinh tế của nước này được ước tính sẽ chịu tỷ lệ lạm phát là 54,8%.
Tất cả những con số này đều dẫn đến một điểm chung là sức mua của đồng tiền giảm. Bỏ qua tác động chính trị đối với lạm phát, có một nguyên nhân trực tiếp gây ra lạm phát — đó là việc đưa tiền vào lưu thông. Các chính phủ trên toàn cầu nổi tiếng với việc in nhiều tiền hơn vào lưu thông khi gặp bất kỳ trường hợp khó khăn nào về kinh tế.
Một trong những lý do lớn nhất gây ra tỷ lệ lạm phát 7% của Mỹ là việc in tiền trị giá 3 nghìn tỷ USD vào năm 2020 mà chưa từng có trong lịch sử. Điều này có nghĩa là 18% tổng nguồn cung Đô la Mỹ đã được tạo ra chỉ trong năm 2020. Biểu đồ cung tiền M2 ở trên minh họa mức tăng theo cấp số nhân sau tháng 3 năm 2020.
Tương tự, khi cung tiền tăng lên ở mức báo động, về cơ bản người dân có nhiều tiền hơn để mua cùng một lượng hàng hóa. Điều này làm cho giá cả hàng hóa tăng với tốc độ không bền vững gây ra siêu lạm phát. Một ví dụ lý tưởng về việc này là khi Zimbabwe bước vào một thảm họa kinh tế vào năm 2008 mà những ảnh hưởng của nó cho đến nay vẫn có thể nhìn thấy được.
Những gì chúng ta cần rút ra từ những ví dụ này là thực tế là các loại tiền tệ pháp định được thiết kế để mất giá trị theo thời gian. Đây là lúc các khoản đầu tư phát huy tác dụng mà mọi người nhằm mục đích tăng vốn cho tiền của họ dưới dạng chứng khoán, bất động sản và các tài sản khác. Tuy nhiên, việc này sẽ chôn tiền vốn của họ trong một khoảng thời gian có nghĩa là thiếu thanh khoản.
Bây giờ, một tình huống thú vị nảy sinh trong đó người dân nói chung muốn đảm bảo giá trị tiền của họ trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản. Việc này đưa chúng ta đến sự tham gia của stablecoin như một hàng rào chống lạm phát.
Tham gia vào cách giảm thiểu lạm phát của Stablecoin
Stablecoin có thể là câu trả lời cho những người muốn giữ lại giá trị tiền của họ trong khi vẫn có khả năng giao dịch hàng ngày. Vì giá của chúng ổn định, chúng có thể được sử dụng như một phương tiện giao dịch đáng tin cậy. Stablecoin cũng có thể thay thế phương thức thanh toán xuyên biên giới thông thường vốn gặp khó khăn với các bên trung gian, phí giao dịch,...
Bất kỳ ai có quyền truy cập Internet đều có thể giao dịch với stablecoin và tham gia vào nền kinh tế toàn cầu. Đây cũng hoạt động như một nền tảng để toàn cầu hóa thực sự diễn ra. Theo Ngân hàng Thế giới, hơn 2 tỷ người trưởng thành vẫn chưa có tiền gửi ngân hàng. Việc dễ dàng tiếp cận với stablecoin là một cơ hội sáng giá để tham gia thị trường tài chính ở cấp độ và quy mô toàn cầu.
Công dân của Thổ Nhĩ Kỳ hoặc Argentina có thể đã duy trì giá trị đồng tiền của họ bằng cách đầu tư vào stablecoin trong thời kỳ lạm phát. Họ không chỉ giữ được sức mua mà còn tiến thêm một bước nữa để tiếp cận các dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi). Với việc DeFi ngày càng phát triển trong lĩnh vực cho vay, bảo hiểm, chơi game và các lĩnh vực khác, stablecoin và DeFi về cơ bản có thể thay thế một số dịch vụ nhất định trong lĩnh vực pháp lý và ngân hàng.
Mặc dù có thể là hơi phóng đại, nhưng là một lập luận có sức nặng vì ngành công nghiệp tiền điện tử và DeFi đang trưởng thành và trở thành xu hướng chủ đạo. Ngoài ra, với việc các chính phủ đang thảo luận và hành động dựa trên các quy định về tiền điện tử, stablecoin có thể là một sự đặt cược an toàn cho tất cả mọi người.
Để chứng minh thêm cho tuyên bố của bài viết, đây là hai phát triển gần đây có thể cho thấy stablecoin sẽ ngày càng đóng một vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu:
- Bốn ngân hàng FDIC được bảo hiểm ở Mỹ đang chung tay tạo ra một stablecoin có tên là USDF để tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền ngang hàng và chuyển tiền B2B.
- Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã ban hành một bài báo về 'Tài sản tiền điện tử và Stablecoin', trong đó một câu hỏi thảo luận có nội dung "Stablecoin có thể hoạt động và trở thành sản phẩm thay thế tiềm năng cho tiền gửi ngân hàng".
Mặt khác, một số chính phủ như Hoa Kỳ chống lại việc sử dụng stablecoin, với lý do lo ngại về quy định như mối đe dọa mà nó gây ra đối với hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Những người khác thích Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) hơn stablecoin, vì nó cho phép ngân hàng trung ương của quốc gia kiểm soát việc phát hành.
Stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường
Tether (USDT)
Ra mắt vào năm 2014, USDT là một loại stablecoin được phát hành bởi một công ty có tên là Tether Limited, được kiểm soát bởi chủ sở hữu của Bitfinex và được cố định với USD theo tỷ lệ 1: 1. Mỗi USDT được cho là được hỗ trợ bởi một lượng dự trữ đô la tương đương. USDT không chỉ là stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, mà còn là tiền điện tử lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, chỉ sau Bitcoin và Ethereum.
Tiện ích tối đa của nó đã được quan sát thấy trên Ethereum, nơi các sản phẩm và dịch vụ DeFi phụ thuộc đáng kể vào USDT. Tuy nhiên, hết lần này đến lần khác, những lo ngại chống lại tính toàn vẹn của Tether Limited về dự trữ đồng đô la của nó đã xuất hiện.
APY đối với USDT dao động từ 7% trên Binance Savings đến 9,5% trên BlockFi.
USD Coin (USDC)
USDC được cố định với USD theo tỷ lệ 1: 1, USDC được phát hành và quản lý bởi một tập đoàn có tên là Centre. Các công ty tiền điện tử đáng chú ý như Circle, Coinbase và Bitmain là thành viên của tập đoàn này.
Theo Circle, USDC được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền và các khoản tương đương tiền như trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Các blockchain chính như Ethereum, Solana và Avalanche hỗ trợ USDC nguyên bản.
Để đề cao tính minh bạch, Circle xuất bản chứng thực công khai đầy đủ hàng tháng của một công ty kế toán hàng đầu về cách USDC được bảo lưu và có thể đổi 100% thành USD. Đọc báo cáo mới nhất tại đây.
APY cho USDC dao động từ khoảng 10% trên Celsuis đến 3% trên Aave.
Binance USD (BUSD)
BUSD là một đồng stablecoin khác được hỗ trợ bởi tiền pháp định được gắn với USD. Hợp tác với Paxos, Binance đã tạo ra BUSD vào năm 2019. Đặc biệt, BUSD được chấp thuận bởi cơ quan quản lý — Bộ Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS).
Binance cũng đã tích cực thúc đẩy các hoạt động sử dụng trong thế giới thực như quan hệ đối tác với BitPay, một nhà cung cấp dịch vụ thanh toán tiền điện tử toàn cầu. Những nhà giao dịch trên BitPay như Microsoft và Amazon hiện đã được trang bị để nhận thanh toán BUSD.
Mặc dù token ERC-20, BUSD cũng được hỗ trợ bởi BEP-2 khiến nó trở thành đồng stablecoin thi nhất trên BNB Chain. Tương tự như USDC, các bản kiểm toán hàng tháng của BUSD do Paxos phát hành và bạn có thể xem tại đây.
APY đối với BUSD dao động từ khoảng 7% đối với Binance Savings đến 8,88% đối với Celsius.
TerraUSD (UST)
Stablecoin phi tập trung UST là đồng ổn định lớn thứ tư tính theo vốn hóa thị trường. Trái ngược với những đồng trước, UST không được quản lý bởi một công ty hoặc tập đoàn. Phối hợp với Bittrex Global, Terra đã ra mắt UST vào tháng 09/2020.
Ngoài ra, UST là một stablecoin dựa trên thuật toán, do đó, không cần dự trữ tiền pháp định để bổ sung cho việc phát hành UST. Đúng hơn là token gốc của Terra. LUNA cùng với các hợp đồng thông minh dựa trên thuật toán duy trì sự ổn định giá của UST. Nó là đơn vị tiền tệ chủ yếu cho các dApp trong Hệ sinh thái Terra.
Trong trường hợp không có yêu cầu về tài sản thế chấp, UST đứng ngoài thị trường stablecoin và không bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về khả năng mở rộng.
APY cho UST dao động khoảng 19,3% trên Anchor Protocol.
Dai (DAI)
Một stablecoin thuật toán duy nhất được quản lý bởi DAO — tổ chức tự trị phi tập trung là DAI được gắn với USD. Sự đảm bảo của DAI chịu sự điều chỉnh của MakerDAO, nơi các quyết định được đưa ra bởi cộng đồng. Các quyết định sau đó được tự thực hiện bởi các hợp đồng thông minh dựa trên Ethereum.
Việc đúc DAI được thế chấp bằng sự kết hợp của các loại tiền điện tử như ETH, BAT, USDC, COMP và các loại khác. Người dùng cũng sử dụng hệ thống DSR (DAI Savings Rate) để khóa DAI của họ và kiếm lãi trên DAI bị khóa.
APY cho DAI dao động khoảng 3,8% trên dYdX đến 8% trên Nexo.
Bạn có nên đầu tư vào Stablecoin không?
Hai hành động trên cùng với cuộc khủng hoảng lạm phát ngày càng gia tăng trên toàn cầu tạo thêm sự hỗ trợ cho stablecoin được sử dụng như một hàng rào chống lại lạm phát. Điều này không chỉ bảo vệ người dân nói chung khỏi phải mạo hiểm với các loại tiền điện tử dễ bay hơi mà còn giúp họ dễ dàng tiếp cận thị trường tài chính toàn cầu.
Bài viết này bao gồm đường link đến các trang web của bên thứ ba hoặc các nội dung khác chỉ dành cho mục đích cung cấp thông tin (“Trang web của bên thứ ba”). Trang web của bên thứ ba không thuộc quyền kiểm soát của CoinMarketCap và CoinMarketCap không chịu trách nhiệm về nội dung của bất kỳ Trang web của bên thứ ba nào, bao gồm nhưng không giới hạn bất kỳ đường link nào có trong Trang web của bên thứ ba, hoặc bất kỳ thay đổi hoặc cập nhật nào đối với Trang web của bên thứ ba. CoinMarketCap chỉ cung cấp các đường link này cho bạn nhằm mục đích thuận tiện, và việc đưa vào bất kỳ đường link nào không ngụ ý về sự xác nhận, chấp thuận hoặc đề xuất của CoinMarketCap đối với trang web hoặc bất kỳ sự liên kết nào với các nhà điều hành của họ. Bài viết này được sử dụng để và chỉ được sử dụng để cung cấp thông tin. Điều quan trọng là bạn phải tự nghiên cứu và phân tích trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào được mô tả trong bài viết. Bài viết này không nhằm mục đích và sẽ không được hiểu là lời khuyên tài chính. Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này là của [công ty] của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinMarketCap.
