อัลฟ่า

อัลฟ่าคืออะไร

เมื่อพูดถึงกองทุนรวม อัลฟ่าจะถูกกำหนดโดยการคำนวณผลตอบแทนส่วนเกินจากค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นในกองทุน มันเป็นเพียงอีกเครื่องมือหนึ่งที่ช่วยให้นักลงทุนประเมินความเสี่ยง/ผลตอบแทนได้โดยใช้ข้อมูลจากการลงทุนที่มีความคล้ายคลึงกันในก่อนหน้านี้ ในระยะยาว กองทุนหลายแห่งจะสร้างผลตอบแทนได้สูงกว่าดัชนีตลาดมาก บางครั้งนักลงทุนต้องพิจารณาว่าพวกเขายินดีรับความเสี่ยงมากน้อยเพียงใด และวิธีหนึ่งในการวัดความเสี่ยงคือหลักการอัลฟ่า

อัลฟ่าทำงานร่วมกับเบต้าอย่างไร?

แม้ว่าอัลฟ่าจะให้ผลตอบแทนที่เป็นอิสระ แต่เพื่อให้ได้ภาพที่สมบูรณ์ นักลงทุนจำเป็นต้องคำนึงถึงค่าเบต้าด้วยเช่นกัน กองทุนสองกองทุนที่แตกต่างกันอาจมีผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกัน แต่มันจะมีอัลฟ่าและเบต้าที่แตกต่างกัน นักลงทุนส่วนใหญ่ชอบกองทุนที่มีอัลฟ่าสูงและเบต้าต่ำเนื่องจากหมายความว่ากองทุนมีผลตอบแทนตามตลาดที่มีความเสี่ยงแต่มีความผันผวนต่ำ อย่างไรก็ตาม ในบางครั้งนักลงทุนเชิงรุกก็อยากให้มีเบต้าที่สูงขึ้นเนื่องจากกลยุทธ์การลงทุนของพวกเขาขึ้นอยู่กับความผันผวน

นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมส่วนใหญ่มักหลีกเลี่ยงกองทุนที่มีอัลฟ่าสูงและเบต้าสูง ตัวอย่างเช่น หากพวกเขาใกล้วัยเกษียณและรู้ว่าพวกเขาต้องการเข้าถึงเงินทุน พวกเขาจะไม่อยากย่างกรายเข้าไปในที่ที่มีความผันผวนสูง

เมตริกใดที่ใช้ในการคำนวณผลตอบแทน

สำหรับวิธีการคำนวณดัชนีแบบแอคทีฟ นักลงทุนไม่เพียงแต่ต้องคำนวณอัลฟ่าและเบต้าเท่านั้น แต่ยังต้องให้ความสำคัญกับดัชนีสหสัมพันธ์ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน และดัชนี R-squared ด้วย ความสัมพันธ์คือการประมาณความแข็งแกร่งกับทิศทางของกองทุน ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดความผันแปรของผลตอบแทนของกองทุนเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่ R-squared จะคำนวณความสัมพันธ์ระหว่างความเคลื่อนไหวของการลงทุนกับเกณฑ์มาตรฐาน ทั้งห้าอย่างนี้มาพร้อมกับเมตริกทางการเงินอื่นๆ ที่จะให้ค่าประมาณที่มีค่าอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน