NFT-Marktanalyse 2023: Ein Insider-Blick

Wichtigste Schlussfolgerungen

• Das NFT-Handelsvolumen stieg im ersten Quartal 2023 stark an, ging dann aber zurück. Dies war auf die Anreize und den Airdrop von Blur zurückzuführen. Die Zahl der NFT-Inhaber fiel am 19. April mit nur 11.187 Tradern auf den niedrigsten Stand der letzten 12 Monate.
• OpenSea hatte den NFT-Lizenzmarkt dominiert, Blur überholte OpenSea jedoch Mitte Februar. Im März blieben sie gleichauf. Blurs optionale Lizenz- und die Null-Gas-Gebühransätze sprechen gezielt preisbewusste Nutzer an und machen das Projekt zum neuen Marktführer im Bereich Lizenzgebühren. Die Anzahl der Wash Trades (Scheingeschäfte) auf Blur nimmt allmählich ab, was darauf hindeutet, dass sich echte Händler niederlassen.
• Betroffen von der Baisse Ende 2022 ging die Ertragskraft von Blue Chip im ersten Quartal deutlich zurück. Einige Projekte entwickelten sich jedoch weiterhin gut. BAYC kann die stärkste Ertragskraft auf dem Verkäufermarkt vorweisen. Außerdem sind die Wale von Azuki, dem widerstandsfähigsten Blue Chip in diesem Jahr, um 100 % gewachsen. Der Handel von Walen wirkt sich weiterhin auf die Gewinnschwankungen aus, während eine enorme Kluft zwischen den reichen und armen Inhabern von Projekten besteht.
• Es gibt verschiedene Methoden, um durch NFTs Einnahmen zu erzielen, darunter den Kauf hochwertiger NFTs zu einem niedrigen Preis, um diese dann langfristig zu verwahren. Weitere Methoden sind die Massenprägung von NFTs aus Nischenprojekten und deren Verkauf zu einem höheren Preis sowie das Ausfindigmachen profitabler NFT-Kategorien für den Hochfrequenzhandel. Ertragreiche NFT-Händler können in drei Kategorien unterteilt werden.
• Das Handelsvolumen und die Anzahl des Bitcoin-Ordinals-Marktes sind in den letzten vier Monaten gestiegen. Sein Handelsvolumen macht jedoch nur 0,02 % des ETH-Marktes aus. Aufgrund der langsamen Transaktionsgeschwindigkeit von Ordinals-NFT, der hohen Kosten und des begrenzten Anwendungsbereichs hat Ethereum-NFT in den Bereichen Anwendungsvielfalt und Geschwindigkeit die Nase vorn.
• Der NFTFi-Kreditmarkt erweckte im ersten Quartal wieder zum Leben, mit Krediten in Höhe von etwa 25 Millionen US-Dollar zwischen Januar und März. Der größte Marktanteil des Kreditmarktes entfiel auf ParaSpace, während NFTFi bei der Anzahl der NFT-Kreditnutzer führend war.

KAPITEL 1 MARKTÜBERSICHT

Eine Achterbahnfahrt auf dem NFT-Markt

Das NFT-Handelsvolumen verzeichnete im ersten Quartal 2023 einen starken Anstieg, ging dann aber zurück. Die Anreize und der Airdrop von Blur sowie der Krieg um die Lizenzgebühren mit OpenSea, der später in diesem Bericht behandelt wird, trieben das Handelsvolumen von NFTs in die Höhe. Dieses erreichte am 22. Februar mit 74.550 ETH seinen Höhepunkt und ging nach März allmählich zurück.

Schwankungen der NFT-Marktkapitalisierung und des Handelsvolumens seit Jahresbeginn 2023. Quelle: NFTGo

Laut NFTGo fiel die Zahl der NFT-Inhaber am 19. April mit nur 11.187 Händlern auf den niedrigsten Stand der letzten 12 Monate. Die Gesamtzahl der Inhaber stieg jedoch um etwa 12,62 % und erreichte bis April etwa 4,3 Millionen. Die Anzahl der Inhaber stieg Anfang und Ende Februar stark an, was auf die zunehmende Beliebtheit der gebührenfreien Ökosysteme von Blur und Yuga Labs zurückzuführen sein könnte.

Eine Analyse des Trends im Hinblick auf NFT-Inhaber und -Händler seit Jahresbeginn 2023. Quelle: NFTGo

Der jüngste Rückgang im Bereich NFT-Transaktionen geht mit einem jahrelangen Trend von weniger Käufern als Verkäufern einher. Dies deutet darauf hin, dass sich das Marktverhalten verändert.

Das Tracken des Trends im Hinblick auf NFT-Inhaber und -Händler von Mai 2022 bis April 2023. Quelle: NFTGo

Viele Blue-Chip-NFT-Projekte erlebten im Laufe der Zeit eine Talfahrt ihrer Tiefstpreises. Der Tiefstpreis von Bored Ape Yacht Club fiel beispielsweise von seinem Höchststand von 153,7 ETH im April 2022 um zwei Drittel auf unter 50 ETH.

Tiefstpreis von Bored Ape Yacht Club NFTs. Quelle: NFTGo

Was wir jedoch auf dem NFT-Markt beobachten, ist kein Rückgang, sondern die frühe Phase seines zweiten großen Zyklus, der hinter dem gesamten Kryptomarkt hinterherhinkt. Der durchschnittliche Korrelationskoeffizient zwischen Ethereum (ETH) und den NFT-Märkten beträgt 0,76. Er zeigt, dass der NFT-Markt nicht so volatil ist wie der traditionelle Kryptowährungsmarkt. In den meisten Fällen reagiert der NFT-Markt nicht sofort auf hohe Volatilität. Als zum Beispiel der Preis von ETH fiel, erlebten viele Blue-Chip-NFTs einen relativ geringen Rückgang ihrer in Dollar angegebenen Preise.

Die folgende Grafik zeigt zum Beispiel, dass selbst wenn die Marktkapitalisierung von ETH fällt, die NFT-Marktkapitalisierung nicht sofort folgt, sondern stabiler ist. Die Varianz des NFT-Marktkapitalisierungsindex beträgt 1,35E+09, was viel geringer ist als die Varianz des ETH-Marktkapitalisierungsindex von 2,99E+10.

Vergleich zwischen den Marktkapitalisierungen von NFTs und ETH. Quelle: CoinMarketCap, NFTGo

In den letzten zwei Jahren hat sich die NFT-Marktkapitalisierung und die Zahl der Inhaber von NFTs um das Zehnfache erhöht. Trotz dieses bemerkenswerten Wachstums ist der NFT-Markt immer noch relativ klein und macht etwa ein Zehntel der gesamten ETH-Marktkapitalisierung aus. Nichtsdestotrotz deutet die anhaltende Expansion des NFT-Marktes auf ein erhebliches Potenzial für zukünftiges Wachstum und eine zunehmende Akzeptanz hin.

Von Ende 2021 bis Anfang 2022 wurde der NFT-Markt als historischer „NFT-Bullenmarkt“ bezeichnet. Seit der zweiten Jahreshälfte 2022 befindet sich der Markt jedoch weitgehend in einer Abkühlungsphase. Angesichts der von der Community getriebenen Natur des NFT-Marktes werden neue Konzepte und Trendthemen unerlässlich sein, um die nächste Wachstumswelle voranzutreiben.

Ethereum dominiert NFT-Transaktionen

Ethereum bleibt bisweilen die größte Layer-1 für den NFT-Markt im Jahr 2023, gefolgt von Solana, Polygon und BNB Chain. Allein im April 2023 betrug das NFT-Handelsvolumen von Ethereum 514 Millionen US-Dollar, was etwa 70 % des gesamten Handelsvolumens des Marktes ausmachte, gefolgt von Solana mit einem Handelsvolumen von 90 Millionen US-Dollar (12 %), Polygon (7 %) und anderen Plattformen mit weniger als 5%.

Verhältnis des NFT-Marktanteils nach Blockchain im April 2023. Quelle: CryptoSlam

Ethereum bleibt führend bezüglich der Anzahl von NFT-Transaktionen: das macht mehr als 50 % der gesamten Transaktionen seit Beginn des Jahres 2023 aus, mit einem monatlichen Transaktionsvolumen von 1 bis 2 Millionen. Solana gab Anfang 2023 aufgrund der Pannen im Jahr 2022, einschließlich unregelmäßiger Transaktionen im Netzwerk und der Auswirkungen der Insolvenz von FTX, zusammen mit der harten Konkurrenz von Ethereum, Polygon und anderen neuen L1s wie Aptos eine schwache Performance ab. Infolgedessen nimmt die Handelsdynamik von Solana langsam ab.

NFT-Transaktionen: Ethereum, Polygon und Solana im Jahr 2023. Quelle: Dune Analytics

Der Zustand der NFT-Marktplätze und Wash Trading

Blur wird zum neuen Liebling des Marktes

OpenSea war bis Dezember 2022 die Plattform Nummer eins im Hinblick auf das Handelsvolumen. Kurz nach dem Launch von Blur stieg dessen Volumen jedoch stark an und übertraf das von OpenSea.

Volumenvergleich des NFT-Marktplatzes (ohne Wash Trades). Quelle: NFTGo

Das oben dargestellte Diagramm veranschaulicht den deutlichen Anstieg des Handelsvolumens von Blur nach seinem Airdrop am 15. Februar. Kumulative Handelsvolumendaten von Januar bis April dieses Jahres zeigen, dass Blur OpenSea um 120 % übertroffen hat. Trotzdem ist die Zahl der individuellen Händler auf OpenSea etwa dreimal so hoch wie die von Blur, die sich auf ungefähr 590.000 Trader beläuft. Dies deutet darauf hin, dass die Mehrheit der Trader auf Blur Profis sind, die mit hoher Frequenz und einem Durchschnittsbetrag pro Trade handeln. Bezüglich der Anzahl der Adressen ist OpenSea nur um 12 % gewachsen.

Marktplatz-Ranking 2023 nach Handelsvolumen. Quelle: NFTGo

Unerwartete Wash Trades

Dieses Phänomen spiegelt sich nicht nur in dem kurzlebigen Boom der vom „Airdrop-Anreiz“ angezogenen Nutzer wider. Tatsächlich nimmt die Anzahl der Transaktionen, die auf Blur als Wash Trades (Scheingeschäfte) gelten, im Laufe der Zeit allmählich ab, was bedeutet, dass sich echte Händler niederlassen. Nach der Veröffentlichung des Airdrops stieg der Prozentsatz der echten Trades auf Blur von durchschnittlich 86 % im März auf durchschnittlich 93 % im April. Das folgende Diagramm veranschaulicht den Vergleich zwischen dem ursprünglichen Handelsvolumen und den Statistiken, nachdem die Wash Trades ausgeklammert wurden.

Vergleich des Handelsvolumens von Blur (original vs. ohne Wash Trades). Quelle: NFTGo

Prozentsatz der echten Trades auf Blur. Quelle: NFTGo

Zwischen Januar und April dieses Jahres war der Prozentsatz der echten Transaktionen auf Blur und OpenSea fast gleichauf und übertraf andere Marktplätze bei weitem. Die beiden Marktplätze zusammen dominieren den aktuellen Markt hinsichtlich Daten und Beliebtheit in den sozialen Medien.

Marktplatz-Ranking 2023 nach Prozentsätzen der echten Trades. Quelle: NFTGo

Blur überholt OpenSea bei den Lizenzgebühren (Marktanteil)

Im Bereich Lizenzgebühren zeigt sich laut der Nachforschung von Hildobby, dass OpenSea lange dominant war. Das Blatt hat sich jedoch seit Mitte Februar gewendet, als Blurs Lizenzeinnahmen die von OpenSea übertrafen und dann auf demselben Niveau blieben. Im März waren Blur und OpenSea die Hauptabnehmer des Löwenanteils der Lizenzgebühren. Blur erreichte am 3. März jedoch seinen Höchststand in diesem Bereich: 1,7 Millionen US-Dollar. Die Lizenzeinnahmen von OpenSea fielen dagegen Ende Februar, nachdem sie am 20. Februar mit 1,5 Mio. USD ihren Höchststand erreicht hatten, auf einen Tiefststand von 300.000 USD. Die Diskrepanz zeigt, dass Blur jetzt der neue Marktführer im Bereich Lizenzgebühren ist. Der Hauptgrund für den Sieg von Blur war die Einführung optionaler Lizenzgebühren und die Null-Gas-Gebühren. Beide Maßnahmen zielen auf die preisbewusstesten Nutzer auf dem Markt ab.

Lizenzgebühren. Quelle: Dune Analytics

Das Volumen der Lizenzgebühren für Blue Chips steigt, während sich OpenSea und Blur in einem harten Kampf befinden

Seit der Krieg zwischen OpenSea und Blur Mitte Februar begann, ist das Volumen von Blue Chips wie BAYC, MAYC, Otherdeed, Azuki und CloneX auf Blur schnell gewachsen. Viele Händler setzen auf Blue Chips, mit dem Ziel, Punkte zu sammeln, um mehr Blur-Airdrops und -Tokens zu erhalten.

Das Volumen der von Blue Chips gezahlten Lizenzgebühren. Quelle: Dune Analytics

Konkurrenz unter den NFT-Marktplätzen durch niedrigere Gebühren

Seit Mitte Februar ist die Marktplatzgebühr unter den Mainstream-NFT-Marktplätzen insgesamt stark gesunken. Als Reaktion auf die Konkurrenz durch die niedrigen Gebühren von Blur und um mehr Nutzer für seine eigene Marktposition zu gewinnen, kündigte OpenSea einen begrenzten Zeitraum an, indem es keine Marktplatzgebühr erheben und optionale Lizenzgebühren anbieten wird. Das Gesamtvolumen der OpenSea-Transaktionen fiel von einem Höchststand von über 600.000 US-Dollar im Januar auf einen Tiefststand von etwa 50.000 US-Dollar im März.

NFT-Marktplatzgebühren 2023. Quelle: Dune Analytics

KAPITEL 2 MIKROTRENDS & LIQUIDITÄT

Mikrotrends bei NFT-Projekten

NFT-Tiefstpreis vs. Illiquiditätsanalyse

In den letzten 6 Monaten hatten fast 70 % der illiquiden NFT-Projekte einen Tiefstpreis von null. In den letzten 3 Monaten hatten 50 % der illiquiden NFT-Projekte einen Tiefstpreis zwischen 0 und 0,5 ETH. Dies zeigt, dass es auf dem Markt eine geringe Nachfrage nach Sammlungen geringerer Qualität gibt.

Anzahl der illiquiden NFT-Sammlungen. Quelle: NFTGo

Die Tiefstpreise von rund 69 % der illiquiden NFTs fielen innerhalb von 6 Monaten auf 0 ETH, verglichen mit 48 % innerhalb von 3 Monaten und 18 % innerhalb von 7 Tagen. Dies deutet darauf hin, dass mehr als die Hälfte der illiquiden NFTs wahrscheinlich länger ohne Nachfrage bleiben und langfristig einen Tiefstpreis von 0 ETH aufweisen werden.

Die Mehrheit der Projekte hat eine Marktkapitalisierung von 100-1000 ETH

Verteilung der Marktkapitalisierung und Preisspannen für alle NFT-Projekte. Quelle: NFTGo

Basierend auf Daten von NFTGo haben über 50 % der NFT-Projekte eine Marktkapitalisierung zwischen 100 und 1000 ETH (zwischen 0,2 Mio. USD und 2,1 Mio. USD, Stand April 2023). Als nächste Kategorie folgt der ETH-Bereich von 0 bis 100 mit insgesamt 1550 Projekten. 125 Projekte haben eine Marktkapitalisierung von 100.000 ETH und mehr.

Die Top 1 % der NFT-Projekte nehmen über 50 % der gesamten Marktkapitalisierung ein

Ausgehend von der Projektverteilung machen die Top 50 Projekte weniger als 1 % der Gesamtanzahl der Projekte auf dem Markt aus, ihre Marktkapitalisierung nimmt jedoch etwa 52 % der gesamten Marktkapitalisierung ein. Diese Daten zeigen, dass der Anteil an NFT-Projekten und die Marktverteilung die 80/20-Regel weit übersteigt, was sich auch in der Verteilung von Walen und normalen Investoren widerspiegeln kann.

Verhältnis von Projekten und Marktkapitalisierungen. NFTGo

Top 10 Projekte und ihre jeweiligen Marktkapitalisierungen. Quelle: NFTGo

Der Wendepunkt der meisten NFT-Projekte liegt beim Handelsvolumen von 1.000 ETH

Anteile des Volumenverteilungsbereichs. Quelle: NFTGo

Das gleiche gilt für Projekte, die 10.000 ETH erreichen. Die folgende Grafik zeigt die Anzahl der Projekte in jedem Handelsvolumenbereich: Sobald das 7-Tage-Handelsvolumen eines Projekts 10.000 ETH erreicht, tritt es in einen etwas „elitären“ Club ein, in dem es nur eine sehr kleine Anzahl von Projekten an der Spitze des NFT-Marktes gibt.

Verteilung der Projektvolumina. Quelle: NFTGo

Im oberen Bereich gibt es 19 NFT-Projekte mit einem Handelsvolumen von mehr als 100.000 ETH. Sie sind die Hauptprojekte, die die NFT-Marktaktivitäten täglich antreiben, wie nachstehend aufgeführt.

Projekte mit einem Volumen von >100.000 ETH. Quelle: NFTGo

Die Verteilung der NFT-Preise nach Bandbreite weist ein Long-Tail-Muster auf

Wir haben die NFT-Preise je nach Dichte in 4 Bereiche eingeteilt und festgestellt, dass sie jeweils einen „Long-Tail-Effekt“ aufweisen, wie in den folgende diagrammen dargestellt.

Verteilung der NFT-Projekte aus der Preisspanne von 0,0 ETH bis 0,1 ETH. Quelle: NFTGo

Verteilung der NFT-Projekte aus der Preisspanne von 0,1 ETH bis 1,0 ETH. Quelle: NFTGo

Verteilung der NFT-Projekte aus der Preisspanne von 1,0 ETH bis 10,0 ETH. Quelle: NFTGo

Verteilung der NFT-Projekte aus der Preisspanne von 10,0 ETH bis 100,0 ETH. Quelle: NFTGo

Die Ballung von NFT-Projekten am Anfang jeder Preisspanne kann auf zwei Hauptfaktoren zurückgeführt werden. Erstens haben die meisten Projekte einen anfänglichen Prägungspreis zwischen 0 und 0,15 ETH, was für die Korrelation zwischen den Daten und der Preisspanne sorgt. Da vielen NFT-Projekten reale Vermögenswerte fehlen, spiegeln sie außerdem die Preise anderer Projekte wider, was zu einem ähnlichen Datensatz bei verschiedenen Projekten führt. Zweitens gibt es in jeder Preisklasse Widerstandswerte, wie zum Beispiel 0,1 ETH, 1 ETH und 10 ETH, neben anderen Preisen in runden Zahlen. Einige NFTs stoßen sogar auf Widerstand, wenn ihre Preise diese Werte erreichen, was dazu führen kann, dass sie am Rand der Preisspanne schweben oder schnell auf den nächsten Widerstandswert abstürzen.

Analyse der Liquidität und Eigenschaften von NFTs

Wie Marktaktivitäten die Kauf- und Verkaufseffizienz beeinflussen

NFT-Liquidität bedeutet, dass man einen NFT effizient zu einem angemessenen Preis kaufen und verkaufen kann. In Ermangelung von Liquidität muss man NFTs manchmal rabattieren, um sie schnell zu verkaufen. Die NFT-Liquidität hängt eng damit zusammen, wie heiß der Markt ist. Wir haben die Trends der Handelsvolumina und der Aktivitäten der Händler berechnet und nutzen diese als Repräsentation der Liquiditätstrends. Daher können wir den Schluss ziehen, dass der Markt von Januar bis April 2022 seine beste Gesamtliquidität verzeichnete, dann im Mai deutlich zurückging und schließlich im September seinen Tiefpunkt erreichte. Erst im ersten Halbjahr 2023 begann sich die Liquidität zu erholen.

Liquiditätstrend. Quelle: NFTGo

Liquiditätsvergleich über verschiedene Projekte hinweg

Ein weiterer wichtiger Faktor ist die Liquidität von NFT-Projekten. Diese kann erheblich variieren. In der Regel behalten hochrangige NFT-Projekte ein gewisses Maß an Liquidität bei und weisen eine geringere Volatilität auf, während die Liquidität der niedrigrangigen Projekte nach der Emission tendenziell allmählich abnimmt und sehr anfällig für Marktschwankungen wird.

Im Folgenden sind die Top 10 NFT-Projekte in Bezug auf Liquidität aufgeführt. Die meisten von ihnen sind fraktionierte NFTs und Pass-NFTs. Darüber hinaus haben wir festgestellt, dass NFTs ohne Merkmale tendenziell eine bessere Liquidität aufweisen.

Vergleichstabelle von Projekten mit höherem Liquiditätsgrad. Quelle: NFTGo

KAPITEL 3 BEDEUTENDE PROJEKTE & EREIGNISSE

Trendanalyse von NFT-Projekten

Durchlaufen Blue-Chip-NFTs eine Umstrukturierung?

Seit Anfang 2022 bis zum 25. April 2023, fast anderthalb Jahre lang , haben große Blue-Chip-Projekte eine gewisse Ertragskraft beibehalten. Leider litten alle Projekt bis Ende 2022 unter den Auswirkungen der NFT-Baisse und verzeichneten daher einen Rückgang ihrer monatlichen Ertragskraft. Unter allen Blue-Chip-NFTs hatte Bored Ape Yacht Club die stärkste Ertragskraft auf dem Verkäufermarkt. Azuki hingegen erlitt Anfang 2022 einen Verlust von etwa 60.000 ETH pro Monat und bewegt sich seit einem Jahr um den Break-Even-Punkt. Erst Anfang 2023 begannen Flipper, einen monatlichen Gewinn von etwa 5.000 ETH zu erzielen.

Blue-Chip-NFT Flip/Verlust PNL 2022-2023. Quelle: NFTGo

Im ersten Quartal 2023 schlugen die meisten Flipper von NFT-Projekten Profit, Februar war dabei der Spitzenmonat. Es gibt jedoch ein paar Ausnahmen. Azuki hat einen niedrigen und stabilen Umsatzstatus beibehalten, während die Ertragskraft von Moonbirds kurz nach seiner Veröffentlichung im letzten Jahr einbrach. Seit Anfang dieses Jahres verliert das Projekt sogar Geld. Im März verzeichnete die Ertragskraft von BAYC und auch von Moonbirds einen deutlichen Rückgang von etwa 30 % bis 50 % im Vergleich zum Vormonat.

Blue-Chip-NFT Flip/Verlust PNL im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

Wenn wir die Veränderung der Blue-Chip-Daten zwischen dem 24. April und dem 1. Januar vergleichen, können wir sehen, dass die meisten Blue Chips einen deutlichen Rückgang sowohl der Marktkapitalisierung als auch des Preises erlebt haben. Moonbirds gehört zu den Projekten, die am meisten gelitten haben. Sein Tiefstpreis fiel um 65 %, die Marktkapitalisierung um 16 % von 331 Mio. USD auf 277 Mio. USD. Azuki hat es allerdings geschafft, dem rückläufigen Trend in Bezug auf den Tiefstpreis und die Marktkapitalisierung zu trotzen.

Datenveränderung von Blue-Chip-NFTs im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

Darüber hinaus spiegelt der Inhaberwechsel eine intuitive Trendwende bei Blue-Chip-NFTs wider. Die ursprünglichen Inhaber dieser Blue Chips haben ihre Vermögenswerte in unterschiedlichem Maße verkauft, wodurch die Gesamtzahl der Inhaber abnimmt. Die Zahl der Wale hat jedoch zugenommen, NFTs konzentrieren sich jetzt stärker in den Händen von Besitzern von Großkapital.

Die Inhaber und Wale von Blue-Chip-NFTs im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

Schockierend ist, dass Azukis Wale um 100 % gewachsen sind. Wie wir aus der Liste der Top-10-Inhaber von Azuki ersehen können, haben 5 von ihnen Kaufaufzeichnungen von Januar bis April. Daher können wir wahrscheinlich annehmen, dass Azuki in diesem Jahr mit Abstand das widerstandsfähigste Blue-Chip-NFT-Projekt ist.

Azukis Top 10 Wal-Inhaber. Quelle: NFTGo

Die Daten weisen alle darauf hin, dass die Blue-Chip-NFTs, die sich auf dem Markt befinden, von Januar bis April einen erheblichen Umsatz gemacht haben, was aus Folgendem ersichtlich ist:

• Die Marktrallye im Jahr 2023 hat bisher einige Blue-Chip-Inhaber dazu veranlasst, zu verkaufen und ihre Gewinne zu verflüssigen.
• Die Verteilung der Blue-Chip-Inhaber ist jetzt geballter als zuvor, und auch der Anteil der Wal-Inhaber wächst.
• Blue-Chip-Preise fielen im Allgemeinen um bis zu 50 %, nur Azuki konnte sich dem Trend widersetzen.

Neuen NFTs mangelt es an nachhaltiger Nachfrage

Die folgende Tabelle zeigt NFTs mit einer hervorragenden Performance zwischen Januar und April, darunter HV-MTL, Otherdeed Expanded und Otherside Vessels, alle NFTs der Derivaten-Serie von Yuga Labs. Ihre Preise werden immer stabiler und weniger volatil. Außerdem ist DeGods seit dem Wechsel zu Ethereum stabiler.

Neue NFT-Projektdaten im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

Obwohl die restlichen NFT-Projekte anfangs eine gute Daten-Performance verzeichnen, müssen sie den allgemeinen Trend noch durchbrechen. Beispielsweise verzeichnete Checks - VV, das 21,2 % Blue-Chip-Inhaber verzeichnete und sich in der Anfangsphase gut entwickelte, einen signifikanten Volumenrückgang von 97 %. HV-MTL hatte nicht genug Handelsvolumen, Opepen Edition stürzte ab, nachdem sein Handelsvolumen einen wöchentlichen Höchststand von 25.000 US-Dollar erreichte, und Nakamigos brach kurz nach seinem Boom Anfang April ebenfalls zusammen.

Wöchentliches Volumen neuer NFT-Projekte im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

DeGods, eine der volumenmäßig führenden Solana-Sammlungen, migrierte von Solana zu Ethereum und erlebte einen Anstieg seines Tiefstpreises um 130 % in nur 8 Tagen. In den letzten 30 Tagen bewegte sich DeGods stetig im Bereich von 8 bis 10 ETH, bevor es in der letzten Aprilwoche leicht auf etwa 7,5 ETH abfiel. In diesem Zeitraum verwahrten noch immer mehr als 94 % der Inhaber diese NFTs, ohne diese jemals verkauft zu haben.

Entwicklung des Tiefstpreises von DeGods. Quelle: NFTGo

Liste der teuersten NFTs des Jahres 2023

Die wichtigsten Ereignisse von 2023 bisher

Viel Raum für Verbesserungen bei den BTC Ordinals

Bitcoin Ordinals sind Bitcoins Version von NFTs, die auf einem Satoshi, der kleinsten Einheit eines BTC, in die Bitcoin-Blockchain eingeschrieben sind. Dies ist jedoch mit einer langsameren Transaktionsgeschwindigkeit, höheren Kosten und einem begrenzten Anwendungsbereich verbunden. Im Gegensatz dazu unterstützen ETH-NFTs, die auf der Blockchain von Ethereum aufbauen, Smart Contracts, sind schneller, haben niedrigere Kosten und ein breiteres Anwendungsspektrum. Das Erstellen von NFTs auf Bitcoin ist komplexer als auf Ethereum, es wird jedoch durch Layer-2-Protokolle wie Lightning Network und RSK ermöglicht.

Die Versteigerung der Bitcoin-NFTs TwelveFold durch Yuga Labs am 6. März brachte Bitcoin-NFTs auf ein neues Hoch. Die Sammlung umfasst insgesamt 300 NFTs und wurde zu einem Mindestgebot von 2,25 BTC und einem Höchstgebot von 7,11 BTC verkauft. Der aktuelle Tiefstpreis von Bored-Ape-NFTs, dem heißesten Blue-Chip-Projekt auf dem Markt, beträgt 61,59 ETH, das entspricht 3,95 BTC.

Derzeit verzeichnet der BTC-Ordinals-Marktplatz einen steigenden Trend im Bereich Handelsvolumen und -menge. Die Gesamtzahl der geprägten NFTs erreichte innerhalb von vier Monaten 1,19 Millionen, das Handelsvolumen 20 Millionen Dollar.

Menge der geprägten Ordinals-NFTs. Quelle: Dune Analytics

Sein Transaktionsvolumen macht jedoch nur 0,02 % des ETH-Marktes aus. Das hinterlässt eine riesige Lücke, die hauptsächlich durch die bessere Fähigkeit von Ethereum zur Verarbeitung von Smart Contracts und zur Bereitstellung einer besseren Transaktionsgeschwindigkeit verursacht wird. Darüber hinaus haben ETH-NFTs ein vielfältigeres Anwendungsspektrum, darunter Gaming, Kunst und Immobilien. Diese Faktoren tragen dazu bei, dass ETH-NFTs nun der Mainstream des aktuellen Marktes für nicht fungible Tokens sind.

OpenSea Pro, vorher Gem.xyz, führt neue „Gemesis“-NFTs ein

Gem V2 wurde in OpenSea Pro umbenannt. Nutzer, die Gem.xyz vor dem 31. März 2023 verwendet haben, erhalten einen Airdrop von „Gemesis“-NFTs. Nutzer können die NFTs vor dem 4. Mai kostenlos beanspruchen. Der Tiefstpreis von Gemesis beläuft sich im Allgemeinen auf 0,03 ETH bis 0,05 ETH.

Preis & Verkauf von Gemesis. Quelle: NFTGo

Laut Daten von Mint Trends verzeichnete der Gemesis-NFT innerhalb der ersten zwei Tage nach seiner Emission ein schnelles Wachstum (Handelsvolumen), zeigte jedoch eine erhebliche Polarisierung in Bezug auf die Verwahrungsdauer und den Kaufbetrag. Ungefähr 50 % haben die Vermögenswerte seit ihrem Kauf verwahrt, mit höherem Vermögenswert. Die anderen 50 % der Vermögenswerte wurden innerhalb von 24 Stunden nach dem Kauf weiterverkauft.

Prägungs- & Inhaber-Trends von Gemesis. Quelle: NFTGo

Den Inhaber-Trends nach zu urteilen, machen Wale und Blue-Chip-Inhaber weniger als 7 % aller Gemesis-NFT-Händler aus, mit einem Gesamt-NFT-Besitz von weniger als 12 %. Der hohe Anteil der von gewöhnlichen Inhabern verwahrten Vermögenswerte ist auch ein Grund für den relativ stabilen Tiefstpreis der Gemesis-NFTs.

KAPITEL 4 HÄNDLER- & WAL-ANALYSE

Verteilung von Vermögenswerten pro Kopf

Nachdem wir ungültige Projekte aussortiert haben, berechneten wir das Vermögen pro Kopf eines einzelnen Projekts. Das Ergebnis ist, dass das durchschnittliche Vermögen pro Kopf 3.893 US-Dollar beträgt und dass sich der Median auf 1.459 US-Dollar beläuft. Die Tatsache, dass der Durchschnitt um 63 % über dem Median liegt, bedeutet, dass das Vermögen der „Reichen“ innerhalb des Gesamtvermögens pro Kopf extrem hoch ist, wodurch sich die Kluft zwischen reichen und armen Inhabern verschiedener Projekte vergrößert.

Weitere Berechnungen der Rangfolge der pro Kopf verwahrten Vermögenswerte zeigt eine stratifizierte Verteilung der Spitzenpositionen, wie zum Beispiel CryptoPunks, das mit einem Vermögen von 486.000 USD pro Kopf an erster Stelle steht, Bored Ape Yacht Club, das mit einem Vermögen von 292.000 USD pro Kopf an zweiter Stelle steht, und Azuki an dritter Stelle mit einem Vermögen von etwa 87.000 USD pro Kopf.

Ranking nach dem Pro-Kopf-Vermögen der Investoren in Top-Projekten. Quelle: NFTGo

Die Stratifizierung der Vermögenswerte pro Kopf ermöglicht es NFT-Playern auch, Gruppen mit unterschiedlicher Kaufkraft zu bilden, was es Entwicklern von NFT-Projekten und -Infrastrukturen ermöglicht, ihre Produkte entsprechend den unterschiedlichen Benutzerbedürfnissen zu entwerfen und zu vermarkten.

Single-Asset-Verteilung der Nutzer

Das durchschnittliche Vermögen pro Kopf unter den 748 berechtigten NFT-Projekten zeigt, dass die meisten Projekte, 52 %, in den Bereich von 2.000 USD fallen. Dies deutet darauf hin, dass NFT-Projekte hauptsächlich Nutzer mit kleineren Budgets anziehen. 233 Projekte sind auf diese Kernbenutzergruppe ausgerichtet.

Der zweite Höchstpunkt des Pro-Kopf-Vermögens liegt bei 20.000 US-Dollar. Projekte wie Meebits, Cool Cats und Otherdeed fallen in diese Kategorie. Das durchschnittlich verwahrte Vermögen der Hauptnutzer dieser Projekte liegt bei etwa 20.000 US-Dollar. Das ist ein signifikantes Merkmal, das diese Projekte von anderen auf dem Markt unterscheidet.

Anzahl der Projekte für jede Reihe von Single-Assets pro Kopf. Quelle: NFTGo

Verhältnisse der Single-Assets pro Kopf. Quelle: NFTGo

Vermögensanalyse von NFT-Walen

Anteil der Vermögenswerte von Walen

So wie die oben erwähnten Blue-Chip-Projekte den größten Teil des Marktanteils einnehmen, ist das Kapital der Wale auch einer der wichtigsten Faktoren, die die Bewegungen des NFT-Marktes dominieren. Derzeit verwahren 485 Wale NFT-Vermögenswerte im Wert von 1,11 Mio. ETH, was 11,71 % der gesamten Marktkapitalisierung entspricht.

Anteil der Vermögenswerte von Walen. Quelle: NFTGo

Basierend auf den diesjährigen Daten kauften Wale zwischen Januar und April dieses Jahres Vermögenswerte im Wert von 26,2 Millionen Dollar und verkauften Vermögenswerte im Wert von 31,6 Millionen Dollar. Dieser Trend repräsentiert einen „Exit“-Modus der Wal-Community.

Vergleichstabelle der Kauf- und Verkaufskraft in diesem Jahr. Quelle: NFTGo

Die Top 10 der bevorzugten NFTs von Walen und ihre durchschnittlichen Kaufpreise in diesem Jahr sind wie folgt:

Die Top 10 der bevorzugten NFTs von Walen und ihre durchschnittlichen Kaufpreise im Jahr 2023. Quelle: NFTGo

Analyse der Trends und Verhaltensweisen von Walen

Obwohl Verkaufen die Thematik dieses Jahres war, konnte man im März und April dennoch Kauftransaktionen beobachten. Am 13. März waren die Umsatzraten etwas höher, da Wale 7 NFTs von CryptoPunks zu einem Durchschnittspreis von 67,05 ETH (etwa 1 Mio. USD) handelten. Im April kauften Wale weniger NFTs und nur Top-Blue-Chip-NFTs wie zum Beispiel CryptoPunks.

Vergleich des Kauf- und Verkaufskapitals von Walen. Quelle: NFTGo

Die folgende Grafik zeigt die Entwicklung der Nettozuflüsse und -abflüsse. Wie man sehen kann, haben Wale in diesem Jahr noch keine großen Transaktionen getätigt. Alle vorliegenden Transaktionen werden als kleinformatig angesehen.

Vergleich des Nettokapitals von Walen. Quelle: NFTGo

Die ertragreichsten NFT-Händler und wie sie es geschafft haben

Profile von NFT-Nutzern, die Profit machen: Wertverwahrer, Flipper und Hochfrequenzhändler

Top 10 PnL-Händler. Quelle: NFTGo

Anhand der Analyse des Gewinnrankings können die Merkmale der Gewinnbringer hauptsächlich in folgende Kategorien unterteilt werden:

• Inhaber, die Vermögen verwahren - Eine erfolgreiche NFT-Anlagestrategie beinhaltet den Kauf hochwertiger Vermögenswerte zu niedrigen Preisen und deren langfristiges Verwahren. Ein Benutzer erwarb beispielsweise 145 CryptoPunks und 171 Meebits durch konsequentes Kaufen, was zu profitablen Renditen während des Marktaufschwungs führte.

• Flipper - Eine andere Strategie besteht darin, NFTs aus Nischenprojekten in großen Mengen zu prägen und sie zu einem höheren Preis zu verkaufen. Der nachstehende Nutzer hat beispielsweise eine große Anzahl von NFTs geprägt und sie mit Gewinn verkauft.

• Hochfrequenzhändler - Die dritte profitable Strategie besteht darin, eine ertragreiche NFT-Kategorie zu identifizieren und häufig zu handeln. Der Nutzer in der folgenden Grafik konnte beispielsweise durch den Hochfrequenzhandel von Otherdeed-NFTs Gewinne erzielen.

Strategien und Denkweisen von ertragreichen NFT-Händlern, die Bottom-Fishing betreiben

Kaufe bei einzelnen NFTs Chargen (3 Chargen) entsprechend der Spanne und kaufe nur, wenn der Preis innerhalb deiner Wertspanne liegt.

Kaufe eher nach der Rückgangsrate als nach der Zeit. Je größer der Rückgang, desto mehr solltest du kaufen.

Probiere Bottom-Fishing aus, indem du Preisangebote machst. Manchmal kann man hier einen guten Fang machen.

Kaufe große Blue-Chip-Projekte nach Seltenheit. In Bezug auf neue Blue Chips solltest du eine Kombination diversifizierter NFTs kaufen.

Anstatt dich auf OpenSea zu beschränken, solltest du auch andere Plattformen wie Blur, X2Y2 und LooksRare ausprobieren.

KAPITEL 5 NFTFi & WERTBESTIMMUNG

Entwicklung von NFTFi

Der NFT-Markt steht vor zwei großen Herausforderungen - begrenzte Wertbestimmungsmethoden, die zu einer geringeren Wertfindung und Liquidität führen, und eine begrenzte Praktikabilität, die die Integration in den Mainstream-Kryptomarkt behindert. Diese Herausforderungen haben jedoch Möglichkeiten für die NFT-Finanzierung (NFTFi) geschaffen.

NFTFi-Projektvergleich

Es wird erwartet, dass der NFTFi-Kreditmarkt 2023 voraussichtlich wieder zum Leben erwacht, mit rund 25 Mio. USD an NFT-Krediten von Januar bis März.

NFTfi-Darlehensvolumen nach Monaten. Quelle: Dune Analytics

ParaSpace ist die Plattform mit dem größten Marktanteil am gesamten Kreditmarkt in diesem Quartal, mit einem kumulativen Marktanteil von 134 Millionen US-Dollar im ersten Quartal. Dies ist hauptsächlich auf die Aufmerksamkeit zurückzuführen, die Anfang März dem besicherten Kreditprotokoll V3 LP NFT von ParaSpace zuteil wurde. Auf dem Höchstpunkt wurden hier über 1.000 MAYC verpfändet. Auf ParaSpace folgen BendDAO und NFTfi mit Marktanteilen von 107 Mio. USD bzw. 76 Mio. USD. Diese drei großen Kreditplattformen machen etwa 65 % des Marktanteils aus.

NFT-Darlehensmarktanteil nach Plattformen nach Wochen. Quelle: Dune Analytics

Seit Jahresbeginn 2023 ist NFTfi führend im Hinblick auf die Anzahl der Nutzer von NFT-Krediten und übertraf BendDAO. Die Gesamtzahl der Nutzer über sieben Kreditplattformen hinweg stieg um 45 %. ParaSpace verdoppelte seine Gesamtnutzerzahl, während X2Y2 um 80 % und BendDAO und Arcade um 45 % zulegten. Die verbleibenden Plattformen verzeichneten ebenfalls einen Anstieg von rund 20 %, was auf einen anhaltenden Wachstumstrend in der NFT-Kreditbranche hindeutet.

NFT-Kreditvergabe: aggregierte Nutzer. Quelle: Dune Analytics

Seit 3. Mai hat sich Blurs NFT-Peer-to-Peer-Perpetual-Kreditvergabe-Vereinbarung, Blend, mit über 10.000 verliehenen ETH zum führenden NFT-Kreditvergabe-Protokoll auf der Ethereum-Blockchain entwickelt, sowohl in Bezug auf die Anzahl der Nutzer als auch im Hinblick auf die Zahl der verliehenen ETH. Blend bietet NFT-Inhabern Zugang zu Liquidität und Festbetragsdarlehen mit einem Zinssatz, der wächst, bis die Schulden zurückgezahlt sind, anstatt eines vorgegebenen Fälligkeitsdatums.

Mischkredite nach Stunden. Quelle: Dune Analytics

Das aktive Darlehenshandelsvolumen macht etwa 50 % von insgesamt 911 Darlehen aus, die Gesamtzahl der aktiv verliehenen ETH beträgt 6.047. Der Liquiditätsvorsprung von Blend zeigt sich in den Veränderungen seiner stündlichen Kredite in den letzten drei Tagen. Hierbei fanden jeden Tag etwa 500 Transaktionen statt.

Ein Framework zur Wertbestimmung von NFTs

Die Wertbestimmung von NFTs ist im Allgemeinen in mehrere Methoden unterteilt, darunter der gewichtete Durchschnittspreis, die Preisgestaltung von maschinellen Lernalgorithmen, die Preisgestaltung von Branchenbewertungen, die manuelle Gebotsabgabe und die Preisgestaltung von Spieltheorien, von denen jede ihre eigenen Vor- und Nachteile hat. TWAP und andere Vorhersagen, quantitative Modelle, werden stark von Daten beeinflusst (Markthandelsvolumen, NFT-Menge in Sammlungen usw.) und können durch Marktschwankungen beeinträchtigt werden. Sie reagieren oftmals schlecht auf unerwartete Ereignisse und sind anfällig für Manipulationen (zum Beispiel Wash-Trading). Finanzinstrumente und Peer-Reviews sind weitere Methoden.

Durch Spielmechanismen kann ein Marktgleichgewicht erreicht werden. Preisanpassungen kann man basierend auf der Marktleistung vornehmen. Die Verwendung dieser Methode zur Wertbestimmung von NFTs ist in großem Umfang jedoch schwierig und eignet sich besser für die Preisbestimmung spezifischer NFTs. Merkmalbasiertes maschinelles Lernen stützt sich auf Merkmale, die einen erheblichen Einfluss auf die NFT-Preise haben, und kann Sammlungen ohne Merkmale nicht vorausberechnen.

Liste der NFTFi-Projekte

Im Folgenden findest du eine Liste erwähnenswerter NFTFi-Projekte: