Análise do Mercado de NFT em 2023: Por Dentro do Mercado

Principais conclusões

• O volume de negociação de NFT no primeiro trimestre de 2023 aumentou acentuadamente, mas depois diminuiu. Isso ocorreu devido aos incentivos e airdrop do Blur. O número de holders de NFT caiu para seu ponto mais baixo nos últimos 12 meses em 19 de abril, com apenas 11.187 traders.
• A OpenSea dominou o mercado de royalties de NFT, mas o Blur a ultrapassou em meados de fevereiro e permaneceu no mesmo nível em março. Os royalties opcionais e a ausência de taxa de gás do Blur atraem os usuários sensíveis ao preço, tornando-o o novo líder na participação de mercado de royalties. O número de wash trades no Blur está diminuindo gradualmente, indicando que os traders reais estão se estabelecendo.
• Afetada pelo mercado baixista no final de 2022, a lucratividade da blue-chip caiu significativamente no primeiro trimestre, mas alguns projetos ainda tiveram bom desempenho. O BAYC tem a lucratividade mais forte no mercado de vendedores, e as baleias de Azuki aumentaram 100%, sendo a blue-chip mais resiliente deste ano. O trading das baleias continua a impactar as flutuações dos lucros, existindo um enorme espaço entre os holders de projetos ricos e pobres.
• Existem vários métodos para gerar renda por meio de NFTs, incluindo comprar NFTs de alta qualidade a um preço baixo e mantê-los a longo prazo, emitir NFTs em massa de projetos de nicho e vendê-los a um preço mais alto e identificar categorias lucrativas de NFT para negociação de alta frequência. Os traders de NFT lucrativos podem ser divididos em três categorias.
• O volume de negociação e o número do mercado de Bitcoin Ordinals nos últimos quatro meses aumentaram, mas seu volume de negociação representa apenas 0,02% do mercado de ETH. Devido à baixa velocidade de transação do Ordinals NFT, alto custo e alcance limitado de aplicações, o Ethereum NFT ainda ocupa uma vantagem no alcance e velocidade do aplicativo.
• O mercado de empréstimos NFTFi reviveu no primeiro trimestre, com empréstimos no valor de cerca de US$ 25 milhões de janeiro a março. A ParaSpace foi responsável pela maior participação no mercado de empréstimos, enquanto a NFTFi liderou o número de usuários de empréstimos NFT.

CAPÍTULO 1 VISÃO GERAL DO MERCADO

Montanha-russa no mercado NFT

O volume de negociação NFT no primeiro trimestre de 2023 teve um aumento acentuado seguido por uma diminuição. Os incentivos e o airdrop do Blur, juntamente com a guerra aos royalties com a OpenSea, que será abordada posteriormente no relatório, aumentaram o volume de negociação de NFTs, que atingiu o pico de 74.550 ETH em 22 de fevereiro e diminuiu gradualmente após março.

Flutuações na capitalização de mercado de NFT e no volume de negociação ao longo do ano de 2023. Fonte: NFTGo

De acordo com o NFTGo, o número de holders de NFT caiu para seu ponto mais baixo nos últimos 12 meses em 19 de abril, com apenas 11.187 traders. No entanto, o número total de holders aumentou cerca de 12,62%, atingindo cerca de 4,3 milhões em abril. Vale a pena notar que os holders experimentaram um pico acentuado no início e no final de fevereiro, o que pode ser atribuído à crescente popularidade dos ecossistemas Blur e Yuga Labs de taxa zero.

Uma análise da tendência dos holders e traders de NFT no ano de 2023. Fonte: NFTGo

Vale ressaltar que o recente declínio nas transações NFT acompanhou uma tendência de um ano de menos compradores do que vendedores, indicando uma mudança no comportamento do mercado.

Acompanhando a tendência dos holders e traders de NFT de maio de 2022 a abril de 2023. Fonte: NFTGo

Muitos projetos blue chip de NFT experimentaram um declínio no preço mínimo ao longo do tempo, com o preço mínimo do Bored Ape Yacht Club caindo dois terços de seu pico de 153,7 ETH em abril de 2022 para abaixo de 50 ETH.

Preço mínimo dos NFTs do Bored Ape Yacht Club. Fonte: NFTGo

No entanto, o que estamos testemunhando no mercado de NFT não é um declínio, mas o estágio inicial de seu segundo grande ciclo, que está ficando para trás em relação ao mercado de criptomoedas em geral. O coeficiente de correlação médio entre Ethereum (ETH) e os mercados NFT é de 0,76. Isso mostra que o mercado NFT não é tão volátil quanto o mercado tradicional de criptomoedas. Na maioria dos casos, o mercado de NFT não reage imediatamente a muita volatilidade. Por exemplo, quando o preço do ETH caiu, muitos NFTs blue chip testemunharam quedas relativamente pequenas em seus preços denominados em dólares.

O gráfico abaixo, por exemplo, mostra que mesmo que o valor de mercado do ETH caia, o valor de mercado do NFT não segue imediatamente e é mais estável; a variação do índice de capitalização de mercado dos NFT é 1,35E+09, que é muito menor do que a variação do índice de capitalização de mercado do ETH de 2,99E+10.

Comparação entre as capitalização de mercado de NFTs e ETH. Fonte: CoinMarketCap, NFTGo

Nos últimos dois anos, o valor de mercado de NFT e o número de holders de NFT aumentaram 10 vezes. Apesar desse crescimento notável, o mercado de NFT ainda é relativamente pequeno, respondendo por aproximadamente um décimo do valor total do mercado de ETH. No entanto, a expansão contínua do mercado de NFT sugere um potencial significativo para crescimento e adoção futuros.

Do final de 2021 ao início de 2022, o mercado de NFT foi apelidado de histórico "NFT Bull Market". No entanto, desde o segundo semestre de 2022, o mercado está em uma fase de esfriamento. Dada a natureza voltada para a comunidade do mercado de NFT, novos conceitos e tendências serão essenciais para impulsionar a próxima onda de crescimento.

Ethereum domina as transações de NFT

O Ethereum continua sendo a maior camada 1 para o mercado NFT em 2023 até agora, seguido por Solana, Polygon e BNB Chain. Somente em abril de 2023, o volume de negociação de NFT do Ethereum foi de US$ 514 milhões, representando aproximadamente 70% do volume geral de negociação do mercado, seguido por Solana com um volume de negociação de US$ 90 milhões (12%), Polygon (7%) e outras plataformas em menos de 5%.

Proporção de participação no mercado de NFT por Blockchain em abril de 2023. Fonte: CryptoSlam

O Ethereum continua líder em número de transações de NFT, respondendo por mais de 50% do total de transações em 2023 YTD, com um volume mensal de transações variando de 1 a 2 milhões. A Solana teve um desempenho fraco no início de 2023 devido aos percalços em 2022, incluindo transações irregulares na rede e o impacto da falência da FTX, juntamente com a forte concorrência de Ethereum, Polygon e outros novos L1s, como Aptos. Como resultado, a dinâmica de negociação na Solana está diminuindo lentamente.

Transações NFT: Ethereum, Polygon e Solana em 2023. Fonte: Dune Analytics

O estado dos mercados NFT e Wash Trading

Blur se torna o novo queridinho do mercado

OpenSea foi a plataforma número um em termos de volume de negociação até dezembro de 2022. No entanto, logo após o lançamento do Blur, seu volume aumentou e ultrapassou o da OpenSea.

Comparação de volume do mercado NFT (excluídas as wash trades). Fonte: NFTGo

O gráfico apresentado acima ilustra o aumento significativo no volume de negociação do Blur após seu airdrop em 15 de fevereiro. Os dados acumulados de volume de trading de janeiro a abril deste ano mostram que o Blur superou a OpenSea em 120%. Apesar disso, o número de traders independentes na OpenSea é cerca de três vezes maior que o do Blur, que possui aproximadamente 590 mil traders. Isso sugere que a maioria dos traders no Blur são profissionais que negociam com alta frequência e elevado valor médio por negociação. Em número de endereços, a OpenSea cresceu apenas 12%.

Classificação do mercado de 2023 por volume de negociação Fonte: NFTGo

Wash trades inesperadas

Este fenômeno não se reflete apenas no boom de usuários atraídos pelo "incentivo do airdrop", mas ao longo do tempo, o número de transações identificadas como wash trades no Blur está diminuindo gradualmente, o que significa que os traders reais estão se estabelecendo. Por exemplo, após o lançamento do airdrop, a porcentagem de negociações reais no Blur aumentou de uma média de 86% em março para uma média de 93% em abril. O gráfico a seguir ilustra a comparação entre o volume de negociação original e as estatísticas após desconsiderar as wash trades.

Comparação do volume de negociação do Blur (original x limpo). Fonte: NFTGo

Porcentagem de negociações reais no Blur. Fonte: NFTGo

De janeiro a abril deste ano, a porcentagem de transações reais no Blur e na OpenSea está quase empatada e superou outros mercados com uma ampla margem. Esses dois mercados combinados dominaram o mercado atual em termos de dados e popularidade social.

Classificação do mercado de 2023 por porcentagens de trades reais. Fonte: NFTGo

Blur ultrapassa OpenSea em participação no mercado de royalties

Em termos de royalties, segundo o pesquisador Hildobby, mostra-se que a OpenSea há muito domina a lista. No entanto, a situação mudou desde meados de fevereiro, quando a receita de royalties do Blur ultrapassou a da OpenSea e ficou no mesmo nível. Em março, o Blur e a OpenSea continuaram sendo os principais compradores da maior parte dos royalties, mas o Blur também atingiu seu pico de royalties de US$ 1,7 milhão em 3 de março. Por outro lado, a receita de royalties da OpenSea caiu para US$ 300 mil no final de fevereiro, depois de atingir o pico de US$ 1,5 milhão em 20 de fevereiro. A discrepância mostra que o Blur é agora o novo líder na participação no mercado de royalties. A principal razão para a vitória do Blur foi o lançamento de royalties opcionais e ausência de taxa de gás, voltadas para os usuários mais sensíveis ao preço do mercado.

Taxas de royalties. Fonte: Dune Analytics

Volume de royalties blue chip aumenta à medida que OpenSea e Blur se envolvem em guerra de royalties

Desde que a guerra de royalties entre OpenSea e Blur começou em meados de fevereiro, o volume de royalties de blue chips, incluindo BAYC, MAYC, Otherdeed, Azuki e CloneX no Blur, cresceu rapidamente. Muitos traders apostam em blue chips com o objetivo de ganhar pontos para que possam obter mais airdrops e tokens do Blur.

Blue chips pagou o volume de royalties. Fonte: Dune Analytics

Os mercados de NFT competem por meio de taxas mais baixas

Desde meados de fevereiro, a taxa total do mercado geral entre os principais mercados de NFT caiu drasticamente. Em resposta à concorrência das baixas taxas do Blur e para atrair mais usuários para sua própria posição no mercado, a OpenSea também anunciou, por período limitado, ausência de taxa de mercado e royalties opcionais. O volume total de transações da OpenSea caiu de um pico de mais de US$ 600 mil em janeiro para um mínimo de cerca de US$ 50 mil em março.

Taxas do mercado de NFT em 2023. Fonte: Dune Analytics

CAPÍTULO 2 MICROTENDÊNCIAS E LIQUIDEZ

Microtendências em projetos de NFT

Preço mínimo de NFT vs análise de falta de liquidez

Nos últimos 6 meses, quase 70% dos projetos de NFT sem liquidez tinham um preço mínimo de zero. Nos últimos 3 meses, 50% dos projetos de NFT sem liquidez tiveram um preço mínimo entre 0 e 0,5 ETH. Isso mostra que o mercado tem baixa demanda pelas coleções de qualidade inferior.

Número de coleções de NFT sem liquidez. Fonte: NFTGo

Os preços mínimos de cerca de 69% dos NFTs sem liquidez caíram para 0 ETH em um período de 6 meses, em comparação com 48% em 3 meses e 18% em 7 dias. Isso indica que mais da metade dos NFTs sem liquidez provavelmente experimentarão um estado prolongado de falta de demanda e terão um preço mínimo de 0 ETH no longo prazo.

A maioria dos projetos está dentro da faixa de capitalização de mercado de 100-1000 ETH

Distribuição de capitalização de mercado e faixas de preço para todos os projetos NFT. Fonte: NFTGo

Com base nos dados da NFTGo, mais de 50% dos projetos NFT têm uma capitalização de mercado entre 100 e 1.000 ETH (US$ 0,2 milhão a US$ 2,1 milhões em abril de 2023). Na sequência, a próxima categoria é a faixa de 0 a 100 ETH, que possui um total de 1550 projetos. Além disso, 125 projetos possuem um valor de mercado de 100.000 ETH e além.

Os projetos de NFT que ocupam o topo 1% detém mais de 50% da capitalização de mercado total

Analisando a partir da distribuição de projetos, os 50 principais projetos representam menos de 1% do total de projetos no mercado, mas sua capitalização de mercado ocupa cerca de 52% do total. Esses dados nos dizem que a proporção de projetos de NFT e distribuição de mercado excede em muito a regra 80/20, o que também pode ser refletido nas distribuições de baleias e investidores normais.

Proporções do projeto e da capitalização de mercado. NFTGo

Os 10 principais projetos e suas respectivas capitalizações de mercado. Fonte: NFTGo

O ponto de inflexão da maioria dos projetos de NFT está no volume de negociação de 1 mil ETH

Proporções da faixa de distribuição de volume. Fonte: NFTGo

Esses limites também se aplicam ao ponto 10 mil ETH. O gráfico abaixo mostra o número de projetos em cada faixa de volume de negociação: uma vez que o volume de negociação de 7 dias de um projeto atinge 10 mil ETH, ele entra em um clube de “elite”, onde há apenas um número muito pequeno de projetos no topo da lista do mercado de NFT.

Distribuição do volume do projeto. Fonte: NFTGo

Existem 19 projetos de NFT com um volume de negociação superior a 100 mil ETH na faixa superior, que também são os principais projetos que impulsionam a atividade do mercado de NFT diariamente, conforme listado abaixo.

Projetos com um volume cumulativo de >100 mil ETH Fonte: NFTGo

A distribuição dos preços de NFT por faixa mostra um padrão de cauda longa

Dividimos os preços de NFT em 4 faixas de acordo com a densidade e descobrimos que cada uma delas demonstrou o "efeito de cauda longa", conforme mostrado abaixo nos gráficos a seguir.

O NFT projeta distribuições na faixa de preço de 0,0 ETH a 0,1 ETH. Fonte: NFTGo

Distribuições de projetos de NFT na faixa de preço de 0,1 ETH a 1,0 ETH. Fonte: NFTGo

Distribuições de projetos de NFT na faixa de preço de 1,0 ETH a 10,0 ETH. Fonte: NFTGo

Distribuições de projetos de NFT na faixa de preço de 10,0 ETH a 100,0 ETH. Fonte: NFTGo

A concentração de projetos de NFT no início de cada faixa de preço pode ser atribuída a dois fatores principais. Em primeiro lugar, a maioria dos projetos tem um preço inicial de emissão dentro da faixa de 0 a 0,15 ETH, o que cria uma correlação entre os dados e a faixa de preço. Além disso, como muitos projetos de NFT carecem de ativos físicos, eles tendem a espelhar os preços de outros projetos, resultando em um conjunto de dados semelhante entre diferentes projetos. Em segundo lugar, existem valores de resistência em cada faixa de preço, como 0,1 ETH, 1 ETH e 10 ETH, entre outros preços de números redondos. Alguns NFTs até enfrentam resistência quando seus preços atingem esses valores, o que pode levá-los a pairar no limite da faixa de preço ou despencar rapidamente para o próximo valor de resistência.

Análise de Liquidez e Características de NFT

Como a atividade do mercado afeta a eficiência da compra e venda

Liquidez em NFT é a capacidade de comprar e vender um NFT de forma eficiente a um preço razoável. Na ausência de liquidez, alguns NFTs sofrem descontos para serem vendidos rapidamente. A liquidez do NFT está intimamente relacionada ao aquecimento do mercado. Calculamos as tendências dos volumes de negociação e das atividades dos traders e as empregamos como uma expressão das tendências de liquidez. Portanto, podemos concluir que o mercado teve sua melhor liquidez geral de janeiro a abril de 2022, depois começou a cair significativamente em maio e finalmente atingiu o fundo do poço em setembro. A liquidez começou a se recuperar no primeiro semestre de 2023.

Tendência de liquidez. Fonte: NFTGo

Comparação de liquidez entre diferentes projetos

Outro fator importante a considerar é a liquidez dos projetos NFT, que pode variar significativamente. Normalmente, os projetos de NFT de classificação mais alta mantêm um certo nível de liquidez e exibem menos volatilidade, enquanto a liquidez dos projetos de classificação mais baixa tende a diminuir gradualmente após a emissão e se tornar altamente suscetível às flutuações do mercado.

A seguir estão os 10 principais projetos de NFT em termos de liquidez. A maioria deles são NFTs fracionados e Pass NFTs. Além disso, descobrimos que NFTs sem características tendem a ter melhor liquidez.

Gráfico comparativo de projetos com maior grau de liquidez. Fonte: NFTGo

CAPÍTULO 3 GRANDES PROJETOS E EVENTOS

Análise de tendências de projetos de NFT

Os NFTs de primeira linha foram remodelados?

Desde o início de 2022 até 25 de abril de 2023, grandes projetos blue chip mantiveram alguma lucratividade por quase um ano e meio. Infelizmente, no final de 2022, cada projeto sofreu o impacto do mercado de baixa dos NFT e, portanto, viu quedas na lucratividade mensal. Entre todos os NFTs blue chip, o Bored Ape Yacht Club teve a lucratividade mais forte no mercado de vendedores. Por outro lado, Azuki sofreu uma perda de cerca de 60.000 ETH por mês no início de 2022 e está pairando em torno do ponto de equilíbrio há um ano. Apenas no início de 2023 que os flippers começaram a obter um lucro mensal de cerca de 5 mil ETH.

NFT Blue chip virar/perda PNL em 2022-2023. Fonte: NFTGo

No primeiro trimestre de 2023, a maioria dos flippers de projetos NFT foi lucrativa, sendo fevereiro o mês de pico. No entanto, existem algumas exceções. A Azuki tem mantido um status de receita baixa e estável, enquanto a lucratividade do Moonbirds despencou logo após seu lançamento no ano passado e até começou a perder dinheiro no início deste ano. Em março, a lucratividade de BAYC e Moonbirds experimentou um declínio significativo de cerca de 30% a 50% em comparação com o mês anterior.

NFT Blue chip virar/perda PNL em 2023. Fonte: NFTGo

Comparando a mudança nos dados das blue chips entre 24 de abril e 1º de janeiro, podemos ver que a maioria das blue chips experimentou uma queda significativa tanto em capitalização de mercado quanto no preço. A Moonbirds estava entre os projetos que mais sofreram, pois seu preço mínimo caiu 65% e a capitalização de mercado despencou 16%, de US$ 331 milhões para US$ 277 milhões. Vale a pena notar que Azuki conseguiu desafiar a tendência de baixa em termos de preço mínimo e capitalização de mercado.

Mudança de dados dos NFT blue chips em 2023. Fonte: NFTGo

Além disso, a mudança de titular reflete uma mudança intuitiva na tendência dos NFTs blue chip. Os holders originais dessas blue chips venderam seus ativos em diferentes graus, fazendo com que o número total de detentores diminuísse. No entanto, o número de baleias aumentou e agora os NFTs estão mais concentrados nas mãos dos donos do grande capital.

Os holders e baleias de NFT Blue chip  em 2023. Fonte: NFTGo

O que é chocante é que as baleias de Azuki cresceram 100%. Como podemos ver na lista dos 10 maiores holders da Azuki, 5 deles possuem registros de compras de janeiro a abril. Assim, provavelmente podemos dizer que Azuki é o projeto NFT blue chip mais resiliente de longe este ano.

As 10 principais baleias holders de Azuki. Fonte: NFTGo

Todos esses dados demonstram que os NFTs blue chip no mercado passaram por uma restruturação significativa de janeiro a abril, o que pode ser visto:

• Na recuperação do mercado em 2023, até o momento, que levou alguns holders de blue chips a venderem e realizarem seus ganhos.
• Na distribuição de holders de blue chips, que agora está mais concentrada do que antes, e a proporção de baleias holders também está crescendo.
• Nos preços das blue chips, que geralmente caem até 50%, enquanto a Azuki contrariou a tendência.

Novos NFTs carecem de uma demanda sustentável

A tabela a seguir mostra NFTs com excelentes desempenhos de janeiro a abril, entre os quais HV-MTL, Otherdeed Expanded e Otherside Vessels. Todos são NFTs da série de derivativos da Yuga Labs. Seus preços estão se tornando estáveis e menos voláteis. Além disso, DeGods está mais estável no momento desde sua mudança para o Ethereum.

Novos dados de projetos NFT em 2023. Fonte: NFTGo

O restante dos projetos NFT ainda não rompeu a tendência geral, apesar de ter um bom desempenho de dados no início. Por exemplo, Checks - VV, que tinha 21,2% de blue chip e teve um bom desempenho na fase inicial, teve uma queda significativa no volume de 97%. A HV-MTL não tinha volume de negociação suficiente, a Openpen Edition caiu depois que seu volume de negociação atingiu um pico semanal de US$ 25.000 e a Nakamigos também entrou em colapso logo após seu boom no início de abril.

Novo volume semanal de projetos de NFT em 2023. Fonte: NFTGo

DeGods, que era uma das principais coleções da Solana em volume, migrou da Solana para Ethereum e viu seu preço mínimo subir 130% em apenas 8 dias. Nos últimos 30 dias, DeGods pairou constantemente dentro do intervalo de 8 a 10 ETH, antes de começar a cair ligeiramente para cerca de 7,5 ETH na última semana de abril. Durante este período, mais de 94% dos holders ainda o detêm e não abriram mão do NFT.

Tendência de preço mínimo de DeGods. Fonte: NFTGo

Lista dos NFTs mais caros de 2023

Principais eventos de 2023 até agora

Amplo espaço para melhorias para BTC Ordinals

Bitcoin Ordinals são a versão do Bitcoin dos NFTs, que são inscritos na blockchain do Bitcoin em um satoshi, a denominação mais baixa de um BTC. No entanto, isso vem com uma velocidade de transação mais lenta, custo mais alto e aplicações limitadas. Por outro lado, os NFTs de ETH, construídos na blockchain do Ethereum, suportam contratos inteligentes, têm uma velocidade mais rápida, menor custo e uma gama mais ampla de aplicações. Embora a criação de NFTs no Bitcoin seja mais complexa do que no Ethereum, isso é possível com protocolos de Camada 2 como Lightning Network e RSK.

O leilão de TwelveFold Bitcoin NFTs pela Yuga Labs em 6 de março levou os Bitcoin NFTs a um novo recorde. A coleção tem um total de 300 NFTs e foi vendida com um lance mais baixo de 2,25 BTC e um lance mais alto de 7,11 BTC. O preço mínimo atual dos NFTs Bored Ape, o projeto blue chip mais quente do mercado, é de 61,59 ETH, no valor de 3,95 BTC.

Atualmente, o mercado BTC Ordinals está vendo uma tendência crescente no volume e quantidade de negociação. O número total de NFTs emitidos atingiu 1,19 milhão em quatro meses, com o seu volume de negociação de US$ 20 milhões.

Quantidade de NFTs Ordinals emitidas. Fonte: Dune Analytics

No entanto, seu volume de transações representa apenas 0,02% do mercado de ETH, deixando uma enorme lacuna causada principalmente pela capacidade do Ethereum de processar contratos inteligentes e fornecer uma melhor velocidade de transação. Além disso, os NFTs no ETH têm um cenário de aplicação mais diversificado, como jogos, arte e imóveis. Esses fatores contribuem para tornar os NFTs de ETH o padrão do atual mercado de tokens não fungíveis.

OpenSea Pro surge como Gem.xyz renomeado, apresentando novos NFTs "Gemesis"

Gem V2 foi renomeado para OpenSea Pro e os usuários que usaram Gem.xyz antes de 31 de março de 2023 receberão um airdrop de NFTs "Gemesis". Os usuários podem resgatar os NFTs gratuitamente antes de 4 de maio. O preço mínimo do Gemesis geralmente permanece entre 0,03 ETH e 0,05 ETH.

Preço e vendas de Gemesis. Fonte: NFTGo

De acordo com dados fornecidos pela Mint Trends, o Gemesis NFT experimentou um rápido crescimento no volume de negociação nos primeiros dois dias de emissão, mas mostrou uma polarização significativa no tempo de retenção e no valor da compra. Aproximadamente 50% dos jogadores mantiveram seus ativos desde a compra, com o valor do ativo relativamente maior. Os outros 50% dos ativos foram revendidos 24 horas após a compra.

Tendências Emitir e Holder da Gemesis. Fonte: NFTGo

A julgar pelas Tendências dos Titulares, as baleias e os holders de blue-chips representam menos de 7% do total de traders de NFT da Gemesis, com uma propriedade total de NFT de menos de 12%. A grande proporção de ativos mantidos por holders comuns também é uma razão para o preço mínimo relativamente estável do Gemesis NFT.

CAPÍTULO 4 ANÁLISE DE TRADER E BALEIA

Distribuição de Ativos per Capita

Depois de eliminar os projetos inválidos, calculamos os ativos per capita de um único projeto, mostrando que o ativo médio per capita é de US$ 3.893 e a mediana é de US$ 1.459. O fato de a média ser 63% superior à mediana significa que o patrimônio dos “ricos” é extremamente alto no patrimônio total per capita, aumentando assim o espaço entre ricos e pobres holders de diferentes projetos.

Um cálculo mais aprofundado da classificação dos ativos per capita revela uma distribuição estratificada das primeiras posições, como CryptoPunks que ocupa o primeiro lugar com US$ 486.000 em ativos per capita, Bored Ape Yacht Club que fica em segundo lugar com US$ 292.000 em ativos per capita e Azuki vindo em terceiro lugar com cerca de US$ 87.000 em ativos per capita.

Classificação de acordo com os ativos per capita dos investidores nos principais projetos. Fonte: NFTGo

A estratificação de ativos per capita também permite que os jogadores de NFT formem grupos de diferentes poderes de compra, permitindo que os desenvolvedores de projeto e infraestrutura de NFT projetem e comercializem seus produtos de acordo com as diferentes necessidades dos usuários.

Distribuição de ativos únicos de usuários

O ativo médio per capita entre os 748 projetos NFT qualificados revela que os projetos abaixo de US$ 2.000 são os mais comuns, com 52% do número total de projetos enquadrados nessa faixa. Isso sugere que os projetos de NFT atraem principalmente usuários com orçamentos menores, com 233 projetos atendendo a esse grupo principal de usuários.

O segundo pico em ativos per capita é visto no ponto de US$ 20.000, que corresponde a projetos como Meebits, Cool Cats e Otherdeed. O valor médio dos ativos dos principais usuários desses projetos é de cerca de US$ 20.000, o que é uma característica significativa que diferencia esses projetos de outros no mercado.

Número de projetos para cada faixa de ativo único per capita. Fonte: NFTGo

Proporções de um único ativo per capita. Fonte: NFTGo

Análise de ativos de baleias NFT

Proporção de ativos de baleia

Assim como os projetos blue chip mencionados acima capturam a maior parte do mercado, o capital das baleias também é um dos maiores fatores que dominam os movimentos do mercado de NFT. Considerando agora, 485 baleias detêm 1,11 milhão de ETH em ativos NFT, representando 11,71% do valor de mercado total.

Proporção de ativos de baleia. Fonte: NFTGo

Com base nos dados deste ano, as baleias compraram US$ 26,2 milhões em ativos e venderam US$ 31,6 milhões em ativos de janeiro a abril deste ano. Esta tendência demonstra um modo de “saída” da comunidade de baleias.

Tabela comparativa do poder de compra e venda neste ano. Fonte: NFTGo

Os 10 principais NFTs preferidos das baleias e seus preços médios de compra este ano são os seguintes:

Os 10 principais NFTs preferidos das baleias e seus preços médios de compra em 2023. Fonte: NFTGo

Análise das tendências e comportamentos das baleias

Embora a venda tenha sido o tema deste ano, as transações de compra ainda foram observadas em março e abril. Em 13 de março, as taxas de rotatividade foram ligeiramente maiores, pois as baleias negociaram 7 NFTs CryptoPunks a um preço médio de 67,05 ETH (cerca de US$ 1 milhão). Em abril, as baleias compraram menos NFTs e compraram apenas NFTs de primeira linha, como CryptoPunks.

Comparação do capital de compra e venda das baleias. Fonte: NFTGo

O gráfico abaixo mostra a evolução das entradas e saídas de liquidez. Como você pode ver, as baleias ainda não fizeram grandes transações este ano. Todas as transações existentes são consideradas de pequena escala.

Comparação do capital de liquidez das baleias. Fonte: NFTGo

Traders de NFT mais lucrativos e como eles conseguiram isso

Perfis de usuários de NFT com fins lucrativos: holders de valor, flippers e traders de alta frequência

Os 10 principais traders por PnL. Fonte: NFTGo

Ao analisar o ranking de lucro, as características daqueles que obtém lucro são divididas principalmente em:

• Os holders de valor - Uma estratégia de investimento NFT bem-sucedida, envolve a compra de ativos de alta qualidade a preços baixos e sua manutenção a longo prazo. Um usuário, por exemplo, adquiriu 145 CryptoPunks e 171 Meebits por meio de compras consistentes, resultando em retornos lucrativos durante as altas do mercado.

• Flippers - Outra estratégia é produzir NFTs em massa de projetos de nicho e vendê-los a um preço mais alto. Por exemplo, o usuário abaixo emitiu um grande número de NFTs e os vendeu com lucro.

• Traders de alta frequência - A terceira estratégia lucrativa é identificar uma categoria NFT lucrativa e negociar com frequência. Por exemplo, o usuário no gráfico abaixo foi capaz de gerar lucros através da negociação de alta frequência de Otherdeed NFTs.

Estratégias e mentalidades de traders de NFT lucrativos de "pesca de fundo"

Para NFTs individuais, compre em lotes (3 lotes) de acordo com a faixa e compre somente quando o preço estiver dentro da sua faixa de avaliação.

Compre de acordo com a taxa de declínio e não com o tempo, quanto maior o declínio, mais compra.

Tente "pescar no fundo" fazendo ofertas de preços. Você pode conseguir uma boa compra.

Para grandes projetos blue chip, compre de acordo com a raridade. Para novas blue chips, compre uma combinação de NFTs diversificados.

Em vez de se limitar ao OpenSea, experimente também outras plataformas, como Blur, X2Y2 e LooksRare.

CAPÍTULO 5 NFTFi & AVALIAÇÃO

Desenvolvimento de NFTFi

O mercado de NFT enfrenta dois grandes desafios - métodos de avaliação limitados que levam à redução da descoberta de valor e liquidez e praticidade limitada que impede a integração com o mercado de criptomoedas convencional. No entanto, esses desafios criaram oportunidades para Financiamento NFT (NFTFi).

Comparação de projetos NFTFi

Em 2023, espera-se que o mercado de empréstimos NFTFi renasça, com cerca de US$ 25 milhões em empréstimos NFT de janeiro a março.

Volume de empréstimos NFTfi por meses. Fonte: Dune Analytics

A ParaSpace é a plataforma com a maior participação de mercado no mercado total de empréstimos neste trimestre, representando uma participação de mercado cumulativa de US$ 134 milhões no primeiro trimestre. Isso se deve principalmente à atenção recebida pelo protocolo de empréstimo garantido V3 LP NFT da ParaSpace no início de março, com mais de 1.000 MAYC comprometidos em seu pico. Seguindo ParaSpace estão BendDAO e NFTfi, com participações de mercado de US$ 107 milhões e US$ 76 milhões, respectivamente. As três principais plataformas de empréstimo respondem por aproximadamente 65% da participação de mercado.

Participação de mercado de empréstimos de NFT por plataformas por semanas. Fonte: Dune Analytics

Em 2023 YTD, NFTfi permaneceu o líder no número de usuários de empréstimos de NFT, superando BendDAO. O número total de usuários em sete plataformas de empréstimo aumentou 45%. ParaSpace dobrou sua contagem total de usuários, enquanto X2Y2 aumentou 80% e BendDAO e Arcade cresceram 45%. As restantes plataformas também tiveram um aumento de cerca de 20%, indicando uma tendência contínua de rápido crescimento na indústria de empréstimos NFT.

Usuários agregados de empréstimos NFT. Fonte: Dune Analytics

Em 3 de maio, o acordo de empréstimo perpétuo ponto a ponto NFT do Blur, Blend, emergiu como o principal protocolo de empréstimo de NFT na blockchain do Ethereum em termos de usuários e número, com mais de 10.000 ETH emprestados. O Blend oferece aos holders de NFT acesso a liquidez e empréstimos de valor fixo com uma taxa de juros que cresce até que a dívida seja paga, em vez de ter uma data de vencimento predeterminada.

Empréstimos combinados por horas. Fonte: Dune Analytics

O volume de negociação de empréstimos ativos representa cerca de 50% entre um total de 911 empréstimos, e o número total de ETH de empréstimos ativos é de 6.047. A vantagem da liquidez do Blend é evidenciada pelas mudanças em seus empréstimos por hora nos três dias anteriores, com cerca de 500 transações ocorrendo a cada dia.

Uma estrutura para avaliar NFTs

A avaliação dos NFT é geralmente dividida em vários métodos, incluindo preço médio ponderado, preço de algoritmo de aprendizado de máquina, preço de avaliação do setor, lance manual e preço de teoria dos jogos, cada um com suas próprias vantagens e desvantagens. Em primeiro lugar, TWAP e outras previsões, modelos quantitativos, são fortemente influenciados por dados (volume de negociação de mercado, quantidade de NFT em coleções, etc.) e pode ser influenciado por flutuações de mercado, difícil de responder a eventos inesperados e vulnerável a manipulação (por exemplo, wash trading). Instrumentos financeiros e revisão por pares também são um dos métodos.

Por um lado, o equilíbrio do mercado pode ser alcançado por meio de mecanismos de jogos, enquanto, por outro lado, os ajustes de preço podem ser feitos com base no desempenho do mercado. No entanto, usar esse método para avaliar NFTs em grande escala é difícil e é mais adequado para precificar NFTs específicos. O aprendizado de máquina baseado em características depende de características que têm um impacto significativo nos preços de NFT e não pode prever coleções que não possuem características.

Lista de projetos NFTFi

A seguir está uma lista de projetos NFTFi notáveis: